Un alto funcionario del Banco Central Europeo ha abierto la puerta a una subida de los tipos de interés tan pronto como este mes, lo que indica un posible cambio de política para contrarrestar la inflación, que se sitúa actualmente en el 2,5%.
Un funcionario clave del Banco Central Europeo señaló una posible subida de los tipos de interés tan pronto como en abril, en respuesta a un repunte de la inflación en la eurozona hasta el 2,5% que amenaza el mandato de estabilidad de precios del banco.
"Si esto no se hace para junio, creo que tendremos que subir los tipos, pero no quiero excluir una subida en abril", dijo en una entrevista Pierre Wunsch, gobernador del banco central de Bélgica y miembro del consejo de gobierno del BCE.
Este comentario sigue a un salto en la tasa de inflación anual de la eurozona al 2,5% en marzo desde el 1,9% en febrero, impulsado por una crisis energética vinculada al conflicto en Oriente Medio. El tipo de interés clave del BCE se sitúa actualmente en el 2%, pero los propios economistas del banco proyectan que la inflación podría promediar el 3,5% este año bajo un escenario adverso, muy por encima del objetivo del 2%.
El debate se centra en evitar que se repita lo que Wunsch calificó como el "error" de 2022, cuando se consideró que el BCE fue demasiado lento para reaccionar a la inflación tras la invasión rusa de Ucrania. Los responsables de la política monetaria están evaluando si el actual choque de los precios de la energía desencadenará "efectos de segunda ronda" más amplios en los salarios y los precios, con la próxima decisión de política programada para el 30 de abril.
Las declaraciones de Wunsch subrayan el dilema del banco central: actuar ahora contra la inflación y arriesgarse a endurecer la política durante un periodo frágil, o esperar a ver si la crisis energética remite por sí sola. "El foco estará en cuál es nuestra visión a medio plazo, y sigue siendo una visión incierta", dijo, indicando que una crisis duradera podría desencadenar una serie de aumentos de tipos.
Bajo el escenario severo del BCE, que modela interrupciones más duraderas en el suministro de energía, la inflación podría promediar el 4,4% este año y un asombroso 4,8% en 2027. Esto ha provocado comparaciones con el error de política de 2022, una lección a la que Wunsch hizo referencia explícita. "La última vez llegamos un poco tarde antes de actuar", dijo. "Así que esto es algo de lo que probablemente tengamos que sacar lecciones ahora".
Una posible subida de tipos del BCE podría fortalecer el euro pero ejercer presión a la baja en los mercados bursátiles europeos al aumentar los costes de endeudamiento para empresas y consumidores. Tal medida indicaría que la prioridad del banco central es luchar contra la inflación por encima de apoyar el crecimiento económico a corto plazo, lo que podría llevar a una revalorización de los activos de riesgo en toda la región.
Wunsch también advirtió a los gobiernos contra los subsidios generalizados para amortiguar el golpe de los mayores precios de la energía, argumentando a favor de políticas que reduzcan el consumo de combustibles fósiles. "Necesitamos cierta destrucción de la demanda", afirmó. "Simplemente dar subsidios para que la gente pueda seguir comprando gas y petróleo sin sentir demasiado el impacto no sería la política correcta".
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