2025年にDEX取引量が過去最高を記録、CEXの優位性に挑戦

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[1] CEX vs DEX: 2025年、仮想通貨の未来を再構築する戦い - Aurpay (https://aurpay.net/aurspace/cex-dex-hybrid-cr ...)[2] DEX、2025年6月に現物市場取引量の27.9%を占める (https://www.ainvest.com/news/dexs-capture-27- ...)[3] DEX–CEX現物比率：2025年6月に27.9%で過去最高を更新 (https://en.cryptonomist.ch/2025/07/04/dex-cex ...)

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Nov 28 2025, 02:02

ETFが機関投資の障壁を下げ、暗号市場構造が進化

## エグゼクティブサマリー規制された投資商品、特に現物 **ビットコイン** ETFの導入により、暗号資産市場では構造的な変革が進んでおり、機関投資家の大きな関心を集めています。この進化は、小売主導で物語重視の環境から、コンプライアンス、洗練されたリスク管理、機関投資家レベルの配分戦略を特徴とする環境への移行を意味します。伝統的な金融商品を通じたデジタル資産への新たなアクセス可能性は、市場の流動性を高め、より成熟したエコシステムを育成しています。 ## イベント詳細米国証券取引委員会（SEC）が金融機関に現物 **ビットコイン** ETFの提供を許可したことは、デジタル資産業界にとって画期的な進展です。先物ベースの先行商品とは異なり、現物ETFは基礎となる暗号資産を直接保有し、投資家に対し、資産の価格変動により透明で直接的なエクスポージャーを提供します。これにより、投資プロセスが簡素化され、以前は多くの機関投資家を躊躇させていたデジタルウォレットやカストディの複雑さが解消されました。市場の反応は大きく、BlackRockのIBIT ETFのような商品は急速に資産を蓄積し、米国の全暗号資産ETF資産の大部分を占めています。この成功は、他の企業が成長する需要を獲得するために同様の製品を発売するにつれて、「模倣ETF」と呼ばれるものの台頭を促しました。この傾向は、暗号資産への主要なゲートウェイとして、コンプライアンスに準拠した規制された金融商品への市場のより広範な転換を強調しています。 ## 市場への影響暗号資産ETFの台頭の主な影響は、機関投資家の資本流入を促進することです。歴史的に規制の不確実性やセキュリティ上の懸念から躊躇していた機関投資家は、デジタル資産へのエクスポージャーを得るための馴染みのある規制されたフレームワークを今や手に入れました。この流入は、市場の流動性を高め、長期的には価格の安定につながることが期待されます。さらに、この進展は投資家の行動を変えています。焦点は純粋な投機から、リスクとコンプライアンスに合わせて調整された投資収益率（ROI）に基づいたファンダメンタルズ分析へと移行しています。機関投資家がポートフォリオを管理するためにより洗練された分析とリアルタイムデータを要求するにつれて、市場インフラはこれらのより高い基準を満たすように適応しています。 ## 専門家コメント市場分析によると、SECの決定は暗号資産セクターにとって「重要な節目」です。金融専門家は、ETFが機関投資家に対し、「より容易なアクセス、現物価格のより良い追跡、そして強化された規制遵守」を提供すると指摘しています。この見解は、暗号資産を伝統的な金融構造に統合することがより広範な採用に向けた重要なステップであると考えるコンプライアンス専門家にも支持されています。登録投資顧問（RIA）やブローカーディーラーがこれらの商品を顧客ポートフォリオに組み込む能力は、デジタル資産を多様な投資戦略の実行可能な構成要素として正当化します。 ## より広い文脈暗号資産ETFの採用は、機関資産運用におけるより広範なトレンドと一致しており、投資家は公共資産と民間資産の両方を統合する「ポートフォリオ全体像」をますます求めています。変動の激しい経済環境において、資産所有者はデータに基づいた意思決定とプロアクティブなリスク管理を優先しており、規制された暗号資産商品はこれに非常に適しています。今後、規制環境は引き続き重要な要素です。CLARITY法案などの立法提案は、基礎となる現物暗号資産市場の明確な市場構造を確立することを目的としているため、極めて重要です。このような規制の明確性は、機関の信頼を維持し、デジタル資産エコシステムの次の成長と採用段階を推進するために不可欠であると考えられています。

