El euro repunta a 1,1430 mientras se desvanecen las apuestas de subida de la Fed y debilitan al dólar

El euro subió hasta 1,1430 el lunes, ya que el enfriamiento del empleo estadounidense redujo las expectativas de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que hundió al dólar en todos los frentes. El par se ha recuperado de las pérdidas recientes mientras los operadores reevalúan la probabilidad de un mayor endurecimiento tras un periodo de fortaleza sostenida del dólar.

El cambio en las expectativas de tipos sigue a unos datos del mercado laboral más débiles de lo previsto, que redujeron la probabilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria. El dólar estadounidense se debilitó de forma generalizada frente a sus principales pares, con el índice del dólar retrocediendo a medida que los mercados revalorizaban las perspectivas de tipos. El euro no fue el único en registrar ganancias: la libra esterlina y el yen japonés también avanzaron frente al billete verde, en un contexto de cambio en la narrativa sobre los diferenciales de tipos.

El movimiento supone un giro frente a las recientes semanas, en las que el dólar se había fortalecido ante las expectativas de que la Fed mantuviera su sesgo restrictivo. Con el mercado laboral mostrando señales de enfriamiento, la senda de los tipos se ha vuelto más incierta, lo que abre espacio para que el euro recupere el terreno perdido durante la racha alcista del dólar. El par había estado bajo presión mientras los operadores descontaban un escenario de tipos más altos durante más tiempo en EE. UU. en comparación con la zona euro.

El desvanecimiento de las apuestas de subida de tipos de la Fed tiene implicaciones que van más allá del mercado de divisas. Unas expectativas más bajas sobre los tipos estadounidenses podrían respaldar a los activos de riesgo, incluidas las acciones, al tiempo que presionan a la baja los rendimientos de los bonos. El cambio también reduce el diferencial de tipos entre EE. UU. y la zona euro, un factor estructural clave para la dirección del EUR/USD. Un diferencial más estrecho reduce la ventaja de rendimiento del dólar, haciendo que los activos denominados en euros sean más atractivos para los inversores globales.

Para el euro, la sostenibilidad del repunte depende de los datos que se publiquen. Si el mercado laboral continúa enfriándose, se refuerza el argumento a favor de una pausa prolongada de la Fed, lo que podría empujar al EUR/USD hacia niveles de resistencia más altos. Por el contrario, un repunte del empleo podría reactivar las expectativas de subida de tipos y limitar las ganancias del euro. El próximo informe de empleo de EE. UU. y la reunión de la Fed serán determinantes para evaluar si este cambio en las expectativas de tipos se mantiene o se revierte.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.