Conclusiones clave:
Un nuevo informe de Deutsche Bank revela que el 10% de los estadounidenses han usado medicamentos GLP-1, lo que ha provocado una reducción duradera en el gasto de los consumidores.
"La IA quizás ocupa más la mente de los inversores, pero los medicamentos para perder peso están cambiando silenciosamente la vida cotidiana de millones de personas, bocado a bocado", señaló Jim Reid, director global de investigación macro y temática de Deutsche Bank, en el informe del 19 de mayo.
La encuesta realizada a 550 consumidores encontró que, durante la medicación, las visitas de los usuarios a restaurantes de servicio completo cayeron del 55% al 31%. El gasto en comida rápida, comida para llevar y alcohol disminuyó en una magnitud similar, pasando de más del 50% a aproximadamente un tercio.
El informe identifica un cambio estructural en la demanda, no una interrupción temporal, ya que los hábitos de consumo permanecen deprimidos incluso después de que los usuarios dejan de tomar los medicamentos. Esto representa un viento en contra significativo para las empresas de restauración y bebidas, mientras beneficia a fabricantes de fármacos como Novo Nordisk y Eli Lilly.
Los hallazgos sugieren que el impacto de los medicamentos GLP-1 como Ozempic y Wegovy de Novo Nordisk y Mounjaro de Eli Lilly se extiende mucho más allá de la farmacia. La reducción en el consumo de calorías se está convirtiendo en un lastre directo y persistente para los ingresos totales de las principales firmas de productos de consumo empaquetados y restaurantes. Según los datos, incluso los antiguos usuarios no regresan a sus niveles de gasto anteriores, lo que indica un cambio de comportamiento permanente.
Esta tendencia está creando un "movimiento de bienestar" más amplio, según un análisis independiente de PwC. El gasto de los consumidores no está desapareciendo, sino que se está reasignando de los alimentos a otras categorías como membresías de gimnasios, productos de belleza y viajes. Los datos de PwC muestran que para diciembre de 2025, se espera que uno de cada cinco hogares estadounidenses tenga al menos un usuario de un medicamento GLP-1, amplificando este cambio económico.
El mercado de los propios medicamentos está posicionado para una mayor expansión. El informe de Deutsche Bank proyecta que la base de usuarios podría duplicarse, superando el 20% de la población de EE. UU. para 2030, impulsado en gran medida por la introducción de versiones en tabletas orales más convenientes. Datos de Citi muestran que la versión oral del medicamento para perder peso de Novo Nordisk ya está ganando tracción, subrayando el potencial de una adopción acelerada.
El auge de los GLP-1 crea ganadores y perdedores claros para los inversores. Las farmacéuticas Eli Lilly y Novo Nordisk son los beneficiarios más directos de la creciente demanda. Por el contrario, las empresas de los sectores de alimentos, bebidas y restaurantes enfrentan un desafío estructural para el crecimiento. El impacto también está creando vientos en contra inesperados en otras áreas; algunos especialistas médicos, como los nefrólogos, informan una disminución en la actividad ya que los medicamentos reducen complicaciones como la enfermedad renal.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
