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슈퍼마이크로(Supermicro)는 HGX B300 시스템 및 GB300 NVL72 랙을 포함한 엔비디아 블랙웰 울트라 솔루션의 글로벌 대량 출하를 시작했습니다. 이러한 발전은 전 세계 고성능 AI 인프라 배포를 가속화하고 슈퍼마이크로와 엔비디아의 전략적 파트너십 및 빠르게 확장되는 AI 시장에서의 입지를 강화할 것으로 기대됩니다. 슈퍼마이크로의 엔비디아 블랙웰 울트라 시스템 출하로 기술 부문 상승 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI)가 엔비디아 블랙웰 울트라 솔루션(HGX B300 시스템 및 GB300 NVL72 랙 포함)의 광범위한 가용성 및 대량 출하를 발표한 후, 미국 주식 시장의 기술 부문에서 긍정적인 모멘텀이 나타났습니다. 이 전략적 움직임은 고성능 AI 인프라의 전 세계적 신속한 배포를 촉진하도록 설계되었으며, AI 인프라 및 고성능 컴퓨팅에 깊이 관여된 기업들에게 낙관적인 전망을 제시합니다. 상세 이벤트: AI 인프라 배포 가속화 슈퍼마이크로는 전 세계 고객에게 플러그 앤 플레이(PnP) 지원 엔비디아 HGX B300 시스템 및 GB300 NVL72 랙을 공식적으로 납품하기 시작했습니다. 2025년 9월 11일에 발표된 이 이니셔티브는 차세대 AI 컴퓨팅 하드웨어 가용성에서 중요한 단계를 나타냅니다. 블랙웰 울트라 플랫폼은 상당한 성능 향상을 제공하며, 표준 엔비디아 블랙웰에 비해 추론 성능이 50% 향상되고 HBM3e 용량이 50% 더 많습니다. 특히, 엔비디아 HGX B300 시스템은 이전 엔비디아 호퍼™ 가속기 기반 시스템보다 최대 7.5배의 성능 향상을 제공하는 것으로 보고되었습니다. 슈퍼마이크로는 데이터센터 빌딩 블록 솔루션(DCBBS)을 통해 통합 지연을 줄이고 즉시 배포를 가능하게 하는 것을 목표로 하며, 40% 전력 절감, 60% 데이터센터 공간 축소, 40% 물 소비 감소, 20% 낮은 총 소유 비용(TCO)과 같은 상당한 운영 효율성도 자랑합니다. 시장 반응 분석: 슈퍼마이크로의 전략적 포지셔닝 시장은 슈퍼마이크로의 발표에 긍정적으로 반응했으며, 주식(SMCI)은 상승세를 보였습니다. 이러한 열기는 엔비디아의 핵심 AI 하드웨어 파트너로서 회사의 강화된 입지에서 비롯됩니다. 슈퍼마이크로가 차세대 블랙웰 울트라 시스템을 대규모로 신속하게 출하할 수 있는 능력은 급성장하는 AI 인프라 시장에서 분명한 경쟁 우위로 간주됩니다. 분석가들은 투자자들이 슈퍼마이크로와 엔비디아 간의 긴밀한 파트너십 강점을 점차 인식하고 있으며, 이는 AI 인프라 지출 가속화의 불균형적인 점유율을 차지할 수 있도록 포지셔닝한다고 분석합니다. 회사의 신속한 배포 능력, 강력한 엔비디아 파트너십 및 글로벌 제조 규모는 견고한 매출 성장을 뒷받침하며, 2026 회계연도에 50% 이상의 매출 성장이 예상됩니다. 강력한 실적과 성장 전망에도 불구하고, SMCI 주식은 현재 섹터 평균 대비 상당한 할인된 가격으로 거래되고 있으며, 예를 들어 포워드 P/E는 16.84로 섹터 중앙값보다 약 31% 낮습니다. 광범위한 맥락과 함의: AI 지출 슈퍼 사이클 이러한 발전은 전 세계 경제와 금융 시장을 근본적으로 재편하는 가속화되는 AI 혁명의 더 넓은 맥락에서 발생합니다. 엔비디아는 AI 하드웨어 시장에서 지배력을 계속 강화하고 있으며, 블랙웰 및 곧 출시될 루빈 CPX 아키텍처는 전례 없는 재무 가치를 이끌고 있습니다. 엔비디아의 시가총액은 2025년 7월 10일에 AI 칩 시장에서 추정 80-90%의 시장 점유율과 2025 회계연도 예상 매출 1305억 달러에 힘입어 잠시 전례 없는 4조 달러에 도달했습니다. 블랙웰 및 호퍼 GPU에 대한 수요는 "특별하다"고 묘사되었으며, 보도에 따르면 "2025년까지 매진"되었습니다. 슈퍼마이크로는 엔비디아의 핵심 시스템 통합업체이자 파트너로서 이러한 급증하는 수요의 간접적인 수혜자입니다. 수조 달러에 이를 것으로 예상되는 AI 데이터센터에 대한 막대한 투자는 칩 공급업체와 슈퍼마이크로와 같은 시스템 구축업체에게 거대한 시장을 나타냅니다. AI의 통합은 단순한 기술 발전이 아니라 경제 성장을 주도하고 다양한 부문에서 운영 효율성을 재정의하는 지각 변동입니다. 전문가 논평: 역동적인 시장에서의 지속적인 성장 전문가들은 현재 환경에서 슈퍼마이크로의 전략적 우위를 강조합니다. 