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Estrategias de Trading
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## Resumen Ejecutivo **The Charles Schwab Corporation** está llevando a cabo un importante giro estratégico hacia los activos digitales y alternativos, señalando una visión a largo plazo más allá de su modelo de corretaje tradicional. La firma anunció un acuerdo definitivo para adquirir el mercado de acciones privadas **Forge Global** por **660 millones de dólares** y confirmó una hoja de ruta para lanzar el **comercio de criptomonedas al contado** en el primer semestre de 2026. Estas iniciativas están respaldadas por un sólido rendimiento comercial subyacente, incluido un aumento interanual del 40% en los nuevos activos netos centrales para noviembre de 2025, lo que posiciona a Schwab para expandir su ecosistema a pesar de un complejo entorno macroeconómico marcado por un reciente recorte de tasas de la Reserva Federal. ## El Evento en Detalle La estrategia de expansión se compone de dos pilares principales: una adquisición importante y una entrada formal en los mercados de criptomonedas. Primero, Schwab ha acordado adquirir **Forge Global** en una transacción totalmente en efectivo valorada en aproximadamente **660 millones de dólares**, o **45 dólares por acción**. El acuerdo, que se espera cerrar en el primer semestre de 2026 a la espera de la aprobación regulatoria, está diseñado para integrar la liquidez del mercado privado en la plataforma de Schwab, permitiendo a los clientes invertir en empresas previas a la IPO. Esto aborda una tendencia creciente del mercado de empresas de alto perfil que permanecen privadas durante períodos más largos. Segundo, el CEO **Rick Wurster** confirmó que la compañía lanzará capacidades de comercio de criptomonedas al contado en el primer semestre de 2026, comenzando con programas piloto para empleados y clientes seleccionados. Este movimiento es una respuesta directa a la demanda de los clientes y la presión competitiva, posicionando a Schwab para capturar una parte del mercado de comercio de activos digitales. Estos cambios estratégicos están respaldados por sólidas métricas operativas del Informe de Actividad Mensual de Schwab de noviembre de 2025, que reportó: - **Nuevos activos netos centrales:** 40.400 millones de dólares (un aumento del 40% frente a noviembre de 2024) - **Activos totales de clientes:** 11,83 billones de dólares (un aumento interanual del 15%) - **Promedio diario de operaciones:** 8,46 millones ## Implicaciones en el Mercado La entrada de Schwab en los mercados privados y las criptomonedas está preparada para tener repercusiones significativas. La adquisición de **Forge Global** desafía directamente a otras firmas de riqueza que han estado desarrollando sus plataformas de activos alternativos. Permite a Schwab crear un ecosistema más completo, lo que podría aumentar la retención de clientes y capturar valor de todo el ciclo de vida de una empresa, de privada a pública. El plan para un producto de comercio de criptomonedas al contado de bajo costo amenaza con ejercer presión competitiva sobre los intercambios de criptomonedas dedicados. Con sus **11,83 billones de dólares** en activos de clientes y la confianza de marca establecida, la entrada de Schwab podría remodelar el panorama del comercio de criptomonedas minorista e institucional. Esta expansión ocurre dentro de un contexto macroeconómico cambiante. La reciente decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de fondos federales en **25 puntos básicos** a un rango de **3,50%–3,75%** presenta una perspectiva mixta. Si bien las tasas más bajas pueden comprimir los márgenes de interés netos, también podrían reducir los costos de financiación de Schwab y estabilizar la actividad de "clasificación de efectivo" que ha influido en su balance. ## Comentario de Expertos Los analistas ven los informes de actividad mensual de Schwab como un "chequeo de salud" crucial sobre su impulso operativo, según los comentarios en *Barron’s*. Las sólidas cifras de captación de activos proporcionan una base sólida para sus inversiones estratégicas. Los pronósticos de Wall Street son generalmente constructivos, aunque variados. El precio objetivo de consenso a 12 meses para **SCHW** se sitúa alrededor de **108–108,50 dólares**. Sin embargo, las calificaciones divergen, con **UBS** manteniendo una calificación de Compra con un objetivo de **119 dólares**, mientras que **BofA Securities** mantiene una calificación de Rendimiento Inferior con un objetivo de **91 dólares**, lo que ilustra diferentes suposiciones de los analistas sobre el impacto de las tasas de interés y la dinámica de clasificación de efectivo. En una entrevista reciente con *Wall Street Journal*, el CEO **Rick Wurster** posicionó la estrategia de Schwab trazando una "línea brillante entre invertir y apostar". Esto se interpreta como una señal de que la firma tiene como objetivo atraer y retener a hogares de altos activos y Asesores de Inversión Registrados (RIA) ofreciendo acceso a nuevas clases de activos dentro de un marco de gestión de riesgos, en lugar de fomentar el comportamiento especulativo de alta frecuencia. ## Contexto Más Amplio La estrategia de Schwab representa un movimiento significativo de un peso pesado de las finanzas tradicionales para abrazar el futuro de la inversión. Al integrar el acceso