Vertiv nâng dự báo năm 2025 giữa nhu cầu mạnh mẽ về hạ tầng AI
Vertiv (VRT) đã nâng cao triển vọng tài chính cho năm 2025, dự kiến doanh thu và lợi nhuận tăng, nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực hạ tầng AI. Các sáng kiến chiến lược của công ty, bao gồm đổi mới sản phẩm và các đối tác quan trọng, đang định vị Vertiv một cách thuận lợi trong thị trường trung tâm dữ liệu đang mở rộng.
Vertiv nâng dự báo năm 2025 giữa nhu cầu mạnh mẽ về hạ tầng AI
Vertiv (VRT) đã nâng cao triển vọng tài chính cho năm 2025, dự kiến doanh thu và lợi nhuận tăng, nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực hạ tầng AI. Các sáng kiến chiến lược của công ty, bao gồm đổi mới sản phẩm và các đối tác quan trọng, đang định vị Vertiv một cách thuận lợi trong thị trường trung tâm dữ liệu đang mở rộng.
Chi tiết sự kiện
Vertiv đã công bố hướng dẫn tài chính cập nhật cho năm 2025, dự kiến doanh thu từ 9,925 tỷ đô la đến 10,075 tỷ đô la, đại diện cho mức tăng trưởng doanh số thuần hữu cơ từ 23% đến 25%. Thu nhập phi GAAP hiện được dự kiến từ 3,75 đô la đến 3,85 đô la mỗi cổ phiếu. Đối với quý 3 năm 2025, công ty dự kiến doanh thu từ 2,510 tỷ đô la đến 2,590 tỷ đô la, với mức tăng trưởng doanh số thuần hữu cơ trong khoảng 20% đến 24%. Thu nhập phi GAAP cho quý này được dự báo từ 0,94 đô la đến 1,00 đô la mỗi cổ phiếu. Các số liệu này cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hiệu suất tài chính, với Ước tính đồng thuận Zacks cho doanh thu năm 2025 được chốt ở mức 9,97 tỷ đô la và thu nhập ở mức 3,82 đô la mỗi cổ phiếu, cho thấy mức tăng trưởng 24,47% và 34,04% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng.
Vào tháng 8, Vertiv đã ra mắt Vertiv OneCore, một giải pháp trung tâm dữ liệu tiền chế có thể mở rộng được thiết kế để tích hợp cơ sở hạ tầng điện, nhiệt và CNTT cho các triển khai mật độ cao. Để củng cố hơn nữa khả năng của mình, công ty đã mua lại Waylay NV, một công ty phần mềm có trụ sở tại Bỉ chuyên về giám sát và siêu tự động hóa dựa trên AI cho các hệ thống trung tâm dữ liệu. Các đối tác chiến lược cũng là trọng tâm, với Vertiv hợp tác với NVIDIA (NVDA) về các giải pháp làm mát tiết kiệm năng lượng cho nền tảng GB300 NVL72 và với Tecogen (TGEN) để thúc đẩy công nghệ làm lạnh bằng khí đốt tự nhiên cho các triển khai AI.
Phân tích phản ứng thị trường
Hướng dẫn năm 2025 đã được sửa đổi và các mở rộng chiến lược đã nhận được tâm lý thị trường chủ yếu lạc quan đối với Vertiv, đặc biệt trong lĩnh vực hạ tầng AI. Sự tập trung của công ty vào các giải pháp trung tâm dữ liệu AI được xem là một động lực tăng trưởng đáng kể, tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống làm mát và quản lý điện tiên tiến cần thiết cho các khối lượng công việc AI. Ngành Máy tính và Công nghệ của Zacks đã ghi nhận danh mục đầu tư mạnh mẽ và cơ sở đối tác của Vertiv là những yếu tố đóng góp chính vào tăng trưởng doanh thu hàng đầu của công ty, gán cho cổ phiếu này Xếp hạng Zacks 2 (Mua) và Điểm tăng trưởng A. Sự kết hợp này thường được xem là một cơ hội đầu tư mạnh mẽ.
Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu đã gây ra tranh luận giữa các nhà phân tích. Vertiv hiện đang giao dịch ở tỷ lệ Giá/Sách (Price/Book) 12 tháng theo sau là 15.36X, cao hơn đáng kể so với mức 10.37X của ngành Máy tính và Công nghệ rộng lớn hơn và cao hơn đáng kể so với 1.27X của Hewlett-Packard (HPE). Tỷ lệ P/E của nó là 77.67, vượt cả mức trung bình 3 năm là 58.77 và mức trung bình ngành khoảng 35. Mặc dù một số chỉ số, chẳng hạn như tỷ lệ PEG 1.2 và mô hình dòng tiền chiết khấu, cho thấy cổ phiếu có thể được định giá hợp lý hoặc thậm chí bị định giá thấp tới 15.7%, nhưng các tỷ lệ cao này cho thấy phần lớn tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của công ty, đặc biệt trong AI, có thể đã được phản ánh trong giá cổ phiếu hiện tại của nó.
