CoreWeave recauda $3.550 millones en bonos de doble tramo mientras la deuda en la nube de IA se dispara

CoreWeave Inc. está recaudando $3.550 millones a través de su primer bono denominado en euros, junto con un tramo en dólares estadounidenses, aprovechando la creciente demanda de los inversores por deuda en infraestructura de IA. La parte en euros ha atraído suscripciones por más de €7.000 millones.

"La sobresuscripción demuestra que los inversores institucionales están ávidos de exposición a infraestructura de IA respaldada por ingresos contractuales", dijo una persona familiarizada con la operación, que pidió no ser identificada al discutir términos privados.

La oferta de doble tramo incluye un tramo en dólares estadounidenses con un rendimiento del 8,50% al 8,75% y un tramo en euros de aproximadamente el 9,75%, según los términos revisados por Bloomberg. La operación sigue a un bono de alto rendimiento de $900 millones emitido la semana pasada por Elk Grove Village Property LLC, una filial de CoreWeave, que colocó notas a 5 años a la par con un rendimiento del 7,5%. Los ingresos de esa emisión anterior financiarán un centro de datos a hiperescala en el área metropolitana de Chicago, ya totalmente arrendado a CoreWeave por 15 años, lo que representa aproximadamente $2.200 millones en ingresos contratados.

El impulso de endeudamiento muestra cómo los proveedores de nube de IA compiten por asegurar capital para la expansión de centros de datos antes de que la demanda supere potencialmente la oferta. CoreWeave, que salió a bolsa en marzo, compite con Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud por cargas de trabajo de cómputo GPU. De los 39 analistas que cubren la acción, el 62% la califica como Comprar, y el precio objetivo promedio a 12 meses implica un alza de más del 39% desde los niveles actuales.

El mercado de bonos se ha convertido en una fuente de financiación crítica para los desarrolladores de infraestructura de IA mientras compiten por aumentar la capacidad. Los desarrolladores recurren cada vez más a la deuda de alto rendimiento para financiar la rápida expansión impulsada por la demanda de IA, informó Bloomberg. La última oferta de CoreWeave extiende esa tendencia hacia los mercados europeos por primera vez.

El modelo de negocio de la empresa —arrendar capacidad de centros de datos bajo contratos a largo plazo— proporciona los flujos de caja predecibles que buscan los inversores en bonos basura. El arrendamiento de 15 años de las instalaciones de Chicago con la propia CoreWeave, que genera $2.200 millones en ingresos contratados, ejemplifica la estructura que ha atraído a compradores ávidos de rendimiento.

CoreWeave opera como proveedor de infraestructura en la nube que ofrece cómputo GPU y CPU, servidores virtuales y físicos, y herramientas de desarrollo de modelos de IA. El enfoque de la empresa en cargas de trabajo de IA la ha posicionado como una alternativa a los tres hiperescaladores dominantes, aunque sigue siendo significativamente más pequeña en escala.

Para los inversores, la recepción del bono ofrece un indicador en tiempo real de la confianza institucional en la infraestructura de IA como clase de activo. La sobresuscripción de 4 veces en el tramo en euros sugiere una demanda que podría respaldar nuevas emisiones de deuda en todo el sector, beneficiando potencialmente a actores más grandes como Digital Realty y Equinix, al tiempo que confirma la estrategia de crecimiento intensiva en capital de CoreWeave. Las acciones de CoreWeave cotizan en el Nasdaq bajo el ticker CRWV.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.