Key Takeaways:
El principal diplomático cambiario de Japón señaló su disposición a intervenir en los mercados de divisas en cualquier momento, reforzando la postura del gobierno después de que se desplegaran aproximadamente 10 billones de yenes (63.000 millones de dólares) para apuntalar al yen desde abril.
"Como hemos declarado anteriormente, responderemos de manera apropiada en cualquier momento si es necesario" contra la excesiva volatilidad de la moneda, dijo la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, a los periodistas tras una reunión de líderes financieros del Grupo de los Siete (G7) en París.
El yen se ha debilitado superando los 158 por dólar, perdiendo más de la mitad de sus ganancias de la última intervención cuando se fortaleció hasta alrededor de 155. La moneda se acerca a la marca de 160, un nivel ampliamente visto como una línea roja para los funcionarios. La tasa de interés actual del Banco de Japón se mantiene en el 0,0-0,1 por ciento, un marcado contraste con el rango del 5,25-5,50 por ciento de la Reserva Federal de EE. UU.
El desafío para Japón es apoyar su moneda sin desencadenar una venta masiva de sus vastas tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que podría aumentar contraproducentemente los rendimientos estadounidenses y fortalecer al dólar. Los funcionarios afirman que tienen amplia liquidez, incluidos depósitos en efectivo, para financiar intervenciones sin vender bonos del Tesoro, una medida que sería contraproducente.
Katayama señaló que las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo han sido un factor contribuyente a la volatilidad en los tipos de cambio y los rendimientos de los bonos gubernamentales. Las recientes intervenciones, indicadas por los datos del banco central, representan la primera entrada de Japón en el mercado de divisas en casi dos años. Aunque la ministra se negó a confirmar la intervención, reconoció que la volatilidad del mercado fue un tema de discusión en la reunión del G7, atribuyéndola a los acontecimientos en Oriente Medio y al comportamiento especulativo.
Una preocupación clave para los observadores del mercado ha sido cómo financiaría Japón sus operaciones de venta de dólares y compra de yenes. Debido a que la mayor parte de los aproximadamente 1,4 billones de dólares en reservas de divisas de Japón se mantiene en bonos del Tesoro de EE. UU., las ventas a gran escala podrían perturbar el mercado de bonos estadounidense. Sin embargo, un funcionario del Ministerio de Finanzas aclaró que Japón mantiene una liquidez significativa dentro de sus reservas, incluyendo efectivo y activos que vencen, lo que le permite actuar de manera efectiva minimizando las consecuencias no deseadas.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
