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科技行业在AI驱动增长中应对宏观经济逆风 Zacks计算机存储设备行业目前面临一个复杂的运营环境，其特点是持续的宏观经济逆风以及人工智能(AI)工作负载普及和数字化转型加速带来的巨大机遇。尽管全球动荡、贸易紧张和通货膨胀压力抑制了整体IT支出预测，但对AI和云计算高性能数据存储解决方案的需求仍然推动着该领域内的定向增长。 主要参与者应对动态格局 存储设备行业内的个别公司正在以不同的战略和结果应对这些双重市场力量，这一点从Pure Storage, Inc. (PSTG)、NetApp, Inc. (NTAP)和Netlist Inc. (NLST)最近的表现中可见一斑。 Pure Storage (PSTG)：强劲的订阅增长和AI焦点 Pure Storage表现出强劲的业绩，这得益于大型企业的巨大需求、FlashBlade产品线的持续发展以及其核心软件和服务的加速采用。2026财年第二季度，公司报告总收入为8.61亿美元，同比增长13%，超出分析师预期。每股收益为0.43美元，超出预期。订阅年度经常性收入(ARR)接近18亿美元，同比增长18%，其中订阅服务收入贡献了4.147亿美元，占总收入的48.2%。 公司向基于订阅的“即服务”模式的战略转型，包括Evergreen//One和Portworx等产品，是经常性收入的重要驱动力。Pure Storage正在积极利用AI驱动的存储需求，战略性地赢得了与Meta Platforms的3.9亿美元超大规模合同以及与Kioxia和NVIDIA的合作关系就证明了这一点。将NVIDIA AI数据平台参考设计集成到其FlashBlade产品线中，强调了其对AI聚焦解决方案的承诺。尽管取得了这些成果，该股的市盈率(P/E)高达150倍，远高于西部数据的15倍，引发了对利润可持续性的质疑，特别考虑到由于零部件成本上升和转向低利润解决方案，前两个季度的产品毛利率下降了5个百分点。 NetApp (NTAP)：闪存业务主导地位和云扩展 NetApp在2026财年开局良好，实现了15.6亿美元的收入和非GAAP摊薄每股收益1.55美元。根据IDC的数据，该公司全闪存阵列收入同比增长6%至8.93亿美元，使NetApp成为2025年第一季度全球全闪存阵列市场的头号参与者。 公共云部门收入达到1.61亿美元，同比增长1%，或不包括剥离的Spot业务则增长18%，毛利率为80.1%。NetApp正在积极追逐新兴的企业AI市场，在2026财年第一季度完成了大约125项AI基础设施和数据湖现代化交易，比上一年翻了一番多。该公司的Keystone存储即服务(STaaS)产品获得了显著关注，收入同比增长约80%。NetApp强劲的财务状况进一步得到创纪录的第一季度运营现金流6.73亿美元和自由现金流6.20亿美元以及约8.4亿美元净现金头寸的支撑。 Netlist (NLST)：专利诉讼和DDR5市场机遇 Netlist Inc.继续是存储设备行业的重要参与者，特别是在知识产权方面的积极立场。2025年7月29日，Netlist在美国德克萨斯州东区地方法院对三星和美光及其分销商安富利公司(Avnet, Inc.)提起新的专利侵权诉讼。该法律行动声称侵犯了美国专利号12,373,366，题为“具有片上电源管理的内存”，该专利涵盖了DDR5 DIMM内存产品关键的电源管理电路。这起新诉讼是在此前成功的诉讼之后提出的，Netlist在过去两年中因三星和美光的故意专利侵权获得了总计8.66亿美元的损害赔偿。美国DDR5市场收入预计到2028年将达到300亿美元，这表明对于在该领域拥有强大知识产权的公司来说，这是一个巨大的机遇。 更广泛的行业趋势和市场影响 Zacks计算机存储设备行业在宏观和微观层面的力量共同作用下运作。不断升级的贸易紧张局势，特别是与中国的贸易紧张，全球宏观经济动荡以及持续的通货膨胀压力继续构成重大逆风，影响IT支出预测。例如，高德纳(Gartner)将其对2025年全球IT支出的预测修正为5.43万亿美元，比2024年增长7.9%，但低于其早先9.8%的预测，这预示着谨慎。 相反，强大的顺风正来自数字化转型的加速、边缘计算的扩展，以及至关重要的人工智能(AI)工作负载的普遍普及。随着超大规模企业加大对AI集群的关注，对高容量硬盘驱动器(HDD)和企业固态硬盘(SSD)的需求正在激增。AI的影响是深远的，推动了对高速、高容量和低延迟存储解决方案的需求。这种转变有利于基于NVMe的SSD、软件定义存储和存储级内存，其中对象存储被证明是无结构AI数据的理想选择。该行业未来12个月的市盈率为21.15倍，低于标普500指数的23.32倍，反映了市场情绪的复杂性。 展望和需要关注的关键因素 展望未来，存储设备行业的发展轨迹将在很大程度上取决于持续的宏观经济压力与AI加速需求之间的相互作用。