Un fin rápido del conflicto en Oriente Medio podría allanar el camino para que la Reserva Federal recorte las tasas de interés a finales de este año, según el gobernador Christopher Waller, ofreciendo una vía condicional hacia la flexibilización monetaria en medio de una alta incertidumbre geopolítica.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el viernes que una resolución rápida de la guerra en Oriente Medio podría permitir que el banco central reanude el recorte de las tasas de interés en 2026, aun cuando proyectó que la inflación de marzo se mantendría alta en el 3,5 por ciento.
"Si el conflicto puede resolverse rápidamente, espero que la inflación subyacente continúe avanzando hacia el 2 por ciento", dijo Waller en declaraciones preparadas para un discurso en la Universidad de Auburn, y agregó que esto respaldaría los recortes de tasas más adelante en el año para apoyar el mercado laboral.
El optimismo condicional de Waller contrasta con el de otros funcionarios de la Fed. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió recientemente que un período prolongado de altos precios del petróleo resultante del conflicto podría retrasar los recortes de tasas hasta 2027. La Fed ha mantenido su tasa de política en un rango de 3,50% a 3,75% durante todo 2026 tras tres recortes de 25 puntos básicos a finales de 2025.
Los puntos de vista divergentes subrayan el desafío que enfrenta la Fed antes de su reunión de política monetaria del 28 y 29 de abril. Los responsables de la política deben equilibrar el riesgo de una re-aceleración de la inflación, impulsada por choques energéticos, frente a un mercado laboral potencialmente ralentizado, con la trayectoria de las tasas de interés dependiendo de los resultados geopolíticos.
Waller reconoció los graves riesgos que plantea un conflicto prolongado, señalando que los precios sostenidos de la energía podrían alimentar una inflación más amplia y frenar la actividad económica. "Cuanto más dure esto... la inflación se mantiene alta, de manera realista, creo que eso comienza a posponerlo más allá del 26", dijo Goolsbee a AP, articulando el escenario más agresivo (hawkish).
Esta división resalta la naturaleza dependiente de los datos de la Fed moderna. Mientras Waller mantiene la esperanza de un giro expansivo (dovish) contingente a la desescalada, los comentarios de Goolsbee sugieren un listón más alto para la flexibilización. Los economistas proyectaron recientemente que el indicador de inflación subyacente preferido de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) básico, probablemente subió al 3,2% en marzo, el mayor aumento en dos años, lo que complica el camino hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central.
Para los consumidores, el patrón de espera de la Fed crea una ventana de oportunidad valiosa, aunque potencialmente breve. Mientras la tasa de política del banco central está entre el 3,50% y el 3,75%, los ahorradores pueden encontrar rendimientos mucho más altos.
Según Forbes Advisor, las tasas más altas en los certificados de depósito (CD) llegan al 4,94% para un plazo de seis meses al 16 de abril. Estas tasas son significativamente más altas que los promedios nacionales, que rondan el 1,75% para un CD a un año. Dado que la Fed señala que los movimientos futuros tienen más probabilidades de ser recortes que alzas, asegurar un CD de alto rendimiento ahora podría garantizar un retorno sólido antes de que las tasas disminuyan potencialmente más tarde en 2026 o 2027.
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