회사의 사전 검증된 플러그 앤 플레이 시스템과 데이터센터 빌딩 블록 솔루션(DCBBS)은 복잡한 네트워크 토폴로지, 케이블링, 전력 공급 및 열 관리를 단순화하여 기업 및 하이퍼스케일 고객의 설정 시간을 단축합니다. > "회사가 차세대 블랙웰 울트라 시스템을 대규모로 신속하게 출하할 수 있는 능력은 분명한 경쟁 우위이며, AI 인프라 지출이 계속 가속화됨에 따라 슈퍼마이크로가 이러한 성장의 불균형적인 점유율을 차지할 것으로 예상합니다." 이러한 정서는 특히 업계가 더 복잡한 AI 팩토리 설정과 액체 냉각 데이터센터로 나아감에 따라 고급 AI의 광범위한 채택을 가능하게 하는 데 슈퍼마이크로가 수행하는 중요한 역할을 강조합니다. SMCI는 통합 기간 이후 위험/보상 프로필 개선 및 기대치 재설정이 투자자에게 매력적인 진입점을 제공하는 것으로 간주됩니다. 전망: AI 인프라의 지속적인 확장 향후 분기에는 고성능 AI 인프라에 대한 수요가 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 주요 관찰 요인으로는 산업 전반의 AI 채택 속도, 루빈 CPX와 같은 새로운 아키텍처를 통한 엔비디아 칩 개발 로드맵의 추가 발전, 그리고 슈퍼마이크로가 매출 성장과 운영 효율성을 유지할 수 있는 능력이 있습니다. AI 인프라 지출의 예상 증가와 슈퍼마이크로와 엔비디아의 강력한 파트너십, 신속한 배포를 위한 포괄적인 솔루션은 회사와 더 넓은 반도체 산업 및 기술 부문의 지속적인 상승 궤적을 시사합니다. 다가오는 경제 보고서와 AI 생태계 주요 기업들의 분기별 실적은 이러한 지속적인 기술 혁신의 장기적인 함의에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것입니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 통합 AI 최적화 데이터 센터 네트워킹 솔루션을 제공하기 위해 노키아(NOK)와 전략적 파트너십을 발표했습니다. 이 협력은 슈퍼 마이크로의 중요한 전환점을 의미하며, 서버 공급업체에서 차세대 AI 데이터 센터의 포괄적인 가능성 제공자로 역할을 확장하고, 빠르게 확장하는 AI 인프라 부문 내에서 시장 지위와 성장 궤적을 향상시킬 것으로 예상됩니다. 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 주식은 2025년 9월 8일 노키아(NOK)와의 전략적 파트너십 발표 이후 눈에 띄는 상승세를 보였습니다. 이 협력은 통합 AI 최적화 데이터 센터 네트워킹 솔루션 제공에 중점을 두며, 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 중대한 전략적 전환을 의미합니다. 세부 행사 이 파트너십의 핵심은 슈퍼 마이크로의 고급 800G 이더넷 스위칭 플랫폼과 노키아의 서비스 라우터 리눅스(SR Linux) 네트워크 운영 체제(NOS) 및 이벤트 기반 자동화(EDA) 플랫폼을 통합하는 것입니다. 이 결합된 솔루션은 사전 검증된 턴키 솔루션을 제공하여 배포 시간을 단축하고 운영 비용을 절감하며 까다로운 AI, 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 클라우드 환경의 전반적인 네트워크 효율성을 향상시키도록 설계되었습니다. 슈퍼 마이크로에게 이 제휴는 주로 서버 공급업체에서 “차세대 AI 데이터 센터의 풀 스택 가능자”로의 전략적 전환을 의미합니다. 이 변화는 고객의 AI 인프라 로드맵에 회사를 더 깊이 통합함으로써 고객 충성도와 가격 결정력을 높일 것으로 예상됩니다. 노키아에게 이 협력은 슈퍼 마이크로의 광범위한 판매 채널을 통해 기업 시장 도달 범위를 확장하며, 노키아의 클라우드, HPC 및 AI 기반 인프라 솔루션에 대한 전략적 초점과 일치합니다. 시장 반응 분석 이 발표는 슈퍼 마이크로의 주가에 상당한 영향을 미쳤으며, 뉴스 발표 후 SMCI 주가는 오후 거래에서 5.6% 상승했습니다. 이는 발표 당일의 전체 7% 상승에 기여했으며, 4월 중순 이후 주식의 40% 상승 중 일부를 구성합니다. 최근의 급등에도 불구하고 일부 분석은 슈퍼 마이크로가 여전히 매력적인 가치를 지니고 있음을 시사합니다. 선행 주가수익비율(GAAP) 19.7은 기술 부문 중앙값 31.4보다 현저히 낮고, 선행 PEG 비율 0.65는 부문 중앙값 1.82보다 우수하여 성장 전망에 비해 잠재적으로 저평가되어 있음을 시사합니다. 그러나 슈퍼 마이크로는 2025년 8월 재무 통제에서의 중대한 약점 공개, 기한 미준수, 예상보다 약한 실적 보고서로 인해 주가가 21% 하락하는 등 최근 재무적 어려움에 직면했음에 유의해야 합니다. 노키아(NOK) 주가는 지난 1년 동안 9.6% 상승했습니다. 더 넓은 맥락과 시사점 이 파트너십은 AI 및 클라우드 워크로드의 기하급수적인 성장에 의해 증폭되는 데이터 센터의 네트워크 아키텍처에 대한 새로운 성능 중심 접근 방식의 중요성을 다룹니다. 