Puntos clave:
(P1) Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA) recibió incrementos dobles en su precio objetivo a 195 $ por parte de Barclays y Mizuho, tras los comentarios positivos de los ejecutivos sobre la división de nube y el sólido crecimiento de los ingresos en el cuarto trimestre.
(P2) "Las inversiones en IA de pila completa de Alibaba han progresado de la incubación a la comercialización a escala", afirmó el director ejecutivo Eddie Wu en la llamada de resultados del 13 de mayo.
(P3) Las mejoras de los analistas se produjeron después de que Cloud Intelligence Group de Alibaba informara de un aumento de los ingresos del 38 % interanual en el cuarto trimestre del año fiscal 2026. Estos son los detalles de las acciones de los analistas:
(P4) El sentimiento alcista de los analistas, impulsado por la aceleración del crecimiento de la nube y un nuevo enfoque en la comercialización de la IA, contrasta con una estrepitosa caída del 84 % en el EBITA ajustado de la compañía para el trimestre. Para los inversores, la pregunta clave es si los segmentos de nube e IA de alto crecimiento pueden compensar la presión sobre los márgenes y justificar una valoración más alta.
Un ejecutivo de Alibaba declaró el 13 de mayo que se espera que el negocio en la nube de la compañía logre "márgenes de beneficio bruto significativamente más altos" en los próximos uno o dos trimestres, reforzando las perspectivas optimistas de la empresa. Esta orientación aborda directamente las preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad tras un periodo de fuertes inversiones.
El argumento alcista para Alibaba se centra en sus negocios de nube e IA, que se están escalando rápidamente. El modelo de lenguaje grande Qwen, propiedad de la empresa, está ganando tracción empresarial, y los productos relacionados con la IA constituyen ahora el 30 % de los ingresos de la nube externa, lo que supone el undécimo trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos en ese subsegmento. El aumento del precio objetivo de Barclays se basó en este impulso acelerado de la nube.
Sin embargo, el argumento bajista es igualmente convincente. La agresiva inversión en IA ha provocado una caída significativa de la rentabilidad, con una disminución del EBITA ajustado del 84 % interanual. El analista de Mizuho, Wei Fang, señaló que, si bien el trimestre no cumplió con el EBITA debido al aumento de la demanda de tokens y a los mayores costes, esta misma demanda es una señal positiva clara para el crecimiento futuro.
La previsión de una mejora de la rentabilidad en la nube a corto plazo es un avance crítico. Sugiere que las fuertes inversiones de Alibaba están empezando a madurar, lo que podría conducir a una revalorización de las acciones a medida que el mercado equilibra la compresión de los márgenes a corto plazo con las perspectivas de crecimiento a largo plazo.
Las mejoras de Barclays y Mizuho sitúan sus precios objetivo ligeramente por encima del objetivo de consenso de los analistas de 189,73 $. Las acciones de Alibaba cerraron a 145,81 $ el 13 de mayo.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
