Eli Lilly está realizando una ofensiva de miles de millones de dólares más allá de sus exitosos medicamentos para bajar de peso, apuntando a la próxima generación de terapias contra el cáncer con su segunda adquisición importante en oncología del año.
Eli Lilly está realizando una ofensiva de miles de millones de dólares más allá de sus exitosos medicamentos para bajar de peso, apuntando a la próxima generación de terapias contra el cáncer con su segunda adquisición importante en oncología del año.
Eli Lilly and Co. acordó adquirir Kelonia Therapeutics por hasta 7.000 millones de dólares, asegurando una prometedora plataforma de CAR-T in vivo que podría desafiar las terapias celulares existentes y expandir significativamente la cartera de oncología de Lilly más allá de su dominante franquicia de GLP-1. El acuerdo, anunciado esta semana, es uno de los más grandes en el espacio de la terapia celular in vivo y señala la intención de Lilly de convertirse en un actor importante en oncología.
“Se trata de un acuerdo en fase inicial que consideramos constructivo y positivo para seguir ampliando y diversificando la cartera para el crecimiento a largo plazo más allá de la franquicia GLP-1”, escribieron los analistas de UBS en una nota de investigación.
La adquisición se estructura con un pago inicial de 3.250 millones de dólares y hasta 3.750 millones de dólares en pagos adicionales vinculados a hitos clínicos, regulatorios y comerciales. El programa principal de Kelonia es una terapia CAR-T in vivo de Fase I dirigida a BCMA para el mieloma múltiple. Los datos preliminares presentados en diciembre de 2025 mostraron que los cuatro pacientes tratados lograron respuestas negativas en enfermedad residual mínima (MRD), un marcador clave de la eficacia del tratamiento.
Para los inversores, el movimiento destaca la estrategia de Lilly para mitigar el riesgo a largo plazo mediante la diversificación para alejarse de su dependencia de los fármacos de GLP-1 para la pérdida de peso como Zepbound. Si bien el mercado de GLP-1 está prosperando, con analistas que pronostican que las ventas de la franquicia de Lilly alcanzarán los 45.000 millones de dólares para 2031, la compañía está construyendo proactivamente su próximo pilar de crecimiento en un mercado global de oncología que, según Fortune Business Insights, alcanzará casi los 700.000 millones de dólares para 2034.
La tecnología de Kelonia representa un avance potencial significativo en la terapia CAR-T (Células T con Receptor de Antígeno Quimérico), un tratamiento que reprograma las propias células inmunitarias de un paciente para combatir el cáncer. A diferencia de las terapias CAR-T convencionales que requieren la extracción de las células del paciente y su ingeniería en un laboratorio (un proceso costoso y lento), el enfoque in vivo de Kelonia administra la terapia directamente en el cuerpo como una inyección lista para usar.
La plataforma utiliza un sistema de administración lentiviral patentado, llamado iGPS, para dirigirse con precisión a las células inmunitarias. Este método contrasta con las tecnologías de nanopartículas lipídicas utilizadas por algunos competidores. Fundamentalmente, el tratamiento de Kelonia no requiere quimioterapia de linfodepleción, un régimen de preacondicionamiento severo para los pacientes. Los datos de seguridad iniciales han sido alentadores, sin casos de síndrome de liberación de citocinas de alto grado ni neurotoxicidad, dos efectos secundarios graves que han plagado otras terapias celulares.
“Reconociendo que el campo aún está en una etapa muy temprana con un número reducido de pacientes, creemos que el programa de Kelonia adquirido tiene algunas de las pruebas de concepto más sólidas hasta la fecha”, añadieron los analistas de UBS.
Esta adquisición es la última de una serie de movimientos de Lilly para reforzar sus capacidades de lucha contra el cáncer. En febrero, la compañía compró Orna Therapeutics por 2.400 millones de dólares, otra firma en el espacio de la terapia celular que utiliza un enfoque tecnológico diferente. Esta estrategia de adquirir múltiples tecnologías complementarias le da a Lilly varias oportunidades de éxito en este campo altamente competitivo.
El mercado en general ha tomado nota de esta tendencia. Cuando Pfizer completó su adquisición de Seagen por 43.000 millones de dólares en 2023, elevó las valoraciones en todo el sector biotecnológico. Se espera que la apuesta multimillonaria de Lilly por Kelonia ponga de manera similar el foco en el espacio de la terapia in vivo, creando potencialmente oportunidades para los inversores en otras empresas que cotizan en bolsa con tecnologías relacionadas.
Las acciones de Lilly, que han caído alrededor del 17% desde su máximo histórico en noviembre, cotizan ahora a 25 veces las ganancias proyectadas. Si bien esto supone una prima respecto al múltiplo de 21 del S&P 500, está por debajo del promedio histórico reciente de la acción. El mercado parece tener preocupaciones sobre la creciente competencia en el espacio de GLP-1, pero el acuerdo con Kelonia demuestra un camino claro para el crecimiento a largo plazo fuera de los fármacos para la pérdida de peso, lo que hace que la valoración actual sea potencialmente atractiva para los inversores que se perdieron el rally de cinco años previo de la acción.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