네트워킹을 데이터 센터 설계의 핵심에 배치함으로써, 이 협력은 성능, 확장성 및 자동화를 미래 인프라의 핵심 기둥으로 강조합니다. 이 이니셔티브는 복잡한 AI 인프라의 배포 및 관리를 단순화하는 통합 턴키 솔루션에 대한 광범위한 시장 추세를 반영합니다. 슈퍼 마이크로의 비즈니스 전략은 모듈식 아키텍처에 의해 더욱 강화되며, 이는 더 빠른 맞춤화와 간소화된 생산을 가능하게 하여 솔루션의 배송 시간을 단축합니다. 회사의 고급 2세대 직접 액체 냉각(DLC 2) 시스템 또한 전력 및 물 소비를 최대 40%까지 줄이는 능력으로 돋보이며, 현대 데이터 센터에 대한 총 소유 비용(TCO) 및 환경에 대한 총 비용(TCE)을 절감하면서 우수한 성능을 제공합니다. 슈퍼 마이크로는 AI 서버 매출의 약 8%를 차지하고 있으며, 매출의 약 70%가 AI 관련 수요와 관련되어 있지만, 시장은 델 테크놀로지스 및 휴렛 팩커드 엔터프라이즈와 같은 기존 업체들이 위협을 가하면서 점점 더 경쟁이 심화되고 있습니다. 재무 성과 2025년 6월 30일로 마감된 회계연도에 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 219억 7천만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 2024회계연도의 149억 9천만 달러에서 전년 대비 46.59% 증가한 수치입니다. 그러나 2025회계연도 순이익은 2024회계연도의 12억 달러에서 9.01% 감소한 10억 5천만 달러를 기록했습니다. 2025회계연도 4분기 순매출은 58억 달러에 달하여 전년 대비 7.4% 증가했지만, 분석가 예상치 60억 달러에는 미치지 못했습니다. 해당 분기 순이익은 1억 9,520만 달러로, 전년 동기의 2억 9,720만 달러에서 감소했습니다. 2025회계연도 4분기 비GAAP 매출총이익률은 9.6%로, 2023회계연도 말의 18%에서 크게 감소하여 수익성에 압력이 있음을 나타냅니다. 2025회계연도 전체 비GAAP 매출총이익률은 11.2%였습니다. 운전자본 필요성을 충족하고 생산량을 늘리기 위해 슈퍼 마이크로는 전환사채를 발행했으며, 2025년 6월 30일 현재 순현금 포지션은 4억 1,230만 달러였습니다. 향후 슈퍼 마이크로는 2026회계연도 1분기 순매출을 60억 달러에서 70억 달러 사이로 예상하고 있으며, 2026회계연도 전체 매출 목표를 이전 목표인 400억 달러에서 수정한 330억 달러로 설정했습니다. 이는 전년 대비 50% 증가한 수치입니다. 2025회계연도 4분기 비GAAP 주당순이익(EPS)은 0.41달러로, 전년 동기의 0.50달러에서 감소했으며, 이는 주로 관세 영향, 낮은 매출총이익률 및 높은 운영 비용에 기인합니다. 전문가 논평 애널리스트들은 슈퍼 마이크로의 전망에 대해 다양한 관점을 제시했습니다. 일부는 단기적인 어려움과 경쟁 압력으로 인해 “보유” 등급을 유지했지만, 다른 일부는 회사의 전략적 전환을 긍정적으로 평가합니다. > “슈퍼 마이크로 컴퓨터는 서버 공급업체에서 차세대 AI 데이터 센터의 풀 스택 가능자로 전환하고 있으며, 이는 노키아와의 파트너십에서 강조됩니다… 최근 주가 급등에도 불구하고 SMCI는 여전히 매력적인 가치를 지니고 있으며, 강력한 선행 성장 지표와 기술 부문 동종 업체 대비 매력적인 PEG 비율을 가지고 있습니다. 저는 SMCI에 대한 강력한 매수 등급을 재확인합니다. 그 이유는 전략적 전환, 강력한 AI 순풍, 그리고 잠재적인 단기 채택 위험에도 불구하고 저평가된 상태 때문입니다.” 이러한 관점은 슈퍼 마이크로가 고객의 AI 인프라 로드맵에 더 깊이 통합됨으로써 반복적이고 고수익의 수익 흐름을 포착할 수 있는 잠재력을 강조합니다. 향후 전망 슈퍼 마이크로의 전략적 전환과 노키아와의 파트너십은 AI 인프라에 대한 수요 가속화에 대응할 수 있도록 회사를 포지셔닝합니다. 전 세계 데이터 센터 시장은 2025년까지 연평균 성장률(CAGR) 10% 이상으로 성장할 것으로 예상되며, 업계 분석가들은 2025년 데이터 센터 지출이 15.5% 증가하여 3,670억 달러에 달할 것으로 예측합니다. AI 최적화 서버 플랫폼 및 고성능 컴퓨팅 시스템에 대한 이러한 강력한 수요는 슈퍼 마이크로에게 강력한 순풍을 제공합니다. 향후 몇 달 동안 주시해야 할 핵심 요소에는 회사가 심화되는 경쟁에 대처하고, 잠재적인 공급망 중단을 관리하며, 과거 회계 문제를 해결하는 능력이 포함됩니다. 특히 노키아와의 파트너십과 같은 협력을 통해 풀 스택 가능자로의 전략적 전환의 성공은 진화하는 AI 데이터 센터 환경에서 입지를 확보하고 지속적인 성장을 실현하는 데 매우 중요할 것입니다.