Bối cảnh và hàm ý rộng hơn
Hiệu suất và định hướng chiến lược của Vertiv nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng đáng kể của Ngành Hạ tầng AI. Nhu cầu ngày càng tăng đối với khối lượng công việc AI mật độ cao đang thúc đẩy đầu tư đáng kể vào năng lực trung tâm dữ liệu, đặc biệt là trong các lĩnh vực làm mát và quản lý điện tiên tiến, những lĩnh vực mà Vertiv chuyên sâu. Công ty đã báo cáo mức tăng trưởng 35% so với cùng kỳ năm trước trong doanh số thuần lên 2,64 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025, cùng với mức tăng trưởng đơn hàng hữu cơ 15%, góp phần tạo ra lượng đơn đặt hàng tồn đọng 8,5 tỷ đô la – mức tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ đặt hàng trên hóa đơn (book-to-bill ratio) 1.2x trong quý này càng làm nổi bật nhu cầu tiềm năng mạnh mẽ.
Trong khi Vertiv được định vị là một bên hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu do AI thúc đẩy, thu được hơn 80% doanh thu từ thị trường trung tâm dữ liệu, một số động lực thị trường rộng lớn hơn lại đặt ra những thách thức tiềm ẩn. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm áp lực biên lợi nhuận từ thuế quan và biến động chuỗi cung ứng, tiếp tục là một yếu tố. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của công ty trong quý 2 năm 2025 đã giảm 110 điểm cơ bản do tác động của thuế quan, mặc dù Vertiv đang thực hiện các chiến lược giảm thiểu. Một rủi ro đáng kể hơn là sự chậm lại dự kiến trong chi tiêu vốn đám mây của các siêu nhà cung cấp. Sau nhiều năm mở rộng nhanh chóng, các dự báo từ các công ty như Goldman Sachs và Morgan Stanley cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng chi tiêu vốn cho các nhà cung cấp đám mây vào năm 2026, điều này có thể ảnh hưởng đến ngành hạ tầng AI rộng lớn hơn và, do đó, định giá của Vertiv. Hơn nữa, áp lực cạnh tranh vẫn cao, với Vertiv hoạt động trong một thị trường cạnh tranh gay gắt cùng với các đối thủ như Schneider Electric. Sự xuất hiện của các giải pháp làm mát độc quyền từ các công ty công nghệ lớn như Amazon cũng đặt ra một mối đe dọa cạnh tranh.
Bình luận của chuyên gia
Quan điểm của các nhà phân tích về hiệu suất tương lai của Vertiv là khác nhau. Xếp hạng Zacks Rank 2 (Mua), cùng với Điểm tăng trưởng A, báo hiệu một triển vọng tích cực dựa trên các phương pháp độc quyền. Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều chia sẻ quan điểm lạc quan này.
> Một nhà phân tích từ Rothschild & Co. Redburn đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng 'Trung lập' và mục tiêu giá 135 đô la, thừa nhận sự hiện diện mạnh mẽ của Vertiv trong quản lý nhiệt và điện nhưng cho rằng phần lớn sức mạnh này đã được định giá vào cổ phiếu.
Ngược lại,
> một nhà phân tích từ GLJ Research đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng 'Bán' và mục tiêu 112 đô la, ngụ ý mức giảm 17%, với lý do lo ngại về cạnh tranh và tính bền vững của sức mạnh định giá.
Mức giá mục tiêu hợp lý đồng thuận giữa các nhà phân tích là khoảng 109,45 đô la, với phạm vi từ 95 đô la đến 140,60 đô la, thấp hơn giá cổ phiếu là 137,47 đô la tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025.
Nhìn về phía trước
Quỹ đạo tương lai của Vertiv phần lớn sẽ phụ thuộc vào sự tăng trưởng bền vững của thị trường AI và khả năng của công ty trong việc vượt qua các thách thức cạnh tranh và vĩ mô. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm nhu cầu liên tục đối với các giải pháp trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy, sự tích hợp và tác động thành công của các thương vụ mua lại gần đây như Waylay NV, và khả năng của công ty trong việc giảm thiểu áp lực thuế quan và chuỗi cung ứng. Tốc độ chi tiêu vốn của các siêu nhà cung cấp cũng sẽ rất quan trọng đối với ngành hạ tầng AI rộng lớn hơn. Mục tiêu dài hạn của Vertiv là chuẩn hóa biên lợi nhuận hoạt động lên 25% vào năm 2029 sẽ là một chỉ báo quan trọng về khả năng chuyển đổi tăng trưởng doanh thu thành lợi nhuận bền vững, có khả năng biện minh cho định giá hiện tại của nó. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới và các cuộc gọi thu nhập trong tương lai của Vertiv để có thêm thông tin chi tiết về các động lực này.
