El gobierno de Brasil está interviniendo para proteger a los consumidores del aumento de los costos del combustible, una medida que enfrenta el alivio político a corto plazo con la disciplina fiscal a largo plazo y la estabilidad de su gigante petrolero estatal.
El gobierno de Brasil reducirá los impuestos federales a la gasolina en un 10 por ciento, según informó el jueves, una intervención directa para proteger a los consumidores de los precios del petróleo crudo que han superado los 100 dólares por barril tras el conflicto en Medio Oriente.
"Esta es una elección política clásica entre el alivio de los votantes y la disciplina fiscal, y ganaron los votantes", dijo Isabella Costa, economista jefa de ACME Research, con sede en São Paulo. "La pregunta para los inversores es si se trata de una medida puntual o del inicio de una política más intervencionista que podría perjudicar la rentabilidad de Petrobras".
La administración proporcionará más detalles en una conferencia de prensa a las 5 p.m. hora local (20:00 GMT). Se espera que la medida proporcione un alivio inmediato en las estaciones de servicio, pero reducirá los ingresos del gobierno, lo que se suma a las preocupaciones sobre la salud fiscal de la nación y hace que el real brasileño caiga un 1,2% frente al dólar en las operaciones de la tarde.
El recorte de impuestos desafía directamente la política de precios de la petrolera estatal Petrobras, que se supone debe alinear los precios de los combustibles domésticos con los mercados internacionales. Esta intervención aumenta el riesgo de volver a un período en el que la empresa se vio obligada a vender combustible con pérdidas, una política que anteriormente erosionó la confianza de los inversores y las finanzas de la firma.
Un mundo que busca alivio
La decisión de Brasil es parte de una tendencia global, con docenas de países desde Europa hasta Asia recortando los impuestos al combustible para ayudar a los consumidores. La guerra de Irán ha perturbado el Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para aproximadamente el 20 por ciento del petróleo mundial, elevando el precio promedio del crudo a 100 dólares el barril en marzo, según datos de Rystad Energy.
El aumento resultante en los costos del combustible ha provocado presión social y política en todo el mundo. En Francia, las protestas generalizadas en 2021 obligaron al gobierno del presidente Emmanuel Macron a dar marcha atrás en los aumentos previstos de los impuestos al combustible. En los EE. UU., donde los precios promedio han superado los 4 dólares por galón, el dolor en las gasolineras ha provocado un aumento de casi el 25 por ciento en las solicitudes de alquiler de vehículos eléctricos en grandes empresas como Hertz, según un informe de Reuters.
El dilema de Petrobras
La reducción de impuestos coloca a Petrobras en una posición difícil. La dirección de la empresa ha luchado por mantener una política de precios de combustible basada en el mercado para tranquilizar a los inversores tras años de interferencia gubernamental. Obligar a la empresa a absorber el costo de los precios más bajos podría socavar su estabilidad financiera y su capacidad para invertir.
Los inversores seguirán de cerca la conferencia de prensa de las 5 p.m. para conocer los detalles sobre cómo se implementará el recorte de impuestos y si Petrobras será compensada por las pérdidas resultantes. La medida del gobierno resalta la tensión persistente entre su papel como accionista mayoritario y la necesidad de que Petrobras opere como una empresa competitiva y rentable.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
