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Principales propositions de gouvernance Lido Finance a lancé un vote de gouvernance concernant deux propositions importantes : le transfert de la gestion des partenariats liés aux ponts vers le Fonds de l'écosystème Lido et la mise à niveau du protocole Standard Node Operator (SNOP) pour les validateurs Ethereum vers la version 3. Ces propositions visent à améliorer l'efficacité opérationnelle, la flexibilité stratégique et la résilience globale au sein de son écosystème de jalonnement liquide. L'événement en détail Une proposition centrale vise à transférer la direction des partenariats stratégiques et des négociations liés aux ponts impliquant stETH et wstETH du Comité d'expansion du réseau (NEC) au Fonds de l'écosystème Lido. Cette autorisation habiliterait le Fonds de l'écosystème Lido à négocier et à exécuter des accords stratégiques avec les contreparties de pont au nom de la Lido DAO. Le NEC transiterait vers un rôle d'expert en la matière, fournissant son expertise et ses meilleures pratiques, avec une rotation de ses membres prévue pour s'aligner sur ces nouveaux objectifs. Pour sécuriser le processus, un Comité de sécurité des ponts (BSC) serait établi sous la Fondation Lido Labs, avec l'autorité de suspendre ou de bloquer les partenariats présentant des risques non résolus, escaladant de tels cas à la DAO. Ce changement supprimerait la période d'objection de 5 jours de la DAO précédemment approuvée pour la reconnaissance canonique des ponts. La Lido DAO conserverait l'autorité ultime pour annuler, modifier ou annuler tout accord stratégique exécuté. Depuis novembre 2024, le NEC a facilité l'expansion de wstETH à quatre nouveaux réseaux, ce qui a entraîné le pontage de 10 000 wstETH, et un record historique de 38 000 ETH pontés le 25 avril 2025. La deuxième proposition se concentre sur la mise à niveau du protocole Standard Node Operator (SNOP) pour les validateurs Lido Ethereum vers la v3. Cette révision est rendue nécessaire par l'évolution des mécanismes de retrait des validateurs sur Ethereum, en particulier l'introduction des retraits déclenchables, qui n'étaient pas officialisés lors de l'introduction de SNOP v2. Les changements clés dans SNOP v3 incluent l'intégration des retraits déclenchables, l'adaptation des responsabilités et des procédures de sortie des opérateurs ; la standardisation de la structure et des définitions alignées sur les récentes mises à jour du SNOP et les ajustements d'Ethereum ; une portée étendue pour inclure de nouveaux modules tels que Simple DVT et Community Staking ; des responsabilités explicites pour les opérateurs de nœuds concernant les sorties des validateurs, les temps de réponse, le déclenchement des retraits et le signalement ; et des conséquences mises à jour en cas de non-conformité dans les modules de jalonnement. Implications pour le marché Les changements de gouvernance proposés signalent un pivot stratégique pour Lido Finance vers une agilité opérationnelle accrue et une stratégie d'« expansion des cas d'utilisation » ciblée, allant au-delà d'une « course aux parts de marché ». L'autonomisation du Fonds de l'écosystème Lido pour les partenariats de pont vise à débloquer des opportunités d'améliorer la compétitivité et la résilience du protocole Lido sur un marché en évolution. Cette démarche s'aligne sur l'objectif établi de Lido de développer des relations et de promouvoir l'expansion de (w)stETH à travers les blockchains. La création du Comité de sécurité des ponts (BSC) introduit une couche de sécurité supplémentaire, abordant les risques potentiels associés aux interactions inter-chaînes. La mise à niveau SNOP v3 répond directement aux changements fondamentaux dans les mécanismes de jalonnement d'Ethereum. En intégrant les retraits déclenchables et en clarifiant les responsabilités des opérateurs de nœuds, Lido vise à maintenir l'efficacité et la sécurité de sa solution de jalonnement liquide, ce qui est essentiel pour l'écosystème Ethereum au sens large. La clarté et l'adaptabilité améliorées dans la gestion des validateurs devraient favoriser une plus grande confiance et stabilité dans les opérations de Lido et