슈퍼마이크로 컴퓨터의 주가 실적은 반복되는 회계 문제와 지배구조 우려로 인해 데이터 센터 부문에서의 성장이 가려졌습니다. 회사의 강력한 AI 수익에도 불구하고, 최근의 재무 공개와 감사인 변경은 투자자들의 우려를 증폭시켰습니다. 기술 부문: 지배구조 우려와 재무 보고 문제 속에서 압박받는 슈퍼마이크로 컴퓨터 주식 미국 증시는 기술 부문의 발전, 특히 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI)와 관련된 상황을 면밀히 주시하고 있습니다. 이 회사 주식은 주로 회계 문제의 재발과 기업 지배구조를 둘러싼 우려로 인해 저조한 실적 기간을 겪었습니다. 이는 회사가 확장되는 데이터 센터 시장에서 상당한 성장을 보였음에도 불구하고 투자자들 사이에서 약세 심리를 조성했습니다. 상세 이벤트 슈퍼마이크로 컴퓨터는 재무 보고 관행에 대한 새로운 조사를 받고 있습니다. 회사의 지배구조 위기는 2024년 회계 스캔들과 SEC 및 DOJ의 계속되는 조사를 기반으로 심화되었습니다. 중요한 발전은 언스트앤영(EY)이 투명성 문제를 이유로 SMCI의 감사직을 사임하면서 발생했으며, 이는 상당한 주가 하락을 초래했습니다. 또한 SMCI는 2025년까지 지속될 중대한 내부 통제 약점을 공개했습니다. 이러한 문제들은 슈퍼마이크로 컴퓨터에게 새로운 것이 아닙니다. 2024년, 힌덴버그 리서치 보고서는 미공개 관계사 거래 및 수출 통제 위반 혐의를 포함한 "명백한 회계 적신호"를 강조했습니다. 이러한 혐의들은 2020년 SEC의 부적절한 수익 인식 및 과소 보고된 비용 관련 혐의와 같은 이전의 위법 행위를 반영합니다. 최근 재무 공개는 이러한 과제를 더욱 부각시켰습니다. 2025년 3분기에 회사는 이전 분기의 11.8%에서 현저히 감소한 9.6%의 매출총이익률을 기록했습니다. 순이익 또한 2분기 주당 0.51달러에서 주당 0.17달러로 감소했습니다. 또한 SMCI는 4500만 달러의 재고 충당금 조정을 보고하여 재무 정확성에 대한 의문을 제기했습니다. 2025년 4분기에는 매출이 전년 대비 8% 증가한 58억 달러를 기록했지만, 주당 순이익은 2024년 4분기의 0.46달러에서 0.31달러로 하락했습니다. 회사는 또한 전체 연간 매출 가이던스를 218억-226억 달러로 하향 조정했으며, 이는 AI 플랫폼 결정 및 미국 관세와 관련한 고객 지연 때문이라고 밝혔습니다. 이는 회사가 매출 성장 기대를 두 분기 연속으로 하향 조정한 것으로, 초기에는 87%로 예상되었으나 현재는 49%입니다. 이러한 지배구조 및 재무 보고상의 난관에도 불구하고, SMCI는 AI 및 데이터 센터 분야에서 중요한 역할을 계속하고 있습니다. 회사의 AI 매출은 2025년 2분기에 엔비디아(NVIDIA) GPU 서버 및 전략적 파트너십에 힘입어 43% 급증하여 31억 9천만 달러를 기록했습니다. SMCI는 또한 6억 2천 7백만 달러의 영업 현금 흐름과 25억 4천만 달러에 달하는 총 현금 보유액으로 견고한 현금 상태를 유지하고 있습니다. 시장 반응 분석 슈퍼마이크로 컴퓨터의 재무 공개에 대한 시장의 반응은 지속적인 회계 부정 및 지배구조 우려로 인한 투자자 신뢰 약화 때문에 분명히 부정적이었습니다. 감사인의 사임과 재무 통제에서의 중대한 약점 공개는 시스템적 위험을 부각시켰고, 이는 핵심 AI 인프라 제공업체로서 SMCI의 가치 재평가로 이어졌습니다. 2023 회계연도 4분기 17%에서 2025 회계연도 4분기 9.5%로 하락한 매출총이익률로 나타나는 수익성 감소는 투자자들의 불안을 더욱 악화시켰습니다. 이러한 마진 압박은 새로운 디자인 수주를 위한 가격 인하와 엔비디아(NVIDIA) 플랫폼 전환과 관련된 비용 때문으로 분석됩니다. 또한, 더 넓은 포트폴리오와 강력한 공급망을 가진 델(Dell), HPE, 레노버(Lenovo)와 같은 기존 경쟁업체들의 경쟁 심화는 SMCI의 시장 지위에 압력을 가하며, 점점 더 상품화되는 서버 시장에서 마진의 장기적인 지속 가능성에 대한 우려를 제기합니다. 광범위한 맥락 및 함의 슈퍼마이크로 컴퓨터의 현재 곤경은 금융 시장에 상당한 영향을 미친 기업 지배구조 실패 및 회계 스캔들의 역사적 패턴과 일치합니다. 2001년 장부 외 부채로 인한 엔론(Enron)의 붕괴 또는 2020년 조작된 수익과 관련된 와이어카드(Wirecard) 스캔들과 같은 과거 사례들은 재무 왜곡의 심각한 영향을 극명하게 상기시킵니다. 