La fuerte venta de bonos soberanos de la eurozona se aceleró el martes, impulsando los rendimientos a máximos de varios años mientras los operadores descuentan un trío de alzas de tipos de interés del Banco Central Europeo este año en medio de las crecientes tensiones geopolíticas y el aumento de los precios del petróleo.
"Sin avances en Oriente Medio y con los precios del petróleo por encima de los 100 dólares, el sentimiento del mercado es pesimista", afirmó Christoph Rieger, estratega de Commerzbank. Este sentimiento pesimista refleja un consenso creciente de que la inflación persistente obligará al BCE a un ciclo de endurecimiento más agresivo.
El reajuste del mercado fue evidente en todos los mercados de deuda del continente. El rendimiento del bono alemán a 2 años, muy sensible a los cambios en las expectativas de política monetaria, subió 6,6 puntos básicos hasta el 2,713%. El rendimiento del bund alemán a 10 años, una referencia para la región, subió 6,1 puntos básicos hasta el 3,101%, marcando su cuarto día consecutivo de incrementos. Las ventas se extendieron a los bonos periféricos, con el rendimiento a 10 años de Italia saltando 9,3 puntos básicos.
Estos movimientos se producen mientras el deterioro de las relaciones entre EE. UU. e Irán empuja los futuros del crudo Brent hacia los 104 dólares por barril, lo que amenaza con mantener elevada la inflación y complica la senda política del BCE. Los mercados ahora esperan casi por completo un alza de 25 puntos básicos en la reunión de junio del BCE, a la que seguirán dos más antes de fin de año. Esta postura restrictiva marca un cambio significativo, aumentando los costes de endeudamiento para gobiernos y corporaciones y ralentizando potencialmente el crecimiento económico.
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