Puntos clave:
La inversión de $10 mil millones de Berkshire Hathaway en la recaudación de $80 mil millones de Alphabet representa el respaldo más contundente hasta la fecha en la carrera de gasto en infraestructura de IA.
Alphabet planea recaudar $80 mil millones a través de una oferta de acciones en el mercado, con Berkshire Hathaway comprometiendo $10 mil millones, mientras la matriz de Google acelera el desarrollo de su infraestructura de inteligencia artificial. La empresa emitirá inicialmente $40 mil millones en acciones en el mercado, y los $40 mil millones restantes estarán disponibles bajo una estructura de venta a futuro.
"Esta es una construcción de infraestructura generacional, y tener a Berkshire como inversor ancla valida la escala de nuestra ambición", declaró Anat Ashkenazi, directora financiera de Alphabet.
Los fondos se destinarán a expandir los centros de datos de IA de Alphabet, sus unidades personalizadas de procesamiento tensorial y su capacidad de computación en la nube. La recaudación de $80 mil millones es una de las mayores ampliaciones de capital en la historia corporativa de Estados Unidos, superando la oferta de deuda de $10 mil millones de Meta Platforms en 2022 y acercándose a la venta de bonos de $18.500 millones de Amazon en 2020.
La inyección de capital se produce mientras Alphabet compite con Microsoft Corp. y Amazon.com Inc. en una carrera que McKinsey & Co. estima requerirá $500 mil millones en gasto acumulado en infraestructura de IA para 2027. Las acciones de Alphabet cotizan a 22 veces las ganancias futuras, por debajo de las 31 veces de Microsoft y las 35 veces de Amazon, lo que sugiere que el mercado aún no ha valorado completamente la oportunidad de la IA.
Qué significa la apuesta de Berkshire
Para Berkshire, la inversión de $10 mil millones representa un cambio significativo bajo la dirección del nuevo consejero delegado, Greg Abel, quien asumió el cargo de Warren Buffett en enero. La primera presentación 13F del conglomerado bajo Abel mostró que había convertido a Alphabet en una de las siete principales participaciones de su cartera, comprando 40 millones de acciones en el primer trimestre. Berkshire también salió de 16 posiciones por un total de $8.100 millones, su mayor venta neta de acciones desde el tercer trimestre de 2024, mientras que su reserva de efectivo aumentó hasta un récord de $397 mil millones.
La inversión en Alphabet indica que Abel ve valor en financiar infraestructura de IA a gran escala, incluso mientras el libro de acciones de Berkshire se reduce. Los negocios de propiedad total del conglomerado generaron ganancias operativas récord de $10.100 millones en el primer trimestre, lo que le otorga una potencia de fuego amplia para grandes apuestas estratégicas.
La carrera armamentista de infraestructura de IA
La recaudación de $80 mil millones de Alphabet intensifica la presión sobre sus rivales para igualar su gasto. Microsoft ha comprometido más de $50 mil millones en infraestructura de IA desde 2023, incluida su asociación con OpenAI, mientras que Amazon planea gastar $150 mil millones en centros de datos durante la próxima década. Nvidia Corp., cuyas unidades de procesamiento gráfico impulsan la mayoría de las cargas de trabajo de IA, ha visto dispararse sus ingresos por centros de datos a $47.500 millones en los últimos cuatro trimestres, frente a los $15 mil millones de hace dos años.
La escala de la recaudación de Alphabet sugiere que la empresa espera que los costos de infraestructura de IA se mantengan elevados durante años. Entrenar un solo modelo de lenguaje grande puede costar entre $100 millones y $500 millones solo en computación, según estimaciones de la industria, y Alphabet opera múltiples modelos, incluidos Gemini y sus proyectos futuros.
Las acciones de Alphabet subieron en las operaciones posteriores al cierre tras el anuncio. El título ha ganado un 18 por ciento en los últimos 12 meses, por detrás del avance del 22 por ciento de Microsoft y el aumento del 65 por ciento de Nvidia. Si Alphabet ejecuta su plan de infraestructura de IA, los analistas de Morgan Stanley proyectan que los ingresos de la nube de la empresa podrían alcanzar los $60 mil millones para 2028, frente a los $43 mil millones en los últimos 12 meses.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