al mercado privado y el comercio de criptomonedas al contado, la firma no solo está agregando nuevos productos, sino que está evolucionando su modelo de negocio central para satisfacer las demandas de una nueva generación de inversores. Esta estrategia refleja una tendencia más amplia de las instituciones financieras que buscan proporcionar una plataforma unificada para activos tradicionales y alternativos. Este movimiento sirve como una validación importante para el ecosistema de activos digitales. Cuando una institución de la escala y reputación de Schwab ingresa al mercado al contado, proporciona un fuerte impulso para la adopción corporativa y puede obligar a otras grandes casas de bolsa a acelerar sus propias iniciativas de criptomonedas y activos alternativos. Para los inversores de **SCHW**, las empresas de criptomonedas y el mercado privado representan una opción de crecimiento significativa, lo que demuestra una estrategia con visión de futuro que se extiende más allá de los ciclos de tasas de interés a corto plazo.
## Resumen Ejecutivo Aevo, un destacado exchange de derivados descentralizados, ha confirmado una importante brecha de seguridad en uno de sus contratos inteligentes heredados. El 12 de diciembre, un atacante explotó una vulnerabilidad en una bóveda Ribbon DOV (Decentralized Options Vault) antigua, lo que resultó en pérdidas financieras estimadas en 2,7 millones de dólares. El evento sirve como un crudo recordatorio de los riesgos técnicos inherentes al sector DeFi, particularmente en lo que respecta al mantenimiento y la seguridad del código heredado. ## El Evento en Detalle El ataque se dirigió específicamente a una versión más antigua y obsoleta de los contratos inteligentes Ribbon Finance DOV, que forman parte del ecosistema Aevo. Estas bóvedas están diseñadas como productos estructurados que automatizan estrategias complejas de negociación de opciones para generar rendimiento para los depositantes. La vulnerabilidad en la lógica del contrato permitió una retirada no autorizada de los fondos mantenidos en la bóveda. Si bien Aevo ha enfatizado que la brecha se limitó a un sistema heredado y que su exchange principal y las bóvedas más nuevas permanecen seguras, la pérdida de 2,7 millones de dólares representa una falla material en la salvaguarda de los activos de los usuarios. Este incidente subraya el riesgo del ciclo de vida de los contratos inteligentes, donde el código más antiguo y menos supervisado puede convertirse en un objetivo principal para los atacantes. ## Implicaciones del Mercado La reacción inmediata del mercado ha sido negativa, ejerciendo una presión a la baja sobre la reputación de **Aevo** y potencialmente sobre su token nativo. Tales explotaciones erosionan la confianza del usuario, un componente crítico para cualquier plataforma que maneje activos financieros significativos. El incidente puede conducir a una fuga de capitales hacia protocolos que puedan demostrar prácticas de seguridad más robustas y consistentes, incluidas auditorías regulares y completas de sistemas nuevos y heredados. Este evento fuerza una conversación necesaria en el espacio DeFi sobre las obligaciones de seguridad a largo plazo para los protocolos. La designación de "legado" no absuelve a los desarrolladores de responsabilidad, y es probable que el mercado demande una mayor transparencia con respecto a cómo se gestionan y eventualmente se deprecian los contratos más antiguos. ## Comentario de Expertos Si bien no se ha publicado ningún comentario de expertos específico sobre la brecha de **Aevo**, el incidente se alinea con las advertencias generales de las agencias de ciberseguridad. La Agencia de Ciberseguridad y Seguridad de Infraestructuras de EE. UU. (CISA) con frecuencia señala que tales vulnerabilidades son un "vector de ataque frecuente para los ciberactores maliciosos y plantean riesgos significativos". La brecha en **Aevo** también contrasta con las medidas de seguridad proactivas adoptadas públicamente por otros proyectos emergentes de DeFi. Por ejemplo, el protocolo de préstamos **Mutuum Finance (MUTM)** está actualmente sometiéndose a revisiones de seguridad formales con las firmas de terceros **Halborn** y **CertiK** antes de su lanzamiento de testnet V1. Este enfoque de seguridad primero, que incluye recompensas activas por errores, se está convirtiendo en el estándar de la industria para mitigar el tipo de riesgo que llevó a las pérdidas de **Aevo**. ## Contexto Más Amplio El hack de **Aevo** no es un evento aislado, sino parte de un patrón más amplio de escalada de amenazas de ciberseguridad observado a finales de 2025. Este período, denominado "Diciembre Peligroso" por algunos analistas, ha visto un aumento de vulnerabilidades de alto perfil. Estas incluyen un exploit de día cero (CVE-2025-14174) que afecta al navegador Chromium de **Google** y un gusano autorreplicante conocido como "Shai-Hulud 2.0" que apunta a las claves API de servicios en la nube en **Microsoft Azure** y **Amazon Web Services**. Este entorno de riesgo elevado en la infraestructura tanto de Web2 como de Web3 demuestra que los atacantes sofisticados están sondeando activamente las debilidades en los sistemas de software complejos. Para la industria DeFi, esto destaca que la seguridad en cadena no puede verse de forma aislada y está intrínsecamente vinculada a la salud general del ecosistema digital.