l'actif stETH sous-jacent. Bien que les mises à niveau de protocole soient généralement considérées comme positives, le marché observera comment ces changements de gouvernance et opérationnels affectent l'efficacité de Lido et le paysage global du jalonnement liquide. Contexte plus large Ces propositions reflètent les efforts continus de Lido pour équilibrer l'échelle et la décentralisation, assurant son rôle à long terme dans l'économie de jalonnement d'Ethereum. Le changement dans la gestion des ponts souligne la complexité croissante et l'importance stratégique de l'interopérabilité inter-chaînes pour les dérivés de jalonnement liquide comme stETH et wstETH. L'accent mis par Lido sur les écosystèmes Ethereum et Layer 2, associé à son engagement avec les protocoles de restaking, démontre une approche proactive de l'évolution du marché. La mise à jour du SNOP est une conséquence directe des changements du protocole Ethereum, garantissant que l'infrastructure de Lido reste robuste et alignée sur les avancées du réseau. Ces ajustements internes de gouvernance et de protocole contribuent à la maturation de l'écosystème de la finance décentralisée, illustrant comment les principaux protocoles s'adaptent aux développements technologiques et aux impératifs stratégiques tout en maintenant la confiance des parties prenantes par le biais de processus de gouvernance transparents, tels que son modèle de « double gouvernance » où les détenteurs de LDO proposent et votent, et les détenteurs de stETH ont des pouvoirs de veto et de retard.
Résumé analytique Le protocole Gearbox, une plateforme de prêt de finance décentralisée (DeFi), a signalé une résurgence significative de sa Valeur Totale Verrouillée (TVL), grimpant à 340 millions de dollars après une baisse antérieure de 80 % par rapport à son pic de 410 millions de dollars. Cette reprise est principalement attribuée à l'adoption accrue des stratégies de «prêt en boucle», au lancement réussi de son «mode sans permission» et à des collaborations stratégiques. Le sentiment du marché entourant Gearbox est observé comme haussier, avec des attentes de forte volatilité et de risques de liquidation élevés au sein des actifs engagés dans des pools à fort effet de levier. L'événement en détail Le TVL de Gearbox a initialement connu une réduction de 80 % par rapport à son pic de 410 millions de dollars. Cependant, les données de DefiLlama indiquent un rebond à 340 millions de dollars, stimulé par les utilisateurs recherchant des opportunités au-delà du farming spéculatif. Un élément pivot de cette reprise a été le lancement du mode sans permission en mars, qui permet aux curateurs de créer des marchés de prêt personnalisés sans nécessiter de votes de DAO. Cette nouvelle fonctionnalité a attiré des capitaux substantiels, les comptes de crédit sur le mode sans permission représentant 250 millions de dollars du TVL de Gearbox. Le protocole a également noué des partenariats stratégiques avec des entités telles que Hemi, EigenLayer, Mellow Protocol, RE7 et Lido V2, permettant des opérations à effet de levier pour les actifs LST/LRT. Un exemple notable a été un pool $WSTETH à effet de levier 40x avec Lido, qui a rapidement atteint sa capacité, soulignant une demande significative pour des opportunités à fort effet de levier. Gearbox se différencie en intégrant des actifs que d'autres plateformes ne peuvent souvent pas, y compris des actifs illiquides disponibles sur des protocoles comme Mellow Finance, un protocole de restaking liquide de 430 millions de dollars. L'architecture du protocole, comprenant les «Comptes de Crédit» et le «Bouclage basé sur les contrats», facilite les opérations DeFi à effet de levier sans glissement et à faibles frais. Ces Comptes de Crédit, qui adhèrent à la norme ERC-4626, agrègent le capital collatéral et les fonds empruntés au sein d'un seul compte. Cette conception permet un effet de levier en une seule étape ; par exemple, un utilisateur déposant 1 ETH et optant pour un effet de levier de 10x est directement mis en correspondance avec 9 ETH, tous les fonds restant dans le contrat. De plus, Gearbox appelle directement les contrats de frappe, tels que Lido Finance, pour obtenir