2025년 수익 인식 결함 및 중대한 약점으로 인해 주가 하락 및 CFO 사임에 직면했던 퀀텀 코퍼레이션(Quantum Corporation)은 기술 부문에서 최근의 유사 사례를 제공합니다. 이러한 사례들은 투자자 신뢰와 시장 무결성을 유지하는 데 투명한 재무 보고 및 강력한 내부 통제의 중요성을 강조합니다. 슈퍼마이크로 컴퓨터의 경우, 지속되는 회계 문제는 규제 준수 비용 증가와 장기간의 투자자 불확실성으로 이어질 수 있습니다. 경영진이 새로운 최고재무책임자(CFO) 및 최고준법감시인(CCO) 임명, BDO USA를 새로운 감사인으로 선임하는 등 이러한 우려를 해결하기 위한 조치를 취했지만, 투자자의 완전한 신뢰를 회복하는 길은 길 것으로 예상됩니다. 전문가 논평 분석가들은 슈퍼마이크로 컴퓨터가 직면한 도전을 폭넓게 인정합니다. > "신뢰 회복에는 12-18개월이 걸릴 수 있습니다." 이는 시장이 회사가 신뢰를 회복하는 데 오랜 기간이 걸릴 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다. 이러한 정서는 데이터 센터 부문의 근본적인 성장에도 불구하고, 지배구조 우려가 투자자 인식에 가장 중요함을 시사합니다. 향후 전망 슈퍼마이크로 컴퓨터 주식의 궤적은 회계 문제를 단호하게 해결하고 일관되고 투명한 재무 보고를 입증하는 능력에 크게 좌우될 것입니다. 모니터링해야 할 주요 요인으로는 진행 중인 SEC 및 DOJ 조사의 결과, 최근 시행된 경영 개혁의 효과, 그리고 회사가 급성장하는 AI 서버 시장에서 입지를 유지하면서 경쟁 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력이 포함됩니다. 투자자들은 SMCI가 신뢰를 재구축하고 시장 지위를 안정화하기 위해 노력함에 따라 내부 통제의 지속적인 개선 징후와 보다 예측 가능한 재무 성과로의 회귀를 면밀히 주시할 것입니다.
2025년 8월, The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet, Coinbase Global을 포함한 5개 S&P 500 주식이 실망스러운 분기별 재무 결과, 신중한 전망, 특정 운영 문제로 인해 상당한 하락을 겪었으며, 이는 부문별 역풍과 성장 궤적 재평가를 강조합니다. 8월 실적 부진과 약한 가이던스 속 기술 및 사이버 보안 주식 저조한 성과 2025년 8월 미국 증시는 다양한 성과를 보였으며, 특정 기술 및 사이버 보안 부문은 상당한 하방 압력을 경험했습니다. S&P 500 구성 종목 중 The Trade Desk (TTD), Super Micro Computer (SMCI), Gartner (IT), Fortinet (FTNT), Coinbase Global (COIN) 다섯 개 기업은 투자자 기대에 미치지 못하거나 신중한 미래 가이던스를 제시한 최근 분기별 실적 보고서의 영향을 받아 19%에서 37%에 이르는 상당한 하락을 기록했습니다. 상세 이벤트: 실망스러운 실적과 전망이 하락을 주도 The Trade Desk (TTD) 주가는 2025년 8월 8일 2분기 실적 발표 후 39% 급락했습니다. 2025년 2분기 매출이 6억 9,400만 달러를 기록하며 컨센서스 예상치 800만 달러를 초과하고 전년 대비 19% 증가했으며, 조정된 주당 순이익(EPS)은 0.41달러로 예상에 부합했음에도 불구하고 투자자 심리는 악화되었습니다. 주요 우려는 2025년 3분기 매출에 대한 회사의 신중한 가이던스에서 비롯되었는데, 이는 7억 1,700만 달러로 예상되며 약 14%의 전년 대비 성장을 나타내, 초기 공모 이후(단기 팬데믹 기간 제외) 가장 느린 성장률입니다. 또한, 로라 쉔카인(Laura Schenkein) 최고재무책임자(CFO)의 갑작스러운 사임 발표는 명확한 퇴사 이유가 제시되지 않아 투자자들을 더욱 불안하게 만들었습니다. Super Micro Computer (SMCI)는 강력한 매출 성장에도 불구하고 하락세를 경험했습니다. 회사는 2025회계연도 4분기 순매출 58억 달러를 보고하여 2025회계연도 전체 순매출 220억 달러에 기여했으며, 이는 전년 대비 47% 증가한 수치입니다. 그러나 주요 우려 사항은 매출 총이익이 2025회계연도 4분기에 9.5%로 급격히 하락하여 사상 최저치를 기록했으며, 전년 동기 10.2%에서 하락한 것입니다. 이러한 마진 압박은 AI 서버의 핵심인 NVIDIA GPU의 높은 비용이 서버 제조업체의 수익성에 크게 영향을 미치는 광범위한 산업 추세를 반영합니다. Gartner (IT)는 주가가 급락했으며, 8월 5일 28% 급락하여 2025년 초 이후 시가총액의 거의 50%를 잃었습니다. 