Sanmina Corp (SANM) Price

Sanmina 股价在人工智能基础设施扩张和战略合作伙伴关系中上涨

Sanmina 股价因专注人工智能基础设施而上涨 Sanmina Corporation (NASDAQ: SANM) 股价在 10 月 6 日上涨 22.72%，这反映了投资者对公司在迅速扩张的人工智能 (AI) 基础设施领域的战略定位的乐观情绪。此次上涨将 Sanmina 的股价推高至每股 140 美元，这主要受到围绕其收购 ZT Systems 和 Advanced Micro Devices (AMD) 与 OpenAI 之间重要战略合作进展的影响。 详细的关键战略合作 市场的积极反应源于一系列事件，这些事件凸显了 Sanmina 在 AI 供应链中日益重要的作用。今年早些时候，AMD 与 OpenAI 签订了一项重要的多年协议，该协议预计将部署多达六吉瓦的 AMD Instinct GPU。这项合作将于 2026 年下半年从 MI450 GPU 开始，预计长期潜在销售额将达到 900 亿美元。为了统一利益，AMD 还向 OpenAI 发放了高达 1.6 亿股 AMD 股票的认股权证，具体取决于绩效里程碑。 对 Sanmina 至关重要的是，AMD 最初收购了云和 AI 基础设施提供商 ZT Systems。随后，AMD 以高达 30 亿美元的价格将 ZT Systems 位于美国的数据中心基础设施制造业务出售给 Sanmina。这项交易确立了 Sanmina 作为 AMD 云机架和集群规模 AI 解决方案的首选新产品导入 (NPI) 制造合作伙伴的地位。这一安排使 Sanmina 的 ZT Systems 成为 AMD/OpenAI 大规模 GPU 部署的关键美国制造中心。 市场驱动因素和财务业绩分析 Sanmina 股价上涨的催化剂被认为是与 AI 基础设施大规模投资的直接关联。通过成为 AMD AI 硬体的主要制造合作伙伴，Sanmina 被视为大规模 AI 模型所需高性能计算日益增长的需求的直接受益者。这种战略合作将 Sanmina 从传统的合同制造商转变为下一代计算基础设施中的高价值合作伙伴。 除了这些战略发展，Sanmina 于 2025 年 7 月 28 日公布了强劲的 2025 财年第三季度财务业绩。公司收入达到 20.4 亿美元，同比增长 10.9%。非 GAAP 摊薄每股收益 (EPS) 为 1.53 美元，超出市场普遍预期 0.11 美元。Sanmina 还展现出强大的财务实力，本季度运营现金流为 2.01 亿美元，自由现金流为 1.68 亿美元，截至季度末拥有 7.98 亿美元现金及现金等价物，长期债务为 2.87 亿美元。 更广泛的背景和未来影响 收购 ZT Systems 预计每年将增加 50 亿至 60 亿美元的净收入，可能在三年内使 Sanmina 的总收入翻倍，并增强其在 AI 和数据中心市场的影响力。此举显著提升了 Sanmina 的能力，使其能够参与 AI 硬体制造的高增长细分市场。更广泛的 AI 基础设施市场正经历前所未有的增长，投资以吉瓦和数千亿美元计，这反映了超大规模企业和 AI 开发商寻求使其供应链多样化，以摆脱像 NVIDIA 这样主导者的显著建设热潮。 尽管运营业绩强劲且战略增长前景良好，但 Sanmina 的估值指标值得关注。该股目前的市盈率 (P/E) 为 29.98，市净率 (P/B) 为 3.25。虽然该公司以 8 的 Piotroski F-Score 表现出强大的财务实力，但其 GF Value 表明，按当前价值 69.07 美元计算，它被“显著高估”，这凸显了市场价格与内在价值之间可能存在的脱节。Altman Z-Score 为 2.9，表明存在财务压力的灰色区域。 专家评论 分析师认可这些战略举措的积极影响。美国银行分析师 Ruplu Bhattacharya 在与 Sanmina 首席财务官 Jon Faust 会面后指出，管理层相信 ZT Systems 可以大幅增加年度净收入，并在 2026 年每股增厚约 1.00 美元。然而，Bhattacharya 也维持了“中性”评级和 130 美元的目标价，对更广泛的宏观经济背景和与此次收购相关的潜在整合风险表示谨慎。 > Bhattacharya 表示：“SANM 将成为 AMD 的首选 NPI 合作伙伴”，强调 Sanmina 将获得宝贵经验，帮助 AMD 构建、测试和准备其 GPU 机架进行生产，这可能转化为与 NVIDIA 等其他 AI 芯片领导者的长期制造协议。 展望未来 Sanmina 眼前的重点将是无缝整合 ZT Systems 的制造业务，并成功履行其作为 AMD NPI 合作伙伴的角色。投资者将密切关注 ZT Systems 收购带来的预计收入增长的实现情况，以及 AMD/OpenAI 合作对 Sanmina 财务业绩的实际影响。大规模 AI 基础设施投资的可持续性以及与 NVIDIA 的竞争格局也将是未来几个季度值得关注的关键因素。虽然 Sanmina 的战略转型使其有望实现显著增长，但解决估值问题和运营整合将是长期成功的关键。