Según Goldman Sachs Group Inc., el vertiginoso rally que impulsó a los índices de referencia de las acciones estadounidenses a máximos históricos necesita que la Reserva Federal reanude los recortes de las tasas de interés para que el impulso continúe.
"Esta ha sido una fase de reparación rápida y feroz", afirmó Christian Mueller-Glissmann, jefe de investigación de asignación de activos de Goldman Sachs, en una nota el 17 de abril. Cuestionó si el rally puede mantenerse sin el apoyo de la política monetaria.
Mueller-Glissmann describió el reciente rebote del S&P 500 y el Nasdaq 100 como impulsado en parte por dinámicas técnicas. Estas incluyeron a los fondos de cobertura que, tras reducir el riesgo recortando su exposición a las acciones, se vieron obligados a restablecer posiciones largas a medida que el mercado subía. El S&P 500 va camino de registrar una tercera ganancia semanal consecutiva superior al 3%.
El análisis subraya la dependencia del mercado de la liquidez de los bancos centrales. Con el próximo movimiento de la Fed en la incertidumbre, el entusiasmo de los inversores podría verse limitado hasta que surja una orientación más clara sobre el calendario y el ritmo de los futuros recortes de tasas. Esta mayor sensibilidad podría aumentar la volatilidad del mercado en torno a las próximas publicaciones de datos económicos y las comunicaciones de la Fed.
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