Puntos clave:
Las acciones de Chevron (NYSE:CVX) y otras grandes energéticas repuntaron mientras el conflicto en curso en Irán impulsaba los precios del petróleo a su mayor alza mensual en la historia, con los futuros del crudo Brent cotizando brevemente cerca de los 120 dólares por barril.
"A menos que el estrecho se abra pronto, no se puede descartar el riesgo de que los precios suban hasta el territorio de la destrucción de la demanda", dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, en una nota. Algunos analistas creen que un cierre prolongado de la vía marítima clave podría empujar el crudo Brent hacia su récord de 2008 de 147 dólares.
El conflicto, que comenzó el 28 de febrero, ha resultado en el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, un punto de paso para aproximadamente el 20 por ciento del suministro mundial de petróleo y GNL. Una encuesta de Reuters entre 38 analistas en marzo vio saltar los pronósticos del crudo Brent para 2026 en 19 dólares hasta un promedio de 82.85 dólares por barril, el aumento más pronunciado en la historia de la encuesta. Se proyecta que el crudo estadounidense promedie 76.78 dólares. El aumento ha golpeado directamente a los consumidores, con los precios promedio de la gasolina en EE. UU. superando los 4 dólares por galón, según datos de AAA.
Para los productores de energía como Chevron, los precios altos sostenidos podrían impulsar significativamente las ganancias y los rendimientos para los accionistas, respaldando las expectativas de crecimiento futuro de la compañía. El mercado está sopesando esta perspectiva alcista frente a riesgos operativos significativos, incluyendo daños recientes en la instalación de GNL Wheatstone de Chevron en Australia y la persistente amenaza de una escalada del conflicto en Oriente Medio.
La perturbación del mercado ha sido grave, lo que llevó a la Agencia Internacional de la Energía a anunciar una liberación récord de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas para estabilizar los precios. Sin embargo, los analistas señalaron que esto solo equivale a unos 20 días de tránsito normal a través del Estrecho de Ormuz.
Se espera que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEC+) vean caer el suministro hasta en 11 millones de barriles por día en el segundo trimestre, según la encuesta de Reuters. La situación se complica por otras tensiones regionales, con los rebeldes hutíes de Yemen amenazando con cerrar el estrecho de Bab al-Mandeb a los barcos vinculados a Israel, lo que podría afectar al 30 por ciento de las importaciones de ese país.
Aunque el presidente de EE. UU., Donald Trump, señaló una posible desescalada, provocando una caída temporal en los precios, el riesgo de suministro subyacente sigue siendo elevado. Irán ha amenazado directamente a empresas y activos estadounidenses en la región, y un dron iraní golpeó recientemente un petrolero kuwaití, destacando el peligro continuo para la infraestructura energética.
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