이러한 하락은 주로 회사가 핵심 인사이트 비즈니스 라인의 성장 전망을 크게 하향 조정하고 성장을 회복하기 위한 명확한 전략을 제공하지 못한 데 기인합니다. 2025년 2분기 매출 17억 달러와 조정된 EPS 3.53달러가 목표를 초과했음에도 불구하고, 2025회계연도 전체 매출 전망 64억 6천만 달러와 조정된 EPS 가이던스 11.75달러 모두 컨센서스 예상치에 미치지 못했습니다. 경영진은 거시 경제 압력과 고객 지출 제약을 언급했지만, 투자자들은 AI 기반 인사이트 및 동료 검토 네트워크로부터의 경쟁 우위를 해결하지 못했다는 인식에 대해 불만을 표했습니다. Fortinet (FTNT) 주가는 2025년 8월 7일 2분기 실적 발표와 신중한 3분기 매출 가이던스 발표 후 19% 이상 급락했습니다. 2분기 매출 16억 3천만 달러로 예상에 부합하고 조정된 EPS 0.64달러로 예상을 초과했음에도 불구하고, 회사의 방화벽 교체 주기(refresh cycle)에 대한 분석가들의 우려가 투자자 심리를 지배했습니다. 분석가들은 Fortinet이 이미 "2026년 서비스 종료 교체 코호트의 40%에서 50% 정도 진행 중"이며 "2027년 코호트에 대한 기대를 하향 조정"하여, 핵심 매출 동인의 예상보다 빠른 진행과 이러한 성장 동력이 잠재적으로 약화될 수 있음을 시사했습니다. Coinbase Global (COIN)은 2025년 2분기에 엇갈린 실적을 보고하여 주가에 상당한 하락을 가져왔습니다. 회사는 총 매출 15억 달러를 보고하여 컨센서스 예상치에 미치지 못했으며, 주당 순이익(EPS)은 0.12달러로 분석가 예상치인 1.49달러에서 1.51달러에 비해 상당한 미달을 기록했습니다. 매출 부족의 주요 원인은 거래 수익이 전분기 대비 39% 급감하여 7억 6,430만 달러를 기록한 것으로, 이는 주로 시장 변동성 및 거래 활동 감소로 인해 총 거래량이 40% 급감하여 2,370억 달러에 달한 결과입니다. 운영 비용 또한 전년 대비 37% 급증했으며, 여기에는 데이터 유출과 관련된 상당한 사이버 보안 비용이 포함되었습니다. 시장 반응 분석: 성장 우려 및 전략 재평가 이들 기업의 보고서에 대한 시장의 반응은 현재 경제 환경에서 성장 전망과 수익성에 대한 민감도가 높아졌음을 강조합니다. The Trade Desk의 경우, 신중한 매출 전망과 예상치 못한 CFO 교체가 결합되어, 견고한 광고 기술 플랫폼에도 잠재적인 역풍이 불고 있음을 시사하며, 이는 높은 성장 기대치에 대한 재평가를 촉발했습니다. 조정된 EBITDA 마진이 2024년 2분기 41%에서 2025년 2분기 39%로 감소한 것은 운영 효율성과 확장성에 대한 우려를 더욱 심화시켰습니다. 예를 들어, Bank of America는 TTD의 목표 주가를 130달러에서 50달러로 하향 조정했습니다. Super Micro Computer의 상황은 빠르게 확장하는 AI 인프라 시장의 주요 과제, 즉 GPU 제조업체가 보유한 막대한 가격 결정력을 부각합니다. AI 서버에 대한 수요가 급증하고 있음에도 불구하고, 주로 NVIDIA에서 나오는 고성능 GPU의 높은 비용은 서버 통합업체의 마진을 압박하고 있습니다. 이러한 "수익은 증가하지만 이익은 증가하지 않는" 추세는 사상 최저 매출 총이익을 기록하게 했고, 상당한 판매 성장에도 불구하고 수요는 강하지만 수익성에 압박이 있음을 시사합니다. Gartner의 상당한 주가 하락은 경영진이 핵심 비즈니스의 성장 경로를 명확히 제시하지 못하고, 특히 변화하는 경쟁 환경에 직면하여 투자자들의 불만을 반영합니다. 시장은 오직 거시 경제적 요인에만 둔화를 귀인하는 설명에 인내심을 잃고, AI 기반 인사이트 및 대체 동료 검토 네트워크로부터의 증가하는 위협에 대처하기 위한 선제적인 전략을 요구하는 것으로 보입니다. Fortinet의 경우, 방화벽 교체 주기(주요 매출 동인)의 가속화된 완료와 미래 주기에 대한 비관적인 전망은 성장 스토리에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 분석가들은 교체 이익을 제외한 기본 제품 매출 성장이 "전년 대비 보합 또는 하락"하여, 현재의 교체 호황이 약화되면 매출 증대에 구조적인 문제가 발생할 수 있음을 지적했습니다. 