로레알, 피부과 집중 강화, 갈더마 지분 두 배로 확대
## 상세 내용
**로레알 SA**는 **갈더마 그룹 AG**의 추가 10% 지분 인수에 동의하며, 총 보유 지분을 20%로 두 배 늘렸습니다. 이 프랑스 화장품 거대 기업은 사모펀드 회사 **EQT AB**가 이끄는 투자자 컨소시엄으로부터 약 2천4백만 주를 매입할 예정입니다. 공식적인 구매 가격은 공개되지 않았지만, 이전 금요일 **갈더마**의 종가를 기준으로 이 지분은 약 39억 스위스 프랑(48억 5천만 달러)으로 평가됩니다.
이 거래는 2026년 1분기에 완료될 것으로 예상됩니다. 거래 후 **갈더마**는 판매하는 EQT 그룹의 이사들을 대체할 두 명의 **로레알** 대표를 이사회에 임명하는 것을 고려할 것으로 예상됩니다. **로레알**은 현재로서는 추가 지분 확대 계획이 없다고 밝혔습니다.
## 시장 영향
이 발표는 시장에서 즉각적이고 뚜렷한 반응을 불러일으켰습니다. SIX 스위스 증권 거래소에서 **갈더마(GALD)** 주가는 초기 거래에서 최대 4.5% 급등했는데, 이는 강력한 전략적 주요 주주의 지분 확대에 대한 투자자들의 승인을 반영합니다. 반대로 **로레알(OR)** 주가는 파리에서 약 1.7% 하락했는데, 이는 시장이 상당한 자본 지출을 소화하는 전형적인 반응입니다. 이 거래는 또한 **갈더마**의 최근 기업공개(IPO) 이후 출구를 모색하는 사모펀드 투자자들이 보유한 주식 수를 줄이는 역할도 하여 주가 안정성에 기여할 것으로 예상됩니다.
## 전문가 논평
업계 분석가들은 대체로 이번 거래를 긍정적으로 평가했습니다. Vontobel의 분석가 스테판 슈나이더(Stefan Schneider)는 공개 성명에서 전략적 일치를 언급했습니다.
> 로레알이 갈더마 지분을 확대하는 것은 전략적으로 타당합니다. 갈더마는 피부과 분야에서 과학적 리더십을 제공하고, 로레알은 세계 최고의 뷰티 기업으로서 전문성을 제공합니다.
이러한 견해는 파트너십의 보완적인 특성을 강조하며, 두 회사의 경쟁 우위를 강화합니다.
## 광범위한 맥락
이번 인수는 수익성이 높고 빠르게 성장하는 피부과 미용 부문에서 발자취를 넓히려는 **로레알**의 전반적인 전략의 핵심 구성 요소입니다. 이 움직임은 한국 브랜드 **닥터지(Dr. G)** 인수와 영국 기반 **메딕8(Medik8)**의 대다수 지분 인수 등 다른 최근 투자에 이은 것입니다.
이번 거래는 역사적 관계의 상당한 심화를 나타냅니다. **갈더마**는 원래 1981년 **로레알**과 **네슬레 SA** 간의 합작 투자로 설립되었습니다. 이후 소유권의 타임라인은 크게 진화했습니다.
- **2014년:** **네슬레**는 **로레알**의 지분을 인수하여 **갈더마**를 완전히 통제했습니다.
- **2019년:** 행동주의 투자자들의 포트폴리오 간소화 압력에 따라 **네슬레**는 **갈더마**를 **EQT**가 이끄는 컨소시엄에 매각했습니다.
- **2024년 3월:** **갈더마**는 SIX 스위스 증권 거래소에 성공적으로 상장되었습니다.
- **2024년 8월:** **로레알**은 처음으로 이 신규 상장 회사에 10%의 지분을 인수했습니다.
지분을 두 배로 늘림으로써 **로레알**은 단순히 재정적 투자를 하는 것이 아니라, 공동 설립한 회사의 핵심 전략적 파트너로서 자신을 재확립하고 과학 기반 스킨케어의 미래 성장을 활용할 위치에 서게 됩니다.
