Greek Organisation of Football Prognostics SA (GRKZF) Price

올윈과 OPAP, 186억 달러 규모 유럽 도박 거대 기업 설립을 위한 합병 발표

올윈-OPAP 합병으로 인한 유럽 도박 부문의 대규모 통합 올윈 인터내셔널 AG(Allwyn International AG)와 그리스 축구 예측 조직(Organisation of Football Prognostics S.A. (OPAP))은 글로벌 도박 및 복권 부문에서 새로운 강자를 구축하기 위해 전량 주식 거래를 통한 사업 결합을 공식적으로 발표했습니다. 양사 이사회에서 승인된 이 거래는 Flutter Entertainment에 이어 전 세계에서 두 번째로 큰 상장 복권 및 게임 운영사를 탄생시킬 예정이며, 지분 가치는 약 160억 유로(186억 달러)에 달합니다. 거래 세부 사항 및 새로운 구조 이번 합병은 올윈이 이미 OPAP의 51.78% 지분을 보유하고 있는 기존 파트너십을 활용한 전량 주식 거래 형태로 이루어집니다. 합병 후 통합 법인은 올윈으로 사명이 변경되며, 올윈 주주들은 합병 회사의 약 78.5%를 보유하고, OPAP 소액 주주들은 나머지 21.5%를 유지할 것으로 예상됩니다. 카렐 코마레크(Karel Komarek)의 투자 회사인 KKCG(올윈의 대주주)는 새로 설립될 법인의 의결권 85%를 통제할 것으로 전망됩니다. 통합 회사는 아테네 증권 거래소에 상장된 상태를 유지하며, 시가 총액 기준으로 가장 큰 기업 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 올윈은 거래 완료 후 런던 또는 뉴욕과 같은 주요 국제 거래소에 추가 상장을 추진할 계획입니다. OPAP 주주들은 2025년 남은 배당금을 대신하여 거래 완료 직후 주당 0.80유로의 배당금을 받을 것으로 예상되며, 2026 회계연도부터는 연간 최소 주당 1.00유로의 배당금을 받을 예정입니다. 이번 거래는 2025년 4분기 또는 2026년 1분기로 예정된 주주총회에서 주주 승인을 기다리고 있으며, 2026년 상반기에 완료될 것으로 예상됩니다. 전략적 근거 및 재무 예측 이번 합병은 유럽, 미국 및 기타 국제 시장에서 다각화되고 빠르게 성장하며 시장을 선도하는 입지를 가진 글로벌 게임 엔터테인먼트 강자를 만들기 위한 중요한 전략적 움직임을 나타냅니다. OPAP의 경우, 이번 거래는 역동적으로 변화하는 게임 환경에서 장기적인 가치를 보호하고, 공공 주주들이 향상된 성장, 규모, 다각화, 기술 접근성, 디지털화 및 강화된 글로벌 브랜드 인지도에서 이점을 얻을 수 있도록 하기 위함입니다. 올윈의 경우, 이번 합병은 미래 성장 이니셔티브를 위한 자본 시장 접근을 제공하고 글로벌 프로필을 높이는 자연스러운 진전입니다. 재무적으로 2025년 6월 30일 종료된 12개월 동안 올윈의 예상 EBITDA는 19억 유로였습니다. 합병 회사는 2024년부터 2026년까지 두 자릿수 EBITDA 연평균 성장률(CAGR)을 달성하여 OPAP의 단독 예측보다 훨씬 높은 향상된 성장 프로필을 기대하고 있습니다. 이번 거래는 또한 완료 후 첫 전체 회계연도에 OPAP의 조정된 주당 순이익 및 조정된 주당 자유 현금 흐름에 두 자릿수 증가 효과를 가져올 것으로 예상됩니다. 새로운 법인은 핵심 기술, 독점 콘텐츠 및 AI 기능의 소유권을 활용하여 제3자에 대한 의존도를 줄이고, 이를 통해 혁신 및 시장 출시 시간을 가속화할 계획입니다. 광범위한 시장 영향 및 규제 맥락 이번 통합은 기업들이 더 큰 규모, 시장 점유율 및 운영 효율성을 추구함에 따라 글로벌 복권 및 게임 부문에서 지속되는 추세를 강조합니다. 186억 유로의 가치를 지닌 통합 법인의 형성은 유럽 도박 환경에서 중요한 경쟁자로 확고히 자리매김하게 합니다. 이번 움직임은 유럽 위원회가 유럽 기업의 경쟁력을 강화하고 투자, 혁신 및 글로벌 규모 증진을 약속하는 합병 승인 방식에 대한 접근 방식을 잠재적으로 조정하기 위해 EU 합병 지침에 대한 광범위한 검토를 진행하는 시점에 이루어졌습니다. 이번 합병의 구체적인 규제 검토는 상세하게 설명되지 않았지만, 유럽에서 이러한 대규모 거래는 특히 시장 집중도를 고려할 때 종종 면밀한 조사를 받습니다. 드라기 보고서는 EC가 혁신 및 회복탄력성을 포함한 광범위한 정책 목표를 고려할 것을 촉구했으며, 이는 이러한 대규모 전략적 결합의 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 전문가 논평 올윈 및 KKCG 그룹의 설립자이자 회장인 카렐 코마레크(Karel Komarek)는 이번 거래의 혁신적인 성격을 강조하며 다음과 같이 말했습니다. > "이 발표는 전 세계에서 두 번째로 큰 상장 게임 엔터테인먼트 회사의 탄생을 알리며 업계를 재정의합니다. 이는 투자자들에게 엔터테인먼트의 미래를 만들어가는 역동적인 회사의 일부가 될 수 있는 독특한 기회를 제공합니다." 전망 및 향후 고려 사항 앞으로 올윈과 OPAP의 성공적인 통합은 예상되는 시너지 효과와 성장을 실현하는 데 매우 중요할 것입니다. 주요 국제 거래소에 추가 상장을 제안하는 것은 더 넓은 투자자 기반을 유치하고 유동성을 강화하며 회사의 야심찬 글로벌 확장 계획을 지원하기 위한 전략적 움직임입니다. 투자자들은 2025년 말 또는 2026년 초의 주주 승인 절차와 후속 통합 노력을 면밀히 주시할 것입니다. 유럽의 변화하는 규제 환경, 특히 합병에서 경쟁 및 혁신 고려 사항도 더 넓은 시장과 해당 부문의 미래 전략적 움직임에 영향을 미치는 핵심 요소로 남을 것입니다.