une exposition aux actifs, plutôt que de s'appuyer sur les échanges décentralisés (DEX), même pour les actifs à liquidité limitée comme DVstETH. Le protocole maintient un bilan de zéro créance douteuse et d'attaques depuis sa création, soutenu par plus de 3 millions de dollars d'investissements en sécurité/contrôle des risques et plus de 10 audits. Implications du marché La croissance de Gearbox signifie un flux accru de capitaux vers son écosystème et ses protocoles partenaires, offrant un potentiel de rendements élevés pour les utilisateurs employant des stratégies de bouclage. Cependant, cela introduit également des risques de liquidation accrus au sein des positions fortement杠杆ée. La conception unique du protocole, en particulier ses Comptes de Crédit et sa «Liste autorisée» pour les protocoles et jetons intégrés, le positionne comme un acteur clé pour l'effet de levier DeFi institutionnel et les stratégies de détail sophistiquées. Cette approche pourrait influencer la conception des futurs protocoles de prêt DeFi, en mettant l'accent sur la conformité et l'efficacité du capital. La résurgence de Gearbox coïncide avec une reprise plus large du secteur du prêt de crypto, qui a vu les dépôts atteindre 130 milliards de dollars, indiquant une confiance renouvelée des investisseurs et un appétit pour les opportunités génératrices de rendement dans l'espace des actifs numériques. Commentaire d'expert Un membre anonyme de l'équipe Gearbox, connu sous le nom de Mugglesect, a souligné que la stratégie du protocole implique l'intégration d'actifs qu'aucune autre plateforme ne peut gérer, attribuant la croissance à un effet de levier réel plutôt qu'au farming spéculatif. Cette focalisation sur l'utilité plutôt que sur la spéculation s'aligne avec la conception du protocole, où les fonds restent dans le compte de contrat et ne peuvent être dirigés que vers des cibles pré-approuvées. Pour les participants institutionnels, cette structure fonctionne efficacement comme un «compte de trading sous séquestre» on-chain, permettant un investissement à effet de levier dans des stratégies cibles tout en maintenant un suivi transparent des flux de fonds. Cette fonctionnalité de «compte de trading sous séquestre», associée à des mesures de sécurité et des audits robustes, répond aux préoccupations clés pour l'engagement institutionnel dans la DeFi. Contexte plus large L'approche de Gearbox pour attirer les capitaux institutionnels se déroule dans un paysage réglementaire en évolution pour les blockchains sans permission. Historiquement, les banques et les infrastructures de marché financier ont abordé la technologie blockchain avec prudence en raison du découragement réglementaire à s'engager avec des systèmes sans permission. Cependant, des développements récents, tels que le fonds monétaire BUIDL de Blackrock sur Ethereum et le déploiement de JPMD par JP Morgan sur Base, tous deux des blockchains sans permission, indiquent un changement de perspective institutionnelle. Les cadres réglementaires, y compris les lois sur la vie privée comme le RGPD, les exigences de capital telles que Bâle III, les règles de résilience opérationnelle comme DORA, et les normes anti-blanchiment d'argent du GAFI, imposent des exigences complexes pour l'engagement institutionnel avec les blockchains sans permission. Notamment, Bâle III applique une pondération de risque de 1250 % aux actifs sur les chaînes publiques si l'infrastructure sous-jacente n'est pas entièrement comprise ou jugée conforme, ce qui rend de telles détentions considérablement plus coûteuses. Les décideurs politiques sont de plus en plus invités à adopter une approche plus nuancée et différenciée au sein des cadres de risque existants afin de favoriser des conditions de concurrence équitables pour les banques tout en relevant les défis inhérents aux infrastructures distribuées. La «liste autorisée» de Gearbox et sa stratégie de gestion de fonds en contrat sont des tentatives d'alignement avec les besoins institutionnels et réglementaires perçus, fournissant un modèle pour la manière dont les protocoles DeFi peuvent se structurer pour faciliter une adoption plus large par la finance traditionnelle.
