Las exportaciones de Japón saltan un 17% en mayo, el ritmo más rápido en 3 años

Las exportaciones de Japón crecieron un 17% en mayo, el ritmo anual más rápido desde noviembre de 2022, impulsadas por un aumento en los envíos de semiconductores.

Las exportaciones de Japón aumentaron un 17% en mayo respecto al año anterior, el ritmo más rápido desde noviembre de 2022, ya que la creciente demanda de semiconductores y automóviles compensó las interrupciones provocadas por el conflicto en Oriente Medio.

"Las fuertes exportaciones de chips están proporcionando un colchón crucial para el sector comercial de Japón, incluso mientras los costos energéticos se disparan por el cierre del Estrecho de Ormuz", afirmó Toshihiro Nagahama, economista jefe del Dai-ichi Life Research Institute.

Las exportaciones de semiconductores se dispararon un 61,2% en términos de valor, mientras que los envíos de automóviles saltaron un 16,4%, según datos del Ministerio de Finanzas publicados el miércoles. Los envíos a China, el mayor socio comercial de Japón, aumentaron un 17,9%, y las exportaciones a EE. UU. subieron un 12,5%. Las exportaciones a Oriente Medio cayeron un 32% debido a que la guerra entre EE. UU. e Irán interrumpió las rutas comerciales.

Los datos muestran la resiliencia de la economía japonesa impulsada por las exportaciones, incluso después de que el Banco de Japón subiera su tasa de política monetaria al 1% el martes, el nivel más alto en 31 años, para combatir la inflación importada por un yen débil y los mayores costos energéticos. El déficit comercial se redujo a 378.700 millones de yenes (2.360 millones de dólares), mejor que el pronóstico de 564.600 millones de yenes.

Las importaciones aumentaron un 12,5% interanual, la cifra más alta desde enero de 2025, aunque ligeramente por debajo del consenso del 12,8%. El valor de las importaciones de petróleo crudo se desplomó un 28,5% en términos de valor, ya que el cierre del Estrecho de Ormuz elevó bruscamente los precios para Japón, que obtiene aproximadamente el 90% de su crudo de Oriente Medio.

El yen cotizó a 160,4 frente al dólar, sin grandes cambios tras la publicación de los datos, mientras la moneda japonesa continúa languideciendo cerca de mínimos históricos a pesar de que el Ministerio de Finanzas gastó 11,7 billones de yenes en esfuerzos de intervención. Un yen débil impulsa la competitividad exportadora, pero eleva los costos de importación, afectando a los hogares y las pequeñas empresas.

El dilema de las tasas del BOJ

El aumento de un cuarto de punto de la tasa del Banco de Japón el martes se produjo después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, instara a Tokio a permitir una política monetaria independiente, libre de presiones políticas para mantener las tasas bajas. La primera ministra Sanae Takaichi, defensora de una política laxa y un yen débil, ha enfrentado una presión creciente a medida que aumentan las expectativas de inflación.

La encuesta Tankan de Reuters mostró que la confianza empresarial entre los grandes fabricantes subió a +13 en junio, el nivel más alto en tres meses, frente al +8 de mayo, lo que indica que los exportadores siguen siendo optimistas a pesar de los vientos geopolíticos en contra. El índice del sector no manufacturero subió a +32.

Lo que viene después

Funcionarios estadounidenses e iraníes declararon el domingo que habían acordado un marco para poner fin a su guerra y reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que podría aliviar las interrupciones en el suministro energético. Aun así, los economistas esperan que las presiones sobre los precios relacionadas con la guerra persistan hasta fin de año, manteniendo al BOJ en una senda de endurecimiento. Los mercados ahora descuentan una mayor probabilidad de otra subida de tasas antes de fin de año, mientras el banco central busca normalizar la política monetaria tras décadas de tasas ultrabajas.

La economía japonesa creció un 0,5% en términos secuenciales en el primer trimestre y un 1,8% en tasa anualizada, manteniéndose las exportaciones como el principal motor del crecimiento. La sostenibilidad de ese impulso depende de si la demanda mundial de chips se mantiene y si las rutas de suministro de Oriente Medio se estabilizan.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.