El precio objetivo de Dell sube a 215 dólares tras pronóstico de cuota del 25% en servidores de IA

(P1) Dell Technologies está posicionada para capturar una parte mayor de un mercado de servidores de inteligencia artificial en rápida expansión, según Mizuho Securities, que elevó su precio objetivo para la acción de 180 a 215 dólares. (P2) "Todos los clientes clave indican una voluntad continua de establecer clústeres de servidores de IA adicionales", dijo el analista de Mizuho Vijay Rakesh, destacando la demanda tanto de los proveedores de nube más pequeños como de los centros de datos empresariales. (P3) La firma reiteró su calificación de Outperform (Superior al mercado) para Dell, pronosticando que sus pedidos de servidores de IA alcanzarán los 68.000 millones de dólares en el año fiscal 2028. En contraste, Mizuho mantuvo una calificación Neutral para su competidor Super Micro Computer y recortó su precio objetivo de 33 a 25 dólares. (P4) Las perspectivas divergentes sugieren que hay un posible cambio en la cuota de mercado en marcha, ya que Super Micro lidia con controversias legales que podrían desviar los pedidos a corto plazo hacia Dell, a quien Mizuho ve como el principal beneficiario de un mercado que se espera alcance los 862.000 millones de dólares para 2029.

El camino de Dell hacia el 25% de cuota de mercado

El aumento del gasto de capital de las empresas tecnológicas más grandes del mundo está creando un viento de cola masivo para los fabricantes de servidores de IA. Mizuho proyecta que el gasto total en servidores de IA crecerá de aproximadamente 140.000 millones de dólares en 2024 a 862.000 millones de dólares para 2029. Dentro de este mercado en expansión, Dell está preparada para prosperar. Rakesh proyecta que la cuota de mercado de Dell crecerá del 19% en 2025 al 25% para 2029. Se espera que este crecimiento se produzca a expensas de Super Micro y de fabricantes taiwaneses como Foxconn Technology y Quanta Computer. El informe de la firma citó al "enorme personal de ventas y soporte, la cadena de suministro desarrollada y el sólido balance" de Dell como ventajas clave que la posicionan para ganar acuerdos de centros de datos empresariales y soberanos. Mizuho elevó sus estimaciones para los pedidos de servidores de IA de Dell a 53.000 millones de dólares para el año fiscal 2027 y a 68.000 millones de dólares para el año fiscal 2028.

Vientos en contra legales de Super Micro

Aunque Super Micro sigue siendo un líder tecnológico en el espacio de los servidores de IA, sus acciones se han visto presionadas, cayendo un 21% este año. El descenso se produce tras las acusaciones federales contra un cofundador y otras dos personas por supuestamente violar las leyes de control de exportaciones al desviar servidores a China. La propia Super Micro no fue acusada, pero los problemas legales crean incertidumbre. Rakesh señaló que las acusaciones podrían causar un cambio a corto plazo en los pedidos hacia Dell. Las acciones de Dell han subido un 39% este año, cotizando a 174,40 dólares el lunes. El nuevo precio objetivo de 215 dólares de Mizuho implica un potencial alcista adicional del 23% desde los niveles actuales, lo que refleja la convicción de que Dell absorberá una parte significativa del crecimiento explosivo de la industria.

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