Résumé Le premier trimestre de 2025 a été marqué par un rééquilibrage notable du paysage de l'effet de levier des cryptomonnaies, caractérisé par une contraction des prêts adossés à des cryptomonnaies en général, une performance divergente entre les segments de la finance décentralisée (DeFi) et centralisée (CeFi), et une augmentation continue de l'accumulation de Bitcoin financée par la dette par les trésoreries d'entreprise. Les marchés à terme ont également connu des changements significatifs, avec des plateformes institutionnelles gagnant du terrain et des bourses de contrats perpétuels connaissant une croissance rapide, bien qu'avec des dynamiques concurrentielles en évolution. Le sentiment général du marché varie de l'incertitude à une forte volatilité attendue, à mesure que de nouveaux risques systémiques émergent de l'interaction de la dette des entreprises et de divers mécanismes de levier. L'événement en détail Dynamiques des prêts adossés à des cryptomonnaies Le secteur des prêts adossés à des cryptomonnaies a enregistré une baisse de 4,88 % des emprunts ouverts au T1 2025, s'établissant à 39,07 milliards de dollars. Cela marque la première contraction trimestrielle depuis le T3 2023. La baisse a été principalement tirée par les applications de prêt DeFi, qui ont connu une réduction substantielle de 21,14 %, soit 4,75 milliards de dollars, des emprunts ouverts, atteignant 17,7 milliards de dollars. En revanche, les plateformes de prêt CeFi ont augmenté leurs emprunts de 1,14 milliard de dollars, soit 9,24 %. Parallèlement, la part adossée à des cryptomonnaies des stablecoins à position de dette collatéralisée (CDP) a augmenté de 1,6 milliard de dollars, soit une augmentation de 25,56 %. Cependant, le T2 2025 a vu un fort rebond des prêts adossés à des cryptomonnaies on-chain, qui ont augmenté de 42 % pour atteindre un record historique de 26,5 milliards de dollars. À la fin du T2, les applications de prêt DeFi représentaient 49,86 % du marché des prêts adossés à des cryptomonnaies, dépassant les plateformes CeFi à 33,48 % et les stablecoins CDP à 16,65 %. Stratégies de trésorerie Bitcoin des entreprises Les entreprises détenant du Bitcoin ont ajouté 2,1 milliards de dollars de nouvelle dette au T1 2025 spécifiquement pour l'achat de Bitcoin. Strategy (MicroStrategy), un exemple proéminent, supporte désormais plus de 8,2 milliards de dollars de dette pour soutenir sa stratégie de trésorerie Bitcoin. La société détient plus de 528 000 BTC, acquis à un prix moyen de 67 458 dollars. Malgré que Bitcoin se négocie autour de 76 000 dollars, Strategy anticipait une perte latente de près de 6 milliards de dollars au T1 2025. Face à 8 milliards de dollars de dette totale, 35 millions de dollars d'intérêts annuels et 150 millions de dollars de dividendes, la firme a annoncé en mars des plans pour lever 2,1 milliards de dollars par le biais d'une offre d'actions privilégiées perpétuelles avec un dividende de 8 % pour financer les opérations et de nouvelles acquisitions de Bitcoin. Bien que les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DATCO) soient restées un sujet d'intérêt au T2, leur dépendance à l'égard de stratégies non basées sur la dette a fait que la dette en cours des DATCO Bitcoin est restée inchangée. Une correction du marché en septembre 2025 a entraîné une chute de 76 % des achats de Bitcoin par les trésoreries d'actifs numériques des entreprises, passant de 64 000 BTC en juillet à 12 600 BTC en août. Évolution du marché des contrats à terme L'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur les principales plateformes a atteint 115,97 milliards de dollars au 24 mai, avec une croissance significative observée sur les contrats à terme Ethereum (+7,95 %) et Solana (+17,74 %). L'institutionnel CME a notamment dépassé Binance en termes d'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin à la mi-2025, atteignant 16,5 milliards de dollars contre 12,3 milliards de dollars pour Binance, signalant un déplacement vers les plateformes réglementées. L'intérêt ouvert