Conclusiones clave:
Un nuevo informe de Shenwan Hongyuan sugiere que Alibaba Group Holding Ltd. está replicando la exitosa estrategia de inteligencia artificial de pila completa de Google, un movimiento que podría desbloquear un potencial alcista de casi el 100% para las acciones de la compañía. El análisis posiciona a Alibaba como el principal beneficiario del auge de la infraestructura de IA en China, con un precio objetivo de 234 dólares.
"En el panorama global de los principales proveedores de la nube, solo Google y Alibaba han seguido un camino de 'desarrollo propio de pila completa', con el objetivo de lograr simultáneamente capacidades internas de primer nivel en computación en la nube, modelos grandes fundamentales y chips de IA", afirmó el informe de Shenwan Hongyuan.
La estrategia parece estar dando frutos: Alibaba Cloud capturó el 35,8% del mercado de la nube de IA en China en la primera mitad de 2025, más que los competidores del segundo al cuarto lugar juntos. La empresa también ha desplegado su chip de IA Zhenwu 810E, diseñado por ella misma, en grupos de más de 10.000 unidades. Este progreso sustenta la valoración de la correduría, que implica un aumento del 96% con respecto al precio actual de la acción.
Para los inversores, el informe indica que Alibaba se encuentra en un punto de inflexión crucial, pasando de un período de fuerte inversión en IA a uno de monetización. Este cambio se ve acelerado por las recientes subidas de precios de los servicios en la nube, la creciente demanda de potencia de cálculo y una hoja de ruta clara para comercializar sus modelos de IA, lo que sugiere un fuerte potencial de crecimiento de los beneficios en un mercado que se prevé que se expanda a una tasa anual compuesta del 26,8% hasta 2030.
El liderazgo de Alibaba Cloud en su mercado local proporciona una base sólida para sus ambiciones de IA. Según Omdia, su cuota del 35,8% en el segmento de la nube de IA se complementa con una cuota del 21,31% en el mercado más amplio de IaaS de nube pública. Esta concentración del mercado está permitiendo un cambio estratégico en los precios.
A partir del 18 de abril de 2026, la empresa aumentó los precios de los productos de almacenamiento y computación de IA, y sus tarjetas aceleradoras Zhenwu 810E aumentaron entre un 5% y un 34%. La medida sigue a subidas de precios similares realizadas por Amazon AWS y Google Cloud a principios de año, lo que sugiere que la industria está entrando en un nuevo ciclo de precios que podría impulsar directamente la rentabilidad de Alibaba. Las finanzas de la unidad de la nube ya muestran impulso, con ingresos que crecieron un 36% interanual hasta los 43.300 millones de yuanes en el cuarto trimestre de 2025 y un margen EBITA ajustado que aumentó al 9,04%.
El modelo de lenguaje grande Tongyi Qianwen de Alibaba ha establecido una huella global significativa a través de una estrategia de código abierto. Con más de 300 modelos de código abierto, 600 millones de descargas y más de 100.000 modelos derivados, lidera el mundo en adopción de IA de código abierto.
Este amplio ecosistema se está traduciendo en éxito comercial. En la segunda mitad de 2025, la cuota de Qianwen en el mercado chino de modelos grandes para empresas saltó del 17,7% al 32,1%, convirtiéndose en el modelo más utilizado para aplicaciones empresariales, según datos de Sullivan. Una reciente promoción orientada al consumidor también vio cómo los pedidos generados por IA en su plataforma superaban los 10 millones en nueve horas, lo que demuestra su capacidad para penetrar en el mercado de consumo masivo e impulsar transacciones tangibles.
El chip Zhenwu 810E de la división de semiconductores T-Head es un componente crítico de la estrategia de pila completa, lo que crea una ventaja competitiva clave. Las especificaciones del chip, que incluyen 96 GB de memoria HBM2e, son competitivas con productos internacionales como el H20 de Nvidia y superiores al Ascend 910B de Huawei en capacidad de memoria.
Al desplegar estos chips a escala dentro de sus propios centros de datos, Alibaba crea una sinergia "chip-nube". Esta profunda integración de hardware y software permite una eficiencia superior en la programación y optimización de las cargas de trabajo de IA en comparación con los competidores que dependen de chips de terceros. Esto no solo construye un foso de costes y rendimiento, sino que también garantiza un suministro estable de computación de alto rendimiento en medio de las incertidumbres de la cadena de suministro global. El chip ya ha sido adoptado por más de 400 clientes corporativos, incluidos actores importantes como State Grid de China y XPeng Motors.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
