KindlyMD đảm bảo cơ sở ghi chú chuyển đổi được hỗ trợ bằng Bitcoin trị giá 250 triệu đô la từ Antalpha trong bối cảnh giá cổ phiếu giảm
Tóm tắt điều hành
KindlyMD, một nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe với chiến lược kho bạc Bitcoin, đã ký một thỏa thuận không ràng buộc với Antalpha cho một cơ sở ghi chú chuyển đổi được bảo đảm 250 triệu đô la. Khoản tài trợ này nhằm mục đích mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ của KindlyMD và tái cấp vốn các khoản nợ hiện có, củng cố sự linh hoạt bảng cân đối kế toán dài hạn của nó. Thông báo này được đưa ra khi cổ phiếu NAKA giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh của chúng, phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về hiệu suất của công ty và chiến lược Kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) của nó.
Chi tiết sự kiện
KindlyMD Inc. (NASDAQ: NAKA) đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với Antalpha (NASDAQ: ANTA), trình bày chi tiết một thư ý định không ràng buộc cho một cơ sở ghi chú chuyển đổi được bảo đảm 250 triệu đô la, 5 năm. Khoản vốn bổ sung này được dành cho một số mục đích: mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ của KindlyMD trong công ty con Nakamoto Bitcoin Treasury của nó, thay thế khoản tín dụng được bảo đảm bằng Bitcoin 203 triệu đô la hiện có từ Two Prime Lending Limited, và hỗ trợ các hoạt động kinh doanh chung. Antalpha, một công ty fintech chuyên về tài trợ tài sản kỹ thuật số, cũng sẽ cung cấp một khoản vay tạm thời được hỗ trợ bằng Bitcoin trong khi cơ sở nợ chuyển đổi đang được hoàn tất. Cơ sở tín dụng Two Prime trước đó sẽ vẫn có thể truy cập cho các yêu cầu trong tương lai. KindlyMD hiện đang nắm giữ 5.765 BTC. Cổ phiếu của công ty, NAKA, đang giao dịch ở mức 1,03 đô la, giảm khoảng 95% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng.
Phân tích cơ chế tài chính
Cơ sở 250 triệu đô la được cấu trúc dưới dạng ghi chú chuyển đổi được bảo đảm 5 năm. Mặc dù lãi suất cụ thể và giá chuyển đổi không được tiết lộ ngay lập tức cho thỏa thuận cụ thể này, bản chất của ghi chú chuyển đổi mang lại tài trợ dài hạn với rủi ro pha loãng có thể giảm so với các đợt chào bán cổ phiếu truyền thống. Khía cạnh "được bảo đảm" cho thấy các ghi chú này được thế chấp, có thể bằng lượng Bitcoin nắm giữ của KindlyMD, tương tự như khoản tín dụng được bảo đảm bằng Bitcoin 203 triệu đô la trước đó của nó với Two Prime Lending. Công cụ tài chính này cho phép Antalpha chuyển đổi khoản nợ thành cổ phiếu KindlyMD theo các điều kiện được xác định trước, mang lại tiềm năng tăng giá nếu giá cổ phiếu NAKA tăng. Cấu trúc này nhằm mục đích phù hợp với các yêu cầu độc đáo của các công ty kho bạc Bitcoin.
Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường
KindlyMD đã chuyển đổi sang chiến lược kho bạc Bitcoin công khai sau khi sáp nhập với Nakamoto Holdings Inc. vào tháng 8 năm 2024. Điều này định vị công ty nằm trong một nhóm các thực thể công khai tích cực quản lý Bitcoin như một tài sản kho bạc, đáng chú ý nhất là MicroStrategy. Sự thay đổi chiến lược liên quan đến việc kết hợp các dịch vụ chăm sóc sức khỏe với quản lý kho bạc Bitcoin. KindlyMD đã mua lại Bitcoin ban đầu khoảng 5.744 BTC với giá trung bình khoảng 118.200 đô la mỗi đồng. Quan hệ đối tác với Antalpha nhấn mạnh xu hướng các công ty tập trung vào Bitcoin hợp tác để tạo ra các giải pháp tài trợ chuyên biệt trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Antalpha, với vốn hóa thị trường 321 triệu đô la và doanh thu 57 triệu đô la trong mười hai tháng qua, mang lại một hồ sơ tài chính mạnh mẽ cho sự hợp tác này.
Hàm ý thị trường rộng lớn hơn
Thỏa thuận tài trợ 250 triệu đô la này làm nổi bật sự tinh vi và thể chế hóa ngày càng tăng của các sản phẩm tài chính được hỗ trợ bằng Bitcoin. Sự tham gia của Antalpha, một công ty fintech mở rộng chuyên môn tài trợ tài sản kỹ thuật số của mình ra ngoài hoạt động khai thác, báo hiệu sự trưởng thành ngày càng tăng trong cơ sở hạ tầng hỗ trợ việc áp dụng Bitcoin của doanh nghiệp. Khả năng cho các công ty như KindlyMD để đảm bảo tài trợ đáng kể, dài hạn bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp có thể phục vụ như một mô hình cho các tập đoàn khác đang cân nhắc các chiến lược kho bạc tương tự, có khả năng mở rộng tích hợp hệ sinh thái Web3 với tài chính truyền thống. Tuy nhiên, sự sụt giảm đáng kể giá cổ phiếu NAKA cũng minh họa sự giám sát của thị trường và sự biến động vốn inherently liên quan đến các chiến lược như vậy, đặc biệt khi kết hợp với những lo ngại về pha loãng vốn cổ phần.
Bình luận của chuyên gia
David Bailey, Chủ tịch và CEO của KindlyMD, tuyên bố: "Mối quan hệ đối tác này thể hiện sức mạnh của các công ty Bitcoin hỗ trợ các công ty Bitcoin." Ông nhấn mạnh thêm mục tiêu "đặt nền móng cho các cấu trúc tương lai được thiết kế riêng cho các yêu cầu độc đáo của các công ty kho bạc Bitcoin." Tiến sĩ Derar Islim, COO và CEO của Antalpha Americas & EMEA, bình luận về sự hợp tác, lưu ý rằng họ đang "xây dựng các cấu trúc mới thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và thực tế của thị trường Bitcoin." Những tuyên bố này nhấn mạnh nỗ lực chiến lược nhằm đổi mới các công cụ tài chính được thiết kế đặc biệt cho không gian tài sản kỹ thuật số, thừa nhận các đặc điểm riêng biệt của nó so với tài chính doanh nghiệp thông thường.
