Puntos clave:
La actividad del sector privado de Canadá se mantuvo prácticamente estancada en abril, ya que la recuperación de la manufactura fue compensada por una contracción continua, aunque más lenta, en la industria de servicios.
La economía de Canadá envió señales contradictorias en abril, con un aumento en la actividad manufacturera a una lectura del PMI de 53,3 que contrasta fuertemente con un sector de servicios que permaneció en contracción por sexto mes consecutivo en 49,2.
"Si bien el sector de servicios de Canadá continuó contrayéndose, lo hizo solo marginalmente en abril", dijo Paul Smith, director económico de S&P Global Market Intelligence. Smith señaló que el crecimiento manufacturero parece estar impulsado por la preocupación sobre futuras subidas de precios y la disponibilidad de productos, en lugar de un aumento sostenible de la demanda.
El índice de gestores de compras manufacturero de S&P Global Canadá subió a 53,3 en abril desde 50 en marzo, marcando el tercer mes de expansión en los últimos cuatro. Por el contrario, el PMI de servicios, aunque alcanzó un máximo de seis meses, subió de 47,2 en marzo a 49,2, todavía por debajo del umbral de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
La divergencia pinta un panorama complejo para el Banco de Canadá. Mientras que el rebote manufacturero fue espoleado por temores de aumentos de precios debido al conflicto en Oriente Medio y los aranceles, el sector de servicios también informó el mayor aumento en los precios de venta en dos años, impulsado por mayores costes laborales. Esto sugiere presiones inflacionarias crecientes que podrían complicar el camino a seguir del banco central en materia de tipos de interés.
La recuperación de la manufactura canadiense fue impulsada por un fuerte aumento en los nuevos pedidos, el mayor en más de cuatro años, y el crecimiento de producción más sólido desde mayo de 2022. Sin embargo, el crecimiento se considera preventivo. La encuesta de S&P Global indicó que las empresas estaban acumulando existencias en previsión de futuras interrupciones en la cadena de suministro y aumentos de precios, particularmente para la energía y el transporte. Los costes de los insumos para los fabricantes aumentaron en el mayor grado en más de tres años y medio.
La actividad en la industria de servicios de Canadá continuó contrayéndose en abril, aunque el ritmo de caída se moderó. El índice de gestores de compras (PMI) de servicios de S&P Global Canadá subió a 49,2 desde 47,2 en marzo, la lectura más alta en seis meses. El volumen de nuevos negocios registró un aumento marginal por primera vez desde noviembre de 2024, aunque las ventas internacionales continuaron cayendo. A pesar de la contracción general, las empresas aumentaron los niveles de personal por primera vez en tres meses, aunque sea marginalmente, para gestionar las cargas de trabajo. La confianza en el sector alcanzó un máximo de 18 meses, y las empresas esperan que la tendencia en los nuevos pedidos se mantenga.
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