La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dijo el miércoles que dado que la inflación se mantiene persistentemente por encima del objetivo del 2% del banco central, su visión base es que las tasas de interés permanezcan estables "durante algún tiempo".
"Estoy muy concentrada en lo que esto significa para las personas en su día a día", dijo Hammack en una aparición en CNBC. "Los individuos han experimentado el equivalente a una década de inflación en este periodo de tiempo".
La Fed ha mantenido su tasa de referencia de los fondos federales en un rango objetivo del 3.50% al 3.75% desde diciembre de 2025, tras tres recortes sucesivos de un cuarto de punto. Aunque la última lectura del Índice de Precios al Consumidor mostró una inflación del 2.40% anual, los modelos propios de la Fed de Cleveland pronostican un repunte potencial al 3.56% en abril, un nivel que desafiaría cualquier argumento a favor de una relajación. El S&P 500 cayó un 0.4% tras sus comentarios, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años apenas varió.
El tono agresivo (hawkish) de Hammack contrarresta las expectativas del mercado de nuevos recortes de tasas en 2026, un escenario que podría amenazar las valoraciones de las acciones. Con la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para los días 28 y 29 de abril, los inversores están sopesando el riesgo de que una serie de choques inflacionarios, desde los aranceles hasta el conflicto en Irán, obliguen al banco central a retrasar o revertir su ciclo de relajación previsto.
En términos claros, Hammack ilustró que los estadounidenses gastan ahora 120 $ por una cesta de la compra que costaba 100 $ antes del reciente periodo inflacionario. Señaló que los consumidores de su distrito están luchando para llegar a fin de mes, cambiando las marcas comerciales por marcas blancas y renunciando por completo a algunas compras. "Para mí, creo que estamos justo donde queremos estar en el lado laboral, pero seguimos fallando persistentemente en el lado de la inflación", dijo.
Aunque algunos economistas han señalado la inteligencia artificial como una fuerza desinflacionaria potencial, Hammack sigue sin estar convencida, afirmando que es "demasiado pronto para sacar una conclusión" sobre su impacto económico. Señaló que mientras las grandes empresas están adoptando la IA, las pequeñas y medianas empresas de su distrito todavía están experimentando con la tecnología.
La tarea de la Fed se ve complicada por una serie de choques de oferta que han contribuido a las presiones sobre los precios. Hammack señaló que, si bien la política monetaria suele ignorar este tipo de eventos, hacerlo es más difícil cuando ocurren "tras una inflación ya elevada".
Este entorno de tasas altas impacta directamente a los consumidores a través de los costos de endeudamiento. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años se sitúa ahora en el 6.3%, según el Mortgage Research Center. Por el contrario, los ahorradores están viendo mayores rendimientos, con los certificados de depósito (CD) a 6 meses mejor remunerados ofreciendo rendimientos de hasta el 4.94%.
Al abordar la reciente presión política sobre el banco central, Hammack destacó la importancia de la independencia de la Fed. "La independencia de la Reserva Federal es realmente importante para que yo y mis colegas podamos seguir cumpliendo con el pueblo estadounidense", dijo.
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