Puntos clave:
Berkshire Hathaway Inc. ha regresado al sector de las aerolíneas, acumulando una participación en Delta Air Lines Inc. valorada en más de 2.600 millones de dólares al cierre del primer trimestre.
La medida se produce seis años después de que el presidente Warren Buffett perdiera la confianza en la industria, vendiendo toda la cartera de aerolíneas de Berkshire por más de 4.000 millones de dólares y declarando que la pandemia había cambiado fundamentalmente los viajes.
La nueva presentación regulatoria muestra que la inversión en Delta es ahora la decimocuarta mayor participación de Berkshire. La presentación también reveló una nueva y más pequeña posición en Macy's valorada en 55 millones de dólares y un aumento en la participación en Alphabet, matriz de Google.
La inversión, realizada durante el primer trimestre del nuevo CEO Greg Abel, puede señalar un cambio estratégico o una jugada de valor en una industria en recuperación, atrayendo de nuevo la atención de los inversores hacia un sector que Berkshire había abandonado públicamente.
La presentación también sugiere una liquidación continua de las posiciones vinculadas al ex gestor de inversiones Todd Combs, quien se marchó a JPMorgan a finales de 2025. Berkshire salió completamente de sus participaciones en Amazon, Mastercard y Visa, todas consideradas apuestas impulsadas por Combs.
Aunque Buffett ha considerado históricamente a las aerolíneas como "destructoras de capital", algunos rincones del mercado de la aviación han prosperado. El arrendador de aviones AerCap Holdings N.V. (AER), por ejemplo, ha sido destacado por algunos inversores como un "compounder incomprendido", que se beneficia de la escasa oferta de aviones y la fuerte demanda de los transportistas para generar un flujo de caja resistente.
El cambio se produce mientras el excedente de efectivo de Berkshire se acerca a un récord de 400.000 millones de dólares. Buffett, que ahora tiene 95 años y ejerce como presidente, expresó recientemente su frustración con el entorno actual para desplegar las reservas de efectivo masivas de la firma.
La participación en Delta sugiere que Berkshire, bajo un nuevo liderazgo de inversión, ve valor en la industria de las aerolíneas de la que salió hace solo seis años. Los inversores estarán atentos a la próxima presentación 13F de Berkshire en agosto en busca de señales de una apuesta sectorial más amplia o una inversión estratégica única.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
