El Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE. UU. se preparan para una colisión de datos esta semana, y se espera que los anuncios clave inyecten una volatilidad significativa en el par GBP/USD.
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El BoE mantendría las tasas en 3,75% ante la inminente colisión de datos de EE. UU.
El Banco de Inglaterra se dispone a mantener su tasa de interés de referencia en el 3,75 por ciento el jueves, pero la decisión se ve ensombrecida por una rara colisión de datos con un informe clave sobre la inflación en Estados Unidos, lo que crea una ventana de volatilidad de 90 minutos para la libra esterlina.
"Esperamos que el MPC se incline fuertemente por el ángulo de la incertidumbre el jueves", dijo Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de la firma de servicios financieros Ebury. "En nuestra opinión, sigue siendo demasiado pronto para que el banco evalúe el efecto del aumento de los precios de la energía en la inflación de segunda ronda y para que tenga un calendario claro sobre cuándo se reanudará el tráfico de petróleo a través del estrecho de Ormuz".
La decisión del Comité de Política Monetaria, que se publicará a las 12:00 p.m. en Londres, será seguida poco después por el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal. Antes de los anuncios, los inversores han aumentado las apuestas sobre las subidas de tipos del BoE a finales de este año, descontando 75 puntos básicos de subidas para diciembre a medida que los precios del petróleo se disparan. El rendimiento del gilt británico a dos años, sensible a la especulación de tipos, subió 11 puntos básicos hasta el 4,56 por ciento el miércoles.
El banco central camina por la cuerda floja entre controlar la inflación, que el FMI prevé ahora que alcance el 4 por ciento en 2026, y navegar por las consecuencias económicas del conflicto en Irán. Si bien el MPC votó unánimemente a favor de mantener los tipos en marzo, un mantenimiento restrictivo esta semana podría ir en contra de las expectativas del mercado sobre futuras subidas, mientras que cualquier sorpresa en los datos del PCE de EE. UU. podría desencadenar movimientos bruscos y contradictorios en el par GBP/USD.
La decisión unánime de mantener los tipos en el 3,75 por ciento en marzo fue una respuesta directa al aumento de los precios mundiales de la energía y las materias primas derivado del conflicto en Oriente Medio. Un factor clave sigue siendo el bloqueo del estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para aproximadamente el 20 por ciento del petróleo y el gas del mundo. Se espera que esta interrupción se traslade a las facturas de energía del Reino Unido a partir de julio, y la consultora Cornwall Insights prevé que el límite de precios al consumidor aumente más del 12 por ciento hasta las 1.836 libras al año.
Esto contrasta fuertemente con las previsiones anteriores al conflicto y complica el camino del BoE hacia su objetivo de inflación del 2 por ciento. Las propias proyecciones del MPC de marzo sugerían que el Índice de Precios al Consumidor podría subir al 3,5 por ciento para el tercer trimestre.
Para los operadores de divisas, la volatilidad del día se verá amplificada por la publicación del PCE de EE. UU. Como medida de inflación primaria para la Reserva Federal, una lectura superior a la esperada podría fortalecer el dólar estadounidense, creando un viento en contra significativo para la libra, independientemente del tono del BoE. Por el contrario, un dato de PCE débil combinado con una declaración agresiva del gobernador del BoE, Andrew Bailey, podría ver un repunte del GBP/USD. La reacción del mercado dependerá de cuál de las dos señales contradictorias de las principales economías resulte más fuerte.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] El GBP/USD se mantiene estable mientras el BoE y el PCE de EE. UU. colisionan en una ventana de 90 minutos: ¿quién gana?[2] El BoE mantendrá los tipos 'casi por unanimidad' - Todavía es 'demasiado pronto' para evaluar las consecuencias de la guerra de Irán[3] El Banco de Inglaterra se dispone a mantener los tipos mientras la guerra de Irán empaña las perspectivas[4] Los inversores aumentan las apuestas sobre las subidas de tipos del Banco de Inglaterra[5] Tipos de interés en el Reino Unido: ¿Aumentará el Banco de Inglaterra el tipo de interés básico?
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