投资者将密切关注企业IT支出模式，特别是高德纳(Gartner)预测软件和服务支出将放缓但AI相关基础设施支出将增加。围绕Netlist专利侵权诉讼的持续法律进展可能会显著影响该公司的财务前景，并可能为内存领域的知识产权执法树立先例。此外，Pure Storage和NetApp等公司持续创新和扩展其云和AI优化产品（特别是通过订阅模式）的能力，对于在这个竞争激烈且不断发展的市场中实现持续增长至关重要。AI服务器和数据中心从DDR4到DDR5的转变，虽然在短期内造成DDR4的供应限制和价格上涨，但为定位良好的内存供应商提供了长期的增长途径。在全球经济不确定性中航行与利用AI变革潜力之间的平衡将决定该行业未来几个季度的表现。
过去一个月，Pure Storage（PSTG）股价显著上涨，得益于强劲的季度收益、2026财年收入指导的上调以及战略性产品创新，尤其是在AI驱动的存储领域。然而，强劲的表现也引起了人们对该公司高估值的关注。 市场概览 Pure Storage (PSTG) 股票在过去一个月内表现出显著的上涨轨迹，上涨了37.1%。在8月27日公布强劲的季度财务业绩后，这一涨势加剧，自该日起上涨了29.4%。该股近期收盘价为78.73美元，接近其在2025年8月28日创下的52周高点80.68美元。这一表现显著超越了同行，同期计算机存储设备行业上涨了12.7%，Zacks计算机和技术板块上涨了2.9%，标普500综合指数上涨了3.1%。 增长催化剂 Pure Storage近期发布的财务业绩凸显了市场的积极反应。2026财年第二季度，公司报告收入为8.61亿美元，超出分析师预期1400万美元。每股收益（EPS）为0.43美元，也超出预期。这一增长的一个重要驱动力是公司加速增长的经常性收入和订阅服务。订阅服务收入增长了14.8%，达到4.147亿美元，其中订阅年度经常性收入（ARR）接近18亿美元，同比增长18%。 此外，Pure Storage将其2026财年收入指导上调至36亿至36.3亿美元之间。这一新的预测意味着中点同比增长14%，较此前预测的11%增长（预计收入为35.15亿美元）增加了300个基点。 公司的战略举措和产品进步发挥了关键作用。Pure Storage通过Flash系列产品扩展了其产品组合，推出了新一代存储系统，如FlashArray//XL R5、FlashArray//ST和FlashBlade//EXA，旨在满足高性能和可扩展的工作负载需求。企业数据云（EDC）的推出，作为数据和存储管理的新型架构范式，也凸显了其创新性。 近期股价飙升的一个关键因素是与Meta Platforms日益深化的战略伙伴关系。这项合作已进展到首次批量部署，来自该伙伴关系的收入已在财年第二季度得到确认。这一合作使Pure Storage成为AI工作负载的关键基础设施提供商，并被视为超大规模企业在AI时代如何实现存储架构现代化的蓝图。DirectFlash技术提供更低的延迟和更高的能源效率，也吸引了其他超大规模企业的兴趣，可能促使更广泛的行业采纳。 估值和市场背景 尽管财务业绩和战略伙伴关系描绘了一幅积极的图景，但PSTG股票的快速升值导致了高估值。该股目前按未来12个月市盈率（P/E）36.41倍交易，远高于行业平均水平19.47倍。近期上涨后，公司市值已达到约260亿美元。 分析师情绪普遍乐观，盈利预期上调，并且普遍建议“买入”。然而，目前给予PSTG的Zacks评级3（持有）表明了一种平衡的看法，既肯定了其强劲表现，也承认了其高估值、竞争压力和更广泛的宏观不确定性所带来的挑战。 展望 展望未来，Pure Storage已准备好抓住不断扩大的AI存储市场的机遇，预计到2030年，该市场将以24.5-25.9%的复合年增长率（CAGR）增长。公司对订阅服务、企业解决方案和AI驱动产品开发的关注，特别是与Meta Platforms等主要云提供商的合作，巩固了其长期增长前景。 尽管短期内有显著的上涨空间，但该股目前的高估值可能会限制进一步的快速上涨，或导致盘整期。对于现有投资者而言，当前的市场动态表明应采取持有策略。新投资者在考虑进入点时，可能会发现等待潜在回调或在持续市场波动中等待更清晰的信号更为谨慎。
Mr. Chun Hong 是 Netlist Inc 的 Chairman of the Board，自 2000 加入公司。
NLST 的当前价格为 $0.83，在上个交易日 decreased 了 0%。
Netlist Inc 属于 Electrical Equipment 行业，该板块是 Information Technology
Netlist Inc 的当前市值是 $242.7M
据华尔街分析师称，共有 3 位分析师对 Netlist Inc 进行了分析师评级，包括 2 位强烈买入，4 位买入，1 位持有，0 位卖出，以及 2 位强烈卖出