Nov 28 2025, 01:59

Entrée Capital、早期AIおよび暗号インフラを対象とした3億ドル規模のファンドを立ち上げ

## エグゼクティブサマリーベンチャーキャピタル企業である **Entrée Capital** は、テクノロジースタートアップへの早期段階投資を目的とした総額3億ドルの2つの新ファンドのクローズを発表しました。この資本注入により、同社の運用資産総額（AUM）は15億ドルに増加します。これらのファンドは、主にイスラエル、英国、ヨーロッパ、米国の企業のプレシード、シード、シリーズAラウンドを対象とします。戦略的焦点は、人工知能（AI）、ディープテック、暗号通貨インフラを含む高成長セクターにあり、これらの分野の融合に関する特定のテーゼを反映しています。 ## イベント詳細 3億ドルの資金調達イニシアチブは、開発の最も初期段階にある創業者を支援するように構成されています。 **Entrée Capital** は、「AIネイティブな創業者」に焦点を当てた明確な投資戦略を表明しており、彼らは垂直エージェント、インフラ、および新しいソフトウェアカテゴリを開発しています。主要な関心分野はAIとブロックチェーンの交差点であり、具体的には「暗号化されたポリシーフレームワーク内で自律的に資本を保有、配分、取引できるAIエージェント」です。同社はまた、Web3経済の基盤層へのコミットメントを示す、オンチェーンでセキュリティが確保され、価格設定される「分散型物理インフラ」の拡張に焦点を当てていることも強調しました。 ## 戦略的根拠と市場ポジショニング **Entrée Capital** の戦略は、一般的なテクノロジー投資を超えて、洗練された新興ニッチ市場をターゲットにしています。ブロックチェーンレール上で動作するAI駆動型金融エージェントに焦点を当てることで、同社は自動化された分散型金融の最前線に位置づけられています。このアプローチは、次のイノベーションの波が、事前に定義された、暗号学的に強制されたルール内で資産を管理および取引する自律システムを伴うという信念を示しています。このテーゼは、ファンドをより広範または特定の暗号マンデートを持つものと区別し、デジタル資産エコシステムの深いインフラレベルと整合させています。 ## 広範な市場状況このファンドの立ち上げは、ヨーロッパ、特に英国におけるテクノロジー投資の大きな波の中で行われます。 **Entrée Capital** の地理的焦点は、米国のテクノロジー大手からの大規模な資本コミットメントによって裏付けられています。特に、**Microsoft** は2028年までに英国のAIインフラ拡張に約300億ドルを約束しており、**Google** は関連インフラと研究に50億ポンドを投入することを約束しています。大企業からのこの資本流入は、**Entrée Capital** が支援を目指す早期段階のAIおよびインフラ企業にとって肥沃なエコシステムを創造しており、ポートフォリオ企業にとって将来のパートナーシップ、規模拡大、買収のための明確な道筋を提供する可能性があります。 ## 市場への影響この3億ドルファンドの展開は、AIを活用したDeFiと分散型インフラの専門分野における開発を加速させることが期待されます。より広範な市場にとっては、ベンチャーキャピタリストがAIとブロックチェーン技術の長期的な実現可能性と融合に継続的な信頼を寄せていることを示しています。さらに、イスラエル、英国、ヨーロッパがディープテックイノベーションの重要なハブとしての地位を強化しています。このファンドは、新興技術の成熟を助ける重要な早期段階の流動性を提供し、自律型金融およびオンチェーン資産管理において新しいカテゴリを定義する製品につながる可能性があります。

