Key Takeaways:
Un alto funcionario del Banco Central Europeo sugirió que el ciclo sin precedentes de 10 subidas consecutivas de tipos de interés del banco podría haber terminado, ya que la caída de los precios de la energía acerca las perspectivas económicas a la previsión base del BCE.
"Los precios de la energía están bajando, lo que podría hacer innecesarias nuevas subidas de los tipos de interés", afirmó Boštjan Dolenc, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, en un comunicado recogido por Bloomberg.
Las declaraciones causaron revuelo en los mercados. El euro se debilitó ligeramente frente al dólar, cayendo un 0,2% hasta 1,07 dólares, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno alemán a 2 años, sensibles a las expectativas de tipos, bajaron 5 puntos básicos. Las bolsas europeas, especialmente en los sectores tecnológico e inmobiliario (sensibles a los tipos), registraron ganancias modestas.
El comunicado proporciona la señal más clara hasta ahora de que el BCE se está preparando para pausar su agresiva campaña de endurecimiento monetario iniciada en julio de 2022. Los mercados están descontando ahora una probabilidad de casi el 90% de que el BCE mantenga su tasa de facilidad de depósito en el 4,00% actual en su próxima reunión del 26 de octubre.
Las observaciones de Dolenc contrastan con el tono más endurecido (hawkish) del BCE en los últimos meses. El banco central ha subido su tipo de depósito clave en un total de 450 puntos básicos durante los últimos 14 meses para combatir una inflación récord.
La última subida de tipos, un incremento de 25 puntos básicos en septiembre, fue una decisión "muy ajustada", según la presidenta Christine Lagarde. Desde entonces, la inflación en la eurozona se ha moderado, principalmente debido a la caída de los costes energéticos desde sus máximos de 2022.
"Europa está ahora más cerca del escenario base del banco central, y no cerca del escenario adverso", añadió Dolenc, reforzando la opinión de que lo peor del choque inflacionario podría haber pasado. Esto coincide con los datos recientes que muestran una ralentización de la actividad económica en el bloque de 20 naciones.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero.
