Hive (HIVE) Price

OpenAI晶片交易推動AMD股價飆升30%，AI/HPC比特幣礦工反彈

執行摘要 OpenAI與超微半導體（AMD）達成的數十億美元晶片協議引發了AMD股票的顯著上漲，隨後提振了專注於AI/HPC的比特幣礦業公司的市場表現。這一發展強調了人工智慧基礎設施與加密貨幣挖礦之間日益增長的融合，吸引了投資者對連接這兩個高增長領域的公司的興趣。 事件詳情 OpenAI已與AMD達成一項數十億美元的協議，其中包括承諾在未來幾年內部署使用AMD Instinct GPU的6吉瓦計算能力，初步的1吉瓦部署計畫於2026年下半年進行。這項戰略合作授予OpenAI一項認股權證，可以購買多達1.6億股AMD普通股，可能導致其獲得該晶片製造商10%的股權。這些股份的收購取決於具體的部署和定價里程碑。 消息公佈後，AMD股價在盤前交易中飆升約30%。此前，OpenAI曾與英偉達達成一項1000億美元的股權和晶片供應協議，覆蓋了10吉瓦的基礎設施需求。綜合來看，這些協議使OpenAI更接近其23吉瓦的基礎設施目標，這代表了大約1萬億美元的基礎設施投資承諾。市場反應也延伸到了專注於AI/HPC的比特幣礦業公司，其中Bitfarms有限公司上漲10.71%，HIVE數位技術有限公司上漲12.72%，IREN有限公司小幅上漲3.38%。包括Cipher Mining、CleanSpark和TerraWulf在內的其他礦商也錄得5%至12%的漲幅。 剖析財務機制 OpenAI-AMD交易的財務機制涉及在未來幾年內部署AMD Instinct GPU，提供6吉瓦的計算能力，其中第一個吉瓦將在2026年下半年完成。雖然確切價值被表述為“數十億美元”，但一個關鍵組成部分是允許OpenAI收購多達1.6億股AMD股票的認股權證，這代表了潛在的10%股權。該認股權證的解鎖時間表與特定部署和定價里程碑的實現掛鉤。 與此同時，Galaxy Digital Inc.已獲得14億美元的項目融資，用於改造和擴建其位於西德克薩斯州的Helios數據中心園區，以支持AI和高性能計算業務。這項為期36個月的債務融資，以Helios第一期建設相關的所有資產為擔保。Galaxy提供了3.5億美元的股本金要求，債務融資覆蓋了剩餘的建設成本。CoreWeave Inc.已承諾利用Helios園區全部800兆瓦的核准電力容量，預計在15年協議期內為Galaxy帶來超過10億美元的平均年收入。該設施凸顯了正在部署大量資本，將加密挖礦基礎設施轉變為AI計算中心。 像IREN這樣的公司已經展示了這種轉型的財務優勢，通過將AI雲服務與比特幣挖礦相結合，報告稱2025年第二季度收入同比增長226%，達到1.873億美元。他們以約2.7美分/千瓦時的低成本電力接入，相對於傳統雲提供商具有顯著的成本優勢，進一步放大了資本效率收益。 商業策略與市場定位 數位資產領域正在浮現的核心商業策略涉及比特幣礦工調整其能源密集型業務，以滿足對AI計算日益增長的需求。這種轉變利用了原本為加密貨幣挖礦優化的現有能源基礎設施，用於利潤更高的AI工作負載。像IREN和Cipher Mining這樣的公司正在改造其設施，以服務於雙重目的：比特幣生產和高性能計算（HPC）。 例如，Cipher Mining的「黑珍珠一期」設施以19.2 J/TH的效率運行，同時保持在水力驅動的比特幣挖礦和HPC工作負載之間切換的靈活性。這種適應性將與電力基礎設施相關的固定成本轉化為可擴展資產。互聯網巨頭也直接參與了這一趨勢；谷歌透過一項30億美元、為期10年的AI數據中心協議，獲得了Cipher Mining 5.4%的股權，並持有TeraWulf 14%的股份。包括CleanSpark和Hive Digital在內的幾家礦業公司已重新命名，以突出其GPU和AI計算服務，這反映了更廣泛的戰略轉變，即成為未來數位經濟的計算基礎設施提供商，而不僅僅是代幣生成者。該戰略旨在以資本高效的方式解鎖新的收入來源並優化現有資產。 更廣泛的背景 比特幣挖礦和AI基礎設施的融合正在重塑數位資產格局，這得益於宏觀經濟順風和技術創新。「資本效率革命」使得比特幣礦工將其能源優化專業知識應用於AI工作負載，後者提供的每千瓦時收入遠高於傳統挖礦。預計這將吸引大量機構投資，到2025年，對比特幣ETF和挖礦的配置將達到2190億美元，從而提振市場信心和網路安全。 然而，這種不斷變化的格局也引入了監管方面的考量。美國證券交易委員會（SEC）和歐盟（EU）等機構已對AI在加密交易和詐欺中的潛在濫用表示擔憂。主要擔憂包括市場操縱、AI決策不透明的「黑箱」問題，以及金融犯罪的新途徑。監管機構強調需要透明、可審計的AI系統，這些系統不會導致系統性風險。此外，自主「AI礦工」（軟體機器人）的出現可能會提高盈利能力和效率，但也引發了對中心化和協調AI機器人攻擊帶來的新安全風險的擔憂，如果少數大型參與者壟斷挖礦操作，這可能會改變加密貨幣的去中心化性質。儘管存在這些風險，但礦業公司策略性地重新定位以服務AI客戶，預計將在12-18個月內推動比特幣價格目標達到20萬美元至21萬美元，這反映了持續的機構需求和結構性市場因素。