Puntos clave:
Todas las miradas puestas en las nóminas no agrícolas de EE. UU. mientras el EUR/USD ronda cerca de 1,16 y el dólar mantiene ofertas de refugio seguro por el estancamiento de las conversaciones de paz en Oriente Medio.
El euro cayó a 1,1613 dólares el viernes, encaminándose a una pérdida semanal, mientras los operadores esperaban los datos de nóminas de EE. UU. que podrían cimentar las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal, en medio de la incertidumbre en Oriente Medio que mantuvo apuntalada la demanda de refugio seguro.
"Es probable que la situación siga siendo inestable por el momento, al menos hasta que Irán y EE. UU. realmente alcancen un acuerdo en sus negociaciones", dijo Kumiko Ishikawa, analista senior de Sony Financial Group. "Eso significa que los mercados pueden seguir siendo volátiles y moviéndose por titulares, pero es poco probable que los informes de avances incrementales por sí solos generen una sensación de alivio".
El índice del dólar subió a 99,19, ampliando su avance semanal, después de que Hezbolá rechazara el jueves una propuesta de alto el fuego respaldada por Estados Unidos en Líbano, socavando los esfuerzos del presidente Donald Trump para detener los combates y alcanzar un acuerdo de paz con Teherán. El crudo Brent se mantuvo por encima de los 90 dólares por barril tras la renovación de las hostilidades entre las fuerzas iraníes y estadounidenses esta semana, mientras que el oro al contado cedió un 0,3% hasta los 4.461,28 dólares la onza, ya que las expectativas de subida de tipos desafiaron la demanda de refugio seguro.
Se espera que el informe de empleo del viernes muestre un aumento de 85.000 puestos de trabajo en mayo, con la tasa de desempleo estable en el 4,3%, según una encuesta de Reuters entre economistas. Una lectura superior a la esperada probablemente reduciría aún más las probabilidades de una subida de tipos de la Fed, mientras que un fallo podría desencadenar una liquidación de las recientes ganancias del dólar. Los mercados apuestan a que el próximo movimiento del banco central será subir su tasa de referencia, un giro brusco respecto a las expectativas previas a la guerra de un recorte cuando comenzó el conflicto con Irán el 28 de febrero.
Los datos de nóminas tienen implicaciones para la trayectoria de los tipos
El dólar se había disparado al inicio del conflicto, impulsado por la demanda de refugio seguro y la exposición relativamente limitada de la economía estadounidense a la inflación impulsada por la energía, pero ha devuelto parte de esas ganancias a medida que la trayectoria del conflicto seguía siendo incierta. La última vez que las nóminas no agrícolas superaron los 100.000 —en abril, cuando la economía añadió 112.000 empleos— el índice del dólar subió un 0,4% en el día, mientras que los rendimientos del Tesoro a dos años subieron 6 puntos básicos, reforzando las expectativas de que la Fed mantendría los tipos más altos durante más tiempo.
El aumento de los precios de la energía ha reconfigurado por completo las perspectivas sobre los tipos. Antes de la guerra con Irán, los mercados descontaban un recorte como el próximo movimiento de la Fed. Ahora, con el Brent por encima de los 90 dólares y la interrupción en el estrecho de Ormuz amenazando con nuevos shocks de oferta, el consenso se ha inclinado hacia una subida. Los datos del viernes validarán ese cambio o forzarán una reevaluación.
El yen ronda el umbral de intervención
En los mercados de divisas, el yen japonés cotizaba a 159,71 por dólar, cerca del nivel de 160, ampliamente considerado como un desencadenante de intervención. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo el martes que las autoridades estaban preparadas para responder según fuera necesario. "Si el dólar/yen supera los 160, el riesgo de superar el máximo del 30 de abril aumentaría notablemente, elevando la probabilidad de advertencias verbales más enérgicas y una nueva ronda de verificaciones de tipos o intervención real", dijo Masafumi Yamamoto, estratega jefe de divisas de Mizuho Securities.
La libra esterlina subió ligeramente a 1,3457 dólares, mientras que el dólar australiano se mantuvo en 0,7156 dólares. El índice de precios al consumidor de la eurozona de mayo, que se publicará el viernes, proporcionará pistas adicionales sobre si el Banco Central Europeo se enfrenta a su propio dilema inflacionario derivado de los mayores costos energéticos.
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