이는 KeyBanc Capital Markets가 "비중 확대"에서 "시장 비중"으로 등급을 하향 조정하는 등 여러 기관의 등급 하향 조정으로 이어졌습니다. Coinbase Global의 분기 실적은 암호화폐 시장의 지속적인 변동성과 성숙도를 반영합니다. 거래 수익의 급격한 감소는 시장 활동 및 변동성에 직접적인 영향을 받는 거래 수수료에 대한 높은 의존도를 강조합니다. 회사가 상당한 순이익을 기록했음에도 불구하고, 해당 수치의 대부분이 비반복성 이익에 의존하고 있으며, 상당한 사이버 보안 비용을 포함한 운영 비용 증가는 "암호화폐 겨울" 환경에서 핵심 사업의 근본적인 수익성 문제를 드러냈습니다. 광범위한 맥락과 시사점: 부문별 과제 및 AI의 이중 영향 이 다섯 S&P 500 기업의 저조한 실적은 즉각적인 원인은 다르지만, 전체적으로 성장주, 특히 부문별 또는 실행 과제에 직면한 기업에 대한 시장의 광범위한 재평가를 시사합니다. 광고 기술, IT 자문, 사이버 보안 및 암호화폐 부문은 거시 경제 압력, 경쟁 환경 변화, 기술 발전 및 규제 불확실성을 포함한 독특한 역풍에 직면해 있습니다. The Trade Desk의 경우, 이러한 상황은 시장 선두 기업이라 할지라도 신중한 전망과 내부 전환이 민감한 경제 환경에서 어떻게 취약해질 수 있는지를 강조하며, 특히 높은 성장 기대치를 반영하는 가치 평가가 이루어질 때 더욱 그렇습니다. 주가수익비율(P/E) 65.34와 기업가치/매출(EV/Revenue) 9.00은 높은 성장 기대치를 반영하며, 어떠한 둔화 징후라도 빠르게 도전을 받게 됩니다. Super Micro Computer의 상황은 AI가 기술 부문에 미치는 이중적인 영향을 보여줍니다. AI 기반 수요가 전례 없는 매출 성장을 견인하고 있지만, NVIDIA와 같은 핵심 부품 제조업체에 이익이 집중되면서 시스템 통합업체의 마진이 압박받고 있습니다. 이러한 추세는 AI 공급망 내에서 분할을 초래할 수 있으며, 독점적인 부품 이점을 가진 하드웨어 제조업체가 불균형적인 이익을 차지하게 될 수 있습니다. 반대로, 기사는 Super Micro Computer의 AI 기반 수요가 잠재적인 밝은 지점이 될 수 있다고 강조하며, 매출 총이익이 개선되면 상당한 반등을 보일 수 있고, AI 인프라 투자에 긍정적인 선례를 남길 수 있습니다. Fortinet의 경험은 하드웨어 중심 기술 기업에게 반복적인 수익 흐름과 예측 가능한 성장 동인이 얼마나 중요한지를 강조합니다. 가속화된 교체 주기 완료 및 2027년 예상 둔화에 대한 시장의 빠른 반응은 핵심 성장 동력이 약화됨에 따라 평가 배수가 재평가될 가능성을 시사합니다. 이러한 상황은 잠재적인 증권법 위반 조사와 결합되어 회사에 대한 추가적인 조사를 더합니다. Coinbase의 분기 실적은 변동성 있는 거래 수수료를 넘어 수익 흐름을 다각화하려는 암호화폐 플랫폼의 지속적인 노력을 반영합니다. "암호화폐 겨울"이라는 표현이 시기상조일 수 있지만, 재무 결과는 변화하는 디지털 자산 환경에서 더 큰 안정성과 시장 심리에 대한 의존도 감소의 필요성을 강조합니다. 회사의 스테이블코인, 기관 서비스 및 규제 준수에 대한 전략적 초점은 변동성이 큰 암호화폐 환경에서 장기적인 탄력성을 위한 재조정을 나타냅니다. 전문가 논평 분석가들의 반응은 시장의 우려에 대한 중요한 통찰력을 제공했습니다. The Trade Desk 보고서 발표 후 Bank of America, Citi, Wedbush는 모두 주식 등급을 하향 조정했으며, Bank of America는 특히 목표 주가를 130달러에서 50달러로 크게 낮췄습니다. Fortinet에 대해 분석가들은 상당한 우려를 표했습니다. KeyBanc Capital Markets는 등급을 하향 조정하며, 교체 주기의 진행이 "예상보다 더 빨랐고" 기본 제품 매출 성장이 "2025년 상반기에 전년 대비 보합 또는 하락하여 예상보다 나빴다"고 언급했습니다. Piper Sandler 또한 등급을 "중립"으로 하향 조정하며, 교체 코호트에 대한 공개가 "투자자 신뢰를 크게 흔들 것"이라고 밝혔습니다. Morgan Stanley는 Fortinet 등급을 추가로 하향 조정하고 목표 주가를 낮추며, 2026년과 2027년 추정치가 압력을 받을 수 있다는 우려를 인용했는데, 이는 교체 주기가 예상보다 작을 경우입니다. 전망 향후 몇 주 및 몇 달 동안 투자자들은 몇 가지 주요 요인을 면밀히 주시할 것입니다. The Trade Desk의 경우, 거시 경제적 과제를 헤쳐나가고, 경쟁 압력을 관리하며, 신중한 가이던스에도 불구하고 커넥티드 TV(CTV)와 같은 핵심 분야에서 지속적인 성장을 입증할 수 있는 능력에 초점이 맞춰질 것입니다. 