## El evento en detalle El 11 de diciembre, la **Fundación 0G** informó de una violación de seguridad en la que su contrato de recompensa fue explotado. El atacante drenó con éxito aproximadamente 520.010 tokens **0G**, 9,93 **Ethereum (ETH)** y 4.200 dólares en **Tether (USDT)**. El hackeo apunta a un componente crítico del mecanismo de incentivos del protocolo, lo que genera inmediatamente preocupaciones sobre la arquitectura de seguridad del ecosistema **0G**. ## Implicaciones para el mercado Se espera que esta explotación tenga un impacto bajista directo en el token **0G** y en la confianza de los inversores en su plataforma. De manera más general, el evento refuerza una narrativa persistente de riesgo asociada con el sector de las Finanzas Descentralizadas (DeFi). El incidente se suma a una creciente lista de explotaciones que han afectado al mercado, lo que podría disuadir tanto al capital minorista como al institucional de entrar en este espacio. La demostración continua de la fragilidad de los contratos inteligentes, incluso en contratos de uso específico como la distribución de recompensas, indica que los riesgos sistémicos siguen siendo altos. ## Comentario de expertos El ataque a **0G** refleja otras violaciones de DeFi importantes y recientes. Los hackeos de protocolos establecidos como **Balancer** y **Yearn** en noviembre, que resultaron en pérdidas de 128 millones de dólares y 9 millones de dólares respectivamente, destacan que la longevidad y las múltiples auditorías no garantizan la seguridad. Lefteris Karapetsas, fundador de la plataforma de criptomonedas Rotki, señaló después de esos eventos: > "Un protocolo en funcionamiento desde 2020, auditado y ampliamente utilizado, aún puede sufrir una pérdida casi total de TVL. Eso es una señal de alerta para cualquiera que piense que DeFi es estable." Este sentimiento es directamente aplicable a la violación de **0G**, que sirve como otro punto de datos de advertencia para los inversores que evalúan el riesgo del protocolo. ## Contexto más amplio El hackeo de **0G** no es un evento aislado, sino parte de un patrón más amplio de fallas de seguridad y malversación que ha definido el panorama criptográfico en 2025. Las pérdidas de DeFi para el año ya han superado los 2.500 millones de dólares, con solo noviembre representando aproximadamente 168 millones de dólares en fondos robados. Estas explotaciones a menudo provienen de vulnerabilidades altamente técnicas, como el error de redondeo en los contratos inteligentes V2 de **Balancer** o el error de acuñación infinita en el código heredado de **Yearn**, lo que demuestra la complejidad y la naturaleza implacable de los protocolos en cadena. Este clima de riesgo técnico se ve agravado por un entorno regulatorio estricto moldeado por casos de fraude importantes. La reciente sentencia de 15 años de prisión para el cofundador de **Terraform Labs**, Do Kwon, cuyas acciones llevaron a un colapso del mercado de 40 mil millones de dólares, ha sentado un precedente legal significativo. Las autoridades federales están demostrando una menor tolerancia a la mala conducta financiera en el espacio de los activos digitales, como también lo demuestran los recientes cargos de la SEC contra Nathan Gauvin por un presunto fraude de 6.3 millones de dólares dirigido a inversores en **Discord**. Si bien el incidente de **0G** es una explotación de seguridad, ocurre en un momento en que los participantes del mercado y los reguladores están altamente sensibilizados a las pérdidas de cualquier tipo, lo que amplifica su impacto en el sentimiento del mercado.
