Collins de la Fed ve camino hacia una política más restrictiva para alcanzar el 2% de inflación

(P1) La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, reiteró el compromiso del banco central de devolver la inflación a su objetivo del 2% en un plazo “razonable”, vislumbrando un escenario potencial que requeriría que el FOMC mantenga su postura de política restrictiva.

(P2) "Estoy particularmente preocupada por los riesgos de la inflación", dijo Collins en comentarios publicados el martes, y agregó que no puede dar por sentado que las expectativas de inflación estén ancladas y que su paciencia para ignorar los choques por el lado de la oferta ha disminuido.

(P3) Las declaraciones agresivas (hawkish) se produjeron mientras los mercados asimilaban un informe del Índice de Precios al Productor (IPP) más alto de lo esperado, que mostró una ganancia mensual del 1,4% para abril. En respuesta, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 233 puntos, o un 0,47%, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años de referencia se mantuvo firme en torno al 4,46% mientras los operadores reevaluaban la trayectoria de la política monetaria.

(P4) Los comentarios de Collins refuerzan la visión del mercado de que la Fed no tiene prisa por recortar las tasas desde su máximo actual de 23 años. Según los datos de CME FedWatch, los operadores ven una probabilidad de más del 97% de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión de junio, con el banco central centrado en las persistentes presiones sobre los precios.

Si bien las expectativas de inflación a largo plazo siguen siendo consistentes con el objetivo del 2% de la Fed, Collins destacó que las métricas de inflación excluyendo la vivienda aún no están alineadas con el objetivo. Esta preocupación específica apunta a la amplitud de las presiones sobre los precios que el Comité Federal de Mercado Abierto todavía está combatiendo, incluso cuando la tasa general ha caído desde su pico de 2022. La tasa actual de fondos federales se sitúa entre el 5,25% y el 5,50%, un nivel que ha mantenido desde julio de 2023.

El sentimiento se reflejó en los movimientos más amplios del mercado el martes. El índice del dólar estadounidense (DXY) subió a un máximo de 13 días de 98,598, ya que los inversores favorecieron al billete verde ante la perspectiva de tasas altas sostenidas. El enfoque del mercado permanece directamente en los datos de inflación y los comentarios de la Fed para detectar señales de si los responsables de la política podrían comenzar a flexibilizar la política a finales de 2026.

La incertidumbre de los inversores se ve agravada por factores geopolíticos, incluida la visita del presidente Donald Trump a China y las tensiones actuales en torno al conflicto de Irán. Trump señaló que evitar que Teherán obtenga un arma nuclear sigue siendo una prioridad, una postura que añade una capa de riesgo para los mercados globales y los precios de la energía.

A pesar de la debilidad general del mercado, las acciones de inteligencia artificial y semiconductores siguieron siendo un punto brillante. Empresas como Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) continuaron atrayendo el interés de los inversores, respaldadas por el tema de crecimiento a largo plazo de la IA, incluso cuando las tasas de interés más altas crean volatilidad a corto plazo para los sectores orientados al crecimiento.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.