Puntos Clave:
Se espera que el monzón de India alcance solo el 90% de su promedio a largo plazo en 2026, la primera vez en tres años que las lluvias se sitúan por debajo de lo normal.
Es probable que India registre lluvias monzónicas por debajo del promedio por primera vez en tres años en 2026, con precipitaciones estimadas en el 90% del promedio a largo plazo, según informó el gobierno el viernes, lo que aviva las preocupaciones sobre la producción agrícola y el crecimiento de la tercera economía más grande de Asia.
"Se espera que el monzón alcance el 90% del promedio a largo plazo este año", declaró M. Ravichandran, secretario del Ministerio de Ciencias de la Tierra, en una conferencia de prensa.
Las lluvias de junio también se pronostican por debajo de lo normal, con menos del 92% del LPA, mientras que se espera que las temperaturas máximas en la mayor parte de India sean superiores a lo normal durante el mes. El Departamento Meteorológico de India había pronosticado anteriormente el inicio de las lluvias estacionales en Kerala entre el 28 de mayo y el 3 de junio, unos cinco días antes de la fecha habitual de inicio del 1 de junio.
Un monzón débil amenaza la producción agrícola en un país donde casi la mitad de la fuerza laboral depende de la agricultura. La producción de cereales de India alcanzó un récord de 376 millones de toneladas en el año agrícola 2025-26, y cualquier déficit de lluvias podría reducir los rendimientos de cultivos clave de siembra de verano como el arroz, la caña de azúcar y el algodón, elevando la inflación alimentaria y presionando la postura de política monetaria del Banco de la Reserva de India.
El pronóstico por debajo de lo normal marca un cambio de tendencia después de dos años consecutivos de lluvias adecuadas que habían ayudado a reconstruir los niveles de los embalses y respaldar la demanda rural. El último monzón por debajo del promedio ocurrió en 2023, cuando las lluvias alcanzaron el 94% del LPA, lo que contribuyó a un aumento en los precios del tomate y las verduras que llevó la inflación minorista por encima del límite superior de tolerancia del 6% del RBI.
La inflación alimentaria sigue siendo un riesgo persistente para la economía india. Los datos del índice de precios al consumidor de abril mostraron una inflación minorista del 4,2%, dentro del rango objetivo del 2% al 6% del RBI, pero con los componentes alimentarios más elevados. Un monzón débil podría llevar la inflación general nuevamente hacia el extremo superior de la banda, complicando la trayectoria de tasas del banco central. El RBI ha mantenido su tasa de recompra de referencia en el 6,50% desde febrero de 2023, y los mercados han estado descontando un posible recorte en la segunda mitad de 2026 a medida que el crecimiento se modera.
El sector agrícola representa aproximadamente el 15% de la economía de India, valorada en 3,9 billones de dólares, y sostiene los medios de vida de más de 250 millones de agricultores y trabajadores asociados. Las lluvias por debajo de lo normal suelen reducir la producción de cultivos kharif (de verano), siendo el arroz —el alimento básico de India— particularmente vulnerable. India es el mayor exportador mundial de arroz, y cualquier déficit de producción podría dar lugar a restricciones a las exportaciones, lo que afectaría los precios mundiales de los alimentos. El país también representa aproximadamente el 18% de la producción mundial de azúcar y es un importante productor de algodón.
La demanda rural, que contribuye aproximadamente a un tercio del consumo de India, también está en riesgo. Las ventas de motocicletas, las compras de tractores y los volúmenes de bienes de consumo masivo en los mercados rurales tienden a correlacionarse estrechamente con el desempeño del monzón. Un monzón débil podría ralentizar la recuperación del gasto rural que había ido ganando impulso después de dos buenos años de lluvias.
El IMD actualizará su pronóstico en su tercera etapa de perspectiva a largo plazo en julio, una vez que el progreso del monzón sobre el subcontinente sea más claro. La temporada de lluvias de junio a septiembre aporta aproximadamente el 70% de la precipitación anual de India y es fundamental para las áreas agrícolas de secano del país.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