## Resumen Ejecutivo La bolsa de criptomonedas **OKX** ha tomado medidas decisivas tras descubrir un esquema de manipulación de precios coordinado dirigido al token **OM**. Según la bolsa, múltiples cuentas relacionadas pidieron prestado **Tether (USDT)** para inflar artificialmente el valor del token. En respuesta, **OKX** ha tomado el control de las cuentas manipuladoras y está llevando a cabo múltiples procedimientos judiciales, lo que provocó que el precio de **OM** se desplomara y desencadenó una investigación formal. El evento subraya las amenazas continuas de manipulación del mercado dentro del ecosistema de las criptomonedas y destaca el papel de las bolsas en la aplicación de la integridad del mercado. ## El Evento en Detalle La investigación de **OKX** reveló un esfuerzo estructurado para manipular el mercado. Los perpetradores operaron a través de una red de cuentas conectadas, ejecutando una estrategia que implicaba pedir prestado grandes cantidades de **USDT**. Estos fondos prestados se utilizaron luego para realizar órdenes de compra del token **OM**, creando una demanda artificial y haciendo subir su precio. Una vez que el precio se infló lo suficiente, los manipuladores podían vender sus tenencias a compradores desprevenidos con ganancias. Al descubrir pruebas concluyentes de esta manipulación externa, **OKX** intervino congelando las cuentas y los activos vinculados al esquema. Desde entonces, la bolsa ha recopilado las pruebas y las ha presentado a las autoridades reguladoras y de aplicación de la ley pertinentes, señalando su intención de buscar consecuencias legales formales contra los individuos involucrados. ## Implicaciones para el Mercado La consecuencia inmediata para el token **OM** fue una fuerte caída del precio y un daño significativo a su reputación. Para **OKX**, la intervención proactiva puede reforzar su imagen como una plataforma segura comprometida con la protección de sus usuarios. Sin embargo, el incidente sirve como un crudo recordatorio para los traders de los riesgos prevalecientes de manipulación de precios en las bolsas centralizadas y descentralizadas. Tales eventos pueden erosionar la confianza de los inversores y atraer un mayor escrutinio regulatorio de la clase de activos digitales en su conjunto. ## Comentario de Expertos Si bien no hay comentarios de expertos específicos disponibles sobre el evento **OM**, la mecánica de la manipulación se hace eco de los sentimientos de los expertos legales sobre fraudes anteriores y de mayor envergadura. En el caso del colapso de **Terra/LUNA**, que borró 40 mil millones de dólares en valor, un juez de distrito de EE. UU. describió el esquema como un "fraude épico a escala generacional". La acusación en ese caso señaló cómo su fundador, **Do Kwon**, engañó a los inversores sobre la estabilidad de la stablecoin **TerraUSD (UST)**. Documentos judiciales revelaron que cuando **UST** perdió su paridad en mayo de 2021, su valor no fue restaurado por su algoritmo anunciado, sino por una compra secreta y coordinada de millones de dólares del token por parte de una firma de comercio de alta frecuencia. Este acto de apuntalar el precio es análogo a la inflación artificial del valor de **OM**, lo que demuestra un patrón recurrente de engaño en los mercados de criptomonedas. ## Contexto Más Amplio Esta manipulación del token **OM**, aunque de menor escala, existe dentro de una historia más amplia de fallas significativas en la integridad del mercado en la industria de las criptomonedas. El ejemplo reciente más destacado es el colapso de **Terraform Labs**. Su stablecoin algorítmica, **UST**, y su token hermano, **LUNA**, fueron apuntalados por una oferta de rendimiento insostenible del 20% a través del **Protocolo Anchor**, que un juez luego caracterizó como un "esquema Ponzi ofuscado". Cuando las condiciones del mercado empeoraron, se produjo una corrida bancaria y todo el ecosistema de 40 mil millones de dólares colapsó en una semana. Las consecuencias incluyeron pérdidas minoristas devastadoras y culminaron en una sentencia de 15 años de prisión para el cofundador **Do Kwon** por cargos de fraude y conspiración. El colapso desencadenó un evento de desapalancamiento en todo el mercado de criptomonedas, lo que contribuyó a la caída de otros actores importantes como el intercambio **FTX**. Las consecuencias legales y financieras del caso **Terra/LUNA** han sentado un precedente significativo, lo que ilustra que los reguladores y los sistemas judiciales están cada vez más dispuestos y son capaces de imponer sanciones severas por fraude y manipulación del mercado relacionados con las criptomonedas, independientemente de su complejidad.