El pronóstico de inflación de abril de la Fed alcanza el 3,56%, desatando temores en Wall Street

(P1) Un nefasto pronóstico de inflación de una rama clave de la Reserva Federal amenaza con descarrilar el reciente repunte del mercado de valores, ya que la herramienta Nowcasting de la Fed de Cleveland proyecta que la tasa de inflación anual alcanzará el 3,56% en abril. Este aumento potencial de 116 puntos básicos con respecto a la lectura del 2,40% de febrero ha hecho que los inversores vuelvan a calcular las probabilidades de recortes de tipos de interés en 2026.

(P2) "Los precios de la gasolina en los EE. UU. han subido a 4,14 dólares por galón, su nivel más alto desde agosto de 2022", dijo Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de Creative Planning, en X. "El aumento del 39% en las últimas 5 semanas... es el más grande que hemos visto en los últimos 30 años".

(P3) Las sombrías perspectivas se ven impulsadas por un fuerte aumento de los costes de la energía tras el cierre del Estrecho de Ormuz. El crudo West Texas Intermediate subió hasta un 79% por barril, impactando directamente en los costes de los consumidores y las empresas. El Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite entraron brevemente en territorio de corrección cuando comenzó el conflicto, lo que indica la sensibilidad de Wall Street al shock geopolítico.

(P4) Con el S&P 500 entrando en 2026 con su segunda valoración más cara desde 1871, hay poco margen para el error. Un repunte sostenido de la inflación por encima del 3,5% eliminaría la justificación para que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) baje los tipos, e incluso podría obligar a los responsables de la política monetaria a considerar más subidas, lo que supondría una amenaza significativa para las valoraciones de las acciones.

El shock energético rompe la calma del mercado

El conflicto que comenzó el 28 de febrero entre EE. UU., Israel e Irán desencadenó una interrupción histórica del suministro de energía. El cierre por parte de Irán del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para el 20% del suministro diario mundial de petróleo líquido, envió ondas de choque a través de los mercados energéticos. Según la Administración de Información de Energía, esto eliminó aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo del tráfico mundial casi de la noche a la mañana.

Las consecuencias fueron inmediatas. El precio medio nacional de un galón de gasolina normal subió un 40% en cinco semanas hasta los 4,16 dólares, según datos de la AAA. Los precios del diésel experimentaron un aumento aún más pronunciado, subiendo a 5,67 dólares por galón. Este aumento en los costes del combustible no solo aprieta el gasto discrecional de los consumidores, sino que también aumenta los costes de transporte y producción para las empresas, alimentando directamente una inflación más amplia.

El pronóstico de la Fed de Cleveland augura problemas

La herramienta Inflation Nowcasting de la Fed de Cleveland, un modelo patentado que estima la inflación en tiempo real, ha pintado un panorama cada vez más sombrío. A 8 de abril, la proyección del modelo para la tasa de inflación de los últimos 12 meses en abril se situaba en el 3,56%. Esto marca un ascenso constante desde su pronóstico del 3,25% del 2 de abril, reflejando el impacto persistente de los precios más altos de la energía.

Los inversores habían entrado en el año anticipando múltiples recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, valorándolos como combustible para todo, desde el desarrollo de la inteligencia artificial hasta las adquisiciones corporativas. Sin embargo, una tasa de inflación que se aleje bruscamente del objetivo del 2% de la Fed socavaría el argumento a favor de la flexibilización monetaria. Tal escenario dejaría al presidente de la Fed, Jerome Powell, y al FOMC con pocas opciones más que mantener una postura política restrictiva, e incluso contemplar subidas de tipos antes de finales de año. Para un mercado de valores con precios ajustados a la perfección, este pronóstico de inflación es un escenario de pesadilla.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.