최고재무책임자(CFO)의 전환 또한 이해 관계자들이 리더십과 재무 전략의 안정성을 찾고 있기 때문에 주요 관심사가 될 것입니다. Super Micro Computer의 미래 성과는 총마진을 개선할 수 있는 능력에 크게 좌우될 것입니다. AI 솔루션에 대한 수요가 여전히 강하지만, 회사는 높은 부품 비용의 영향을 완화하기 위해 효과적인 비용 관리와 잠재적으로 공급망 다변화를 입증해야 할 것입니다. 새로운 데이터센터 빌딩 블록 솔루션(DCBBS)과 같은 전략적 이니셔티브는 더 큰 기업 고객을 확보하고 AI 인프라 구축을 활용하는 데 중요할 것입니다. Gartner는 특히 AI 기반 솔루션과의 경쟁 방식과 내부 문화 문제 해결 방안을 포함하여, 인사이트 비즈니스에 대한 더욱 설득력 있는 성장 전략을 제공함으로써 투자자 신뢰를 회복해야 하는 당면 과제에 직면해 있습니다. 미래 성과는 핵심 서비스에서 적응성과 혁신을 보여줄 수 있는 능력에 달려 있을 것입니다. Fortinet의 경우, 핵심 요소는 가속화된 교체 주기 이후에도 장기적인 성장 궤적을 유지할 수 있는지 여부입니다. 회사는 미래 교체 코호트에 대한 분석가 및 투자자 우려를 해소하고, 이 핵심 영역의 잠재적 둔화를 상쇄할 대체 성장 동인을 입증해야 할 것입니다. 잠재적인 증권법 위반에 대한 지속적인 조사 또한 주시할 지점이 될 것입니다. Coinbase Global은 거래 수수료를 넘어 스테이블코인 관련 수익, 스테이킹 및 기관 서비스에 중점을 둔 수익 흐름 다각화의 진전에 대해 관찰될 것입니다. "모든 거래소" 플랫폼 및 규제 준수 노력과 같은 전략적 이니셔티브는 진화하는 디지털 자산 환경에서 장기적인 안정성을 위해 필수적입니다. 시장 변동성 속에서 수익성을 유지하고 운영 비용, 특히 사이버 보안 관련 비용을 관리할 수 있는 회사의 능력은 미래 가치 평가에 핵심이 될 것입니다.
Super Micro Computer Inc의 PER은 24.2587입니다
Mr. Charles Liang은 1993부터 회사에 합류한 Super Micro Computer Inc의 Chairman of the Board입니다.
SMCI의 현재 가격은 $45.85이며, 전 거래일에 decreased 0.17% 하였습니다.
Super Micro Computer Inc은 Technology 업종에 속하며, 해당 부문은 Information Technology입니다
Super Micro Computer Inc의 현재 시가총액은 $27.3B입니다
월스트리트 분석가들에 따르면, 20명의 분석가가 Super Micro Computer Inc에 대한 분석 평가를 실시했으며, 이는 2명의 강력한 매수, 10명의 매수, 10명의 보유, 3명의 매도, 그리고 2명의 강력한 매도를 포함합니다
SMCI 열차를 타려는 거야? 오늘 SMCI 주가는 지난주 발표한 새로운 AI 서버 시스템을 네이블라(Nvidia)의 기대감이 큰 블랙월(Blackwell) 초고성능 칩으로 구동하는 제품을 출하하기 시작했다는 소식에 이어 계속 상승하고 있다. 시장은 SMCI가 인공지능 하드웨어 골드러시에서 최우선 위치를 차지하고 있다는 점을 반영하고 있으며, 기술적 지표도 긍정적인 추세로 바뀌고 있다.
오늘 Super Micro Computer (SMCI)의 움직임은 주요 기초적 원인에 대한 직접적인 연장선이며, 기술적 지표들도 상승 추세를 확인하고 있다.
주요 촉매제: 블랙월 출하 9월 12일에 SMCI가 네이블라의 블랙월 초고성능 AI 칩을 장착한 서버 시스템의 대량 출하를 시작했다는 소식이 주요 동력이다. 이는 데이터센터 및 인공지능 인프라 붐에서 SMCI가 핵심 공급업체로서의 역할을 강화하고 있음을 보여준다. 경쟁사들이 말만 할 때 SMCI는 실제로 제품을 출하하고 있어 이번 사이클에서 실질적인 선도자 우위를 차지하고 있다.
기술적 돌파구 진행 중
시장 심리: 걱정의 벽 SMCI에 대한 시장 심리는 혼합적이며, 이는 변동성을 만들어낼 수 있다.
결론적으로, 시장은 배경 소음보다 대규모 인공지능 스토리와 실질적인 출하 소식을 우선시하고 있는 듯하다. $47~$48 수준의 저항선을 주목하자. 만약 이를 돌파한다면 다음 단계의 상승이 시작될 수 있다. 트위터의 FUD(Fear, Uncertainty, Doubt)보다는 Edgen Radar 대시보드를 통해 데이터가 실제로 무엇을 말하는지를 더 많이 살펴보는 것이 좋다.