total sur les contrats à terme Bitcoin sur les bourses a dépassé 70 milliards de dollars en mai, et les contrats à terme Ethereum ont franchi les 30 milliards de dollars. Sur le marché des contrats à terme perpétuels, Hyperliquid a connu une croissance massive, avec son intérêt ouvert augmentant de 175,33 % pour devenir la quatrième plus grande plateforme. En 2025, l'intérêt ouvert d'Hyperliquid a atteint 15 milliards de dollars, soit une augmentation de 359 % d'une année sur l'autre. Elle a dominé le marché des DEX de contrats perpétuels avec une part de marché de 73 % à la fin du T1 2025. Cependant, en septembre 2025, la part de marché d'Hyperliquid est tombée à 38 % en raison d'une concurrence intense et de la montée rapide d'Aster DEX. Ajustements des taux d'emprunt des stablecoins Les taux d'emprunt des stablecoins ont connu une baisse significative, passant de 11,59 % à 5 % au T1 2025, principalement en raison d'une diminution de l'utilisation du marché et des mises à jour des paramètres de taux d'intérêt d'Aave. L'emprunt de Bitcoin (BTC) et d'Ethereum (ETH) on-chain est resté plus rentable que les options de gré à gré (OTC). Aave a ensuite recommandé de fixer le taux d'emprunt cible pour la plupart des stablecoins à 6,50 % afin de mieux s'aligner sur les taux d'intérêt du marché. Au T2, le taux d'emprunt moyen pondéré des stablecoins a légèrement augmenté de 4,7 % le 31 mars à 4,96 % le 31 juillet, tandis que les taux USDC on-chain étaient inférieurs de 180 points de base aux taux OTC au 28 juillet 2025. Implications pour le marché L'évolution du paysage de l'effet de levier crypto nécessite une réévaluation des modèles de risque et des stratégies d'allocation de capital par les acteurs du marché. Le passage des prêts DeFi aux prêts CeFi au T1, suivi d'un rebond de la DeFi au T2, ainsi que l'émergence de nouveaux types de collatéraux comme Pendle sur Aave, suggèrent un écosystème dynamique et adaptatif. La croissance rapide de plateformes comme Hyperliquid reflète l'évolution des comportements des traders particuliers et sophistiqués sur les produits dérivés, indiquant une demande accrue pour des plateformes de trading haute performance. L'accumulation croissante de Bitcoin financée par la dette par les trésoreries d'entreprise, illustrée par les emprunts importants de MicroStrategy, introduit de nouveaux risques systémiques sur le marché des cryptomonnaies. Les institutions financières ont averti que les entreprises levant des capitaux par le biais de dettes convertibles pour acquérir des cryptomonnaies sont susceptibles de ventes forcées en période de stress du marché, créant potentiellement des boucles de rétroaction dangereuses et déprimant les prix. L'intérêt ouvert significatif sur les marchés à terme suggère en outre un potentiel de volatilité accrue si les conditions du marché changent rapidement. Les interdépendances entre les différentes sources de levier — CeFi, DeFi, dette d'entreprise et contrats à terme — signifient que des problèmes dans un domaine pourraient se propager à l'ensemble de l'écosystème, entraînant des cascades de liquidation potentielles et affectant la stabilité globale du marché. Commentaire d'expert Le rapport de Galaxy Research souligne la complexité inhérente et les interdépendances au sein du marché de l'effet de levier crypto, notant à la fois des contractions et des expansions à travers différents segments. Les experts ont précédemment mis en garde contre la vulnérabilité des entreprises utilisant des instruments de dette convertible pour acquérir des actifs cryptographiques, en particulier celles désignées comme "Trésoreries d'Actifs Numériques" (DATs) qui pourraient manquer de substance fondamentale au-delà de l'ingénierie financière. De telles stratégies comportent des risques inhérents de ventes forcées en période de stress du marché, avec des effets en cascade potentiels sur la confiance des investisseurs. Contexte plus large Les changements observés sur le marché de l'effet de levier crypto soulignent l'intégration croissante des