Un alto funcionario de la Reserva Federal ha roto con el sentimiento predominante del mercado al sugerir que el banco central podría recortar las tasas de interés hasta cuatro veces en 2026, a pesar de los crecientes temores de inflación derivados de la guerra en Irán.
"Tiendo a apoyar que la Fed recorte las tasas tres veces este año, (pero el FOMC) podría recortarlas cuatro veces", afirmó el gobernador de la Reserva Federal, Milan, en un comunicado. El gobernador añadió que es "razonable" esperar que los precios de los bienes básicos y la inflación de la vivienda continúen su descenso.
Este comentario ofrece una perspectiva marcadamente diferente a la de otros funcionarios de la Fed y a los datos recientes que han inquietado a los inversores. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, señaló el martes que el banco central podría tener que esperar hasta 2027 para recortar las tasas si persisten los altos precios del petróleo. Esta preocupación se basa en la herramienta de Inflation Nowcasting de la Fed de Cleveland, que, al 8 de abril, proyectaba que la tasa de inflación anual alcanzaría el 3,56% en abril, un aumento drástico frente al 2,40% de febrero.
La postura moderada del gobernador Milan desafía directamente la narrativa del mercado de una Fed endurecida (hawkish) obligada a retrasar la flexibilización. El gobernador argumentó que el choque energético, que ha provocado un aumento del 40% en los precios de la gasolina en EE. UU. en cinco semanas hasta superar los 4 dólares por galón, no ha alterado la perspectiva de inflación a 12 o 18 meses. "De aquí a un año, es probable que el PCE de 12 meses esté cerca de nuestro objetivo del 2%", declaró Milan, añadiendo que no hay pruebas de una espiral de salarios y precios y que las expectativas de inflación a largo plazo permanecen "ancladas".
Esta división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto se produce mientras los inversores lidian con las consecuencias económicas de la guerra. El cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán ha interrumpido el 20% del suministro diario mundial de petróleo y ha disparado el crudo West Texas Intermediate, amenazando los costes de producción corporativos y el gasto de los consumidores.
Mientras que el gobernador Milan ve un camino hacia tasas más bajas, otros como la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, han adoptado un tono más cauteloso, reconociendo una amplia gama de posibilidades. Por ahora, la tasa de referencia de la Fed se mantiene en un rango del 3,50%-3,75%. Las declaraciones de Milan sugieren que, si su visión gana terreno, podría impulsar un repunte en los mercados de renta variable y debilitar al dólar, desafiando las expectativas de tasas altas por más tiempo que han dominado las operaciones recientemente.
Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