Nov 28 2025, 01:13

市場シグナルが分岐する中、イーサリアム先物がビットコインに対して優勢に

## エグゼクティブサマリー暗号通貨デリバティブ市場では、トレーダーが**ビットコイン (BTC)** に対する**イーサリアム (ETH)** へのエクスポージャーを増やしており、 significant なローテーションが進行中です。これは、**ETH** の先物対現物比率が過去最高の 6.84 に達したことからも裏付けられており、レバレッジをかけたロングポジションへの強い意欲を示唆しています。しかし、この強気のポジショニングは、**ETH** 先物建玉が週次で 7% 減少するなど、市場全体のレバレッジ解消を示すデータとは対照的です。この乖離は、全体的なリスクが減少しているにもかかわらず、**ETH** のアウトパフォーマンスに対する確信が高まっている複雑で慎重な市場を示しています。 ## 詳細なイベントこの変化の主要な指標は、現在すべての主要な暗号資産をリードしている **ETH** の先物対現物取引量比率です。この指標は、現物取引所で取引される **ETH** 1ドルあたり、先物市場で約7ドルが取引されていることを強調しており、強い投機的な関心を示しています。**ビットコイン** のデリバティブ市場における建玉が減少する中で、**ETH** へのリスク再配分が行われています。単純な強気の見方とは矛盾して、Bitget や CoinGlass などの情報源からのデータは、過去1週間で **ETH** 先物建玉が 7% 減少し、67億ドルになったことを明らかにしています。これは、この資産にとってしばらくの間で最大の流出を表しており、暗号通貨市場全体における広範なレバレッジ解消トレンドと一致しています。これは、一部のトレーダーが **ETH** に移行している一方で、他のトレーダーはポジションを決済し、全体的なレバレッジを減らしていることを示唆しています。 ## 市場への影響高い先物対現物比率と建玉の減少との間の乖離は、**イーサリアム** の微妙な見通しを生み出します。レバレッジを効かせた活動の増加は、短期的な価格変動を大きくする可能性があります。最近の価格上昇は 2,970.08 ドル、6.84% の上昇は、部分的にこのデリバティブ活動とポジティブな「トークン化の物語」に起因すると考えられます。しかし、警戒の兆候は明らかです。データによると、**ETH** の取引スプレッドは、同様のボラティリティ水準にもかかわらず、**BTC** のそれよりも 2.5 倍拡大しています。これは、マーケットメーカーがより慎重であり、現在の **ETH** の流動性提供に高いリスクを感じていることを示唆しています。スポット ETF の流入の減速と主要なサポートレベルを下回る下落は、この警戒感を悪化させる可能性があります。 ## 専門家のコメント市場アナリストは、**イーサリアム** が4月下旬以降、**ビットコイン** を大幅に上回るパフォーマンスを示していると指摘しており、あるレポートでは、その期間に **ETH** が 146% のリターンに対し、**BTC** は 17.12% のリターンであったと述べています。一部のコメントでは、建玉の全体的な減少が「重要なレバレッジ解消フェーズ」を示唆しており、市場がより低いレバレッジレベルに調整されれば価格の安定化につながる可能性があると示唆しています。オプション市場では、**BTC** と **ETH** の両方で短期的なセンチメントは弱気であり、プットオプションはわずかなボラティリティプレミアムを要求しています。これは、一部が **ETH** の上昇にレバレッジをかけた賭けをしている一方で、他の人々は市場全体の潜在的な下落に対するヘッジを行っていることを示しています。 ## 広範な文脈この戦略的な再配分は、デジタル資産エコシステム内での投資家による多様化という大きなトレンドの中で起こっています。**CME Group** のマイクロイーサリアム先物など、より洗練された金融商品の開発は、トレーダーに**ビットコイン** 以外の暗号通貨へのエクスポージャーを管理するための資本効率の高いツールを提供します。現在の活動は、特に潜在的なスポット ETF からの機関投資家の流入が実現すれば、**ETH** のより持続的なアウトパフォーマンス期間の先行指標となる可能性があります。それにもかかわらず、レバレッジ解消と流動性の引き締めという包括的なテーマは、暗号通貨市場が直面している根強いマクロ経済的な逆風を思い出させます。