actifs numériques avec la finance traditionnelle et les forces macroéconomiques plus larges. Un environnement de "fuite des risques", motivé par des facteurs tels que la position restrictive de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, peut avoir un impact significatif sur les marchés cryptographiques. La migration institutionnelle vers des plateformes de dérivés réglementées comme le CME, dépassant les plateformes non réglementées en termes d'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin, reflète une demande croissante d'infrastructures axées sur la conformité dans un contexte de surveillance réglementaire accrue. La loi CLARITY des États-Unis, classifiant Bitcoin comme une marchandise, et l'approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant, qui ont attiré plus de 58 milliards de dollars d'actifs sous gestion au T2 2025, ont réduit l'ambiguïté juridique et amélioré la liquidité, accélérant cette adoption institutionnelle. Les produits dérivés représentent désormais 77 % du volume total de transactions de cryptomonnaies, indiquant un changement structurel vers des instruments financiers plus sophistiqués et une infrastructure réglementée. L'émergence de "stratégies de bouclage" impliquant des jetons de jalonnement liquide (LST) et des jetons de restaking liquide (LRT) pour obtenir une exposition à effet de levier aux rendements de jalonnement d'Ethereum illustre davantage l'innovation financière continue au sein de l'espace DeFi, tout en posant de nouvelles considérations pour la gestion des risques.
Résumé Defiance ETFs a lancé le Trillion Dollar Club Index ETF (TRIL), qui inclut notamment le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock parmi ses constituants, signifiant l'intégration approfondie du Bitcoin dans les véhicules d'investissement traditionnels. L'événement en détail Le 30 septembre 2025, Defiance ETFs a lancé le Defiance Trillion Dollar Club Index ETF (NASDAQ: TRIL). Cet ETF est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition aux entreprises et aux crypto-actifs dont la capitalisation boursière dépasse 1 000 milliards de dollars. L'indice BITA Trillion Dollar Club, que TRIL suit, comprend des sociétés cotées en bourse aux États-Unis et des ETF crypto cotés aux États-Unis liés à des actifs évalués à 1 000 milliards de dollars ou plus. Au 15 septembre 2025, les constituants de l'indice comprenaient des entités de premier plan telles que Tesla, Alphabet, NVIDIA, Microsoft, Meta Platforms, Broadcom, Apple, Amazon, Berkshire Hathaway, et, de manière critique, l'iShares Bitcoin Trust ETF. Sylvia Jablonski, CIO de Defiance ETFs, a déclaré que les actifs dépassant 1 000 milliards de dollars devraient devenir une référence principale pour l'investissement indiciel, tirés par les avancées de l'IA et l'évolution du Bitcoin. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est devenu un élément clé de cette tendance, affichant près de 88 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Il est devenu un choix de premier plan pour les institutions recherchant une exposition au Bitcoin. Le Global Allocation Fund de BlackRock a substantiellement augmenté ses avoirs en IBIT au cours du deuxième trimestre de 2025, portant sa position à 1 000 808 actions IBIT évaluées à 66,4 millions de dollars, soit une augmentation de 403 % en glissement annuel par rapport aux 198 874 actions de juillet 2024. L'IBIT constitue désormais 0,4 % des 17,1 milliards de dollars d'actifs du fonds, contre 0,25 % au trimestre précédent. La firme a également déposé une demande pour un Bitcoin Premium Income ETF, un produit générateur de revenus utilisant des options d'achat couvertes sur les contrats à terme Bitcoin. Cette stratégie, décrite par l'analyste ETF Eric Balchunas comme une « suite à l'IBIT de 87 milliards de dollars », privilégie un revenu stable par rapport au suivi direct des prix. Cela indique l'engagement de BlackRock envers des stratégies privilégiant le Bitcoin, ce qui est encore prouvé par la réduction des positions Ethereum et l'augmentation de l'exposition au Bitcoin. Élargissant davantage le paysage des produits d'investissement liés à la crypto, ProShares a récemment lancé les ETF ProShares Ultra Solana (SLON) et ProShares Ultra XRP (UXRP), ciblant respectivement la performance quotidienne à effet de levier de Solana et XRP. De même, Cyber Hornet a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis une demande d'introduction de trois ETF hybrides combinant une exposition au S&P 500 avec XRP, Ethereum et Solana, allouant 75 % aux actions et 25 % à la cryptomonnaie respective ou à ses contrats à terme. Implications sur le marché L'inclusion de l'IBIT par TRIL renforce la légitimité du Bitcoin en tant qu'actif investissable pour les portefeuilles diversifiés, accélérant potentiellement l'adoption institutionnelle et jetant des ponts entre la finance traditionnelle et les marchés de la crypto. Cette décision devrait stimuler une augmentation des flux de capitaux vers le Bitcoin par le biais de véhicules d'investissement établis, créant un précédent pour une acceptation plus large d'autres actifs cryptographiques. L'engagement croissant de BlackRock envers le Bitcoin, y compris sa recommandation d'allocation de 1 à 2 % de Bitcoin pour les portefeuilles diversifiés et son exploration de la tokenisation d'actifs traditionnels, souligne un changement stratégique vers l'intégration de la finance conventionnelle avec la technologie des actifs numériques. Cette tendance est renforcée par l'évolution de la clarté réglementaire, telle que la norme générique de cotation des ETF de la SEC et les efforts législatifs comme le GENIUS Act, qui ont fourni un cadre pour la participation institutionnelle. Commentaire d'expert Sylvia Jablonski, CIO de Defiance ETFs, souligne l'importance croissante des actifs dépassant 1 000 milliards de dollars en tant que proxies de référence, tirée par les avancées technologiques. Le lancement de nouveaux ETF liés à la crypto à effet de levier par ProShares, comme l'a déclaré le PDG Michael L. Sapir, vise à fournir aux investisseurs une exposition ciblée aux technologies blockchain de nouvelle génération comme Solana et XRP, en surmontant les défis associés à l'acquisition directe. Contexte plus large L'adoption institutionnelle des actifs cryptographiques a atteint un point de basculement en 2025, marquée par la clarté réglementaire et la prolifération des ETF. Ce qui était autrefois considéré comme une classe d'actifs de niche est maintenant systématiquement intégré dans les portefeuilles institutionnels, allant au-delà de la simple spéculation. La position évolutive de la SEC, aux côtés des initiatives réglementaires mondiales telles que le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), a normalisé la crypto comme un actif institutionnel de base. Alors que les ETF Bitcoin au comptant comme l'IBIT ont été un catalyseur principal, accumulant un AUM substantiel, les retards dans les approbations des ETF altcoin indiquent une prudence réglementaire continue concernant les risques de garde et la manipulation du marché. Malgré ces obstacles, l'éventail croissant de produits liés à la crypto, de l'approche diversifiée de TRIL aux offres à effet de levier de ProShares et aux ETF hybrides de Cyber Hornet, signale une tendance industrielle soutenue vers l'intégration des actifs numériques dans les stratégies financières courantes. Le Bitcoin, avec une capitalisation boursière dépassant 2 200 milliards de dollars, a enregistré une augmentation de 77 % au cours de la dernière année, consolidant ainsi sa position au sein du paysage financier mondial.
Le prix actuel de Lido Staked Ether (STETH) est de $3916.42, down 2.08% aujourd'hui.
Le volume de négociation quotidien de Lido Staked Ether (STETH) est de $85.2M
La capitalisation boursière actuelle de Lido Staked Ether (STETH) est de $33.2B
L'offre circulante actuelle de Lido Staked Ether (STETH) est de 8.4M
La capitalisation boursière pleinement diluée (FDV) de Lido Staked Ether (STETH) est de $33.2B
Lido Staked Ether (STETH) a été fondé par Jordan Fish