(FLYYQ) Price

Spirit Airlines nộp đơn phá sản lần thứ hai, đối thủ mở rộng tuyến bay

Spirit Airlines đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 lần thứ hai trong vòng chưa đầy một năm, báo hiệu tình trạng tài chính khó khăn nghiêm trọng. Diễn biến này đã thúc đẩy các đối thủ United Airlines và Frontier Airlines công bố các tuyến bay mới, nhằm giành thị phần mà hãng hàng không giá rẻ đang gặp khó khăn này từng phục vụ. Spirit Airlines đối mặt với lần nộp đơn phá sản thứ hai, các đối thủ tận dụng cơ hội Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến sự thay đổi trong ngành hàng không tuần này khi Spirit Airlines (NYSE: FLYY, OTC: FLYYQ) thông báo nộp đơn phá sản theo Chương 11 lần thứ hai trong vòng chưa đầy một năm. Động thái này, nhằm mục đích tái cấu trúc toàn diện, đã tạo ra khoảng trống ở các thị trường trọng điểm, mà các đối thủ United Airlines (NASDAQ: UAL) và Frontier Airlines đã nhanh chóng lấp đầy bằng việc bổ sung các tuyến bay mới. Chi tiết sự kiện Vào ngày 29 tháng 8 năm 2025, Spirit Airlines đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 tại Tòa án Phá sản Hoa Kỳ cho Quận phía Nam New York. Đây là lần nộp đơn thứ hai của hãng hàng không siêu giá rẻ này, sau khi đã thoát khỏi phá sản vào tháng 3 năm 2025 sau lần nộp đơn ban đầu vào tháng 11 năm 2024. Giám đốc điều hành của hãng hàng không, Dave Davis, cho biết lần nộp đơn hiện tại đại diện cho "con đường tốt nhất để tiến lên" sau khi quá trình tái cấu trúc trước đó không đủ để giảm gánh nặng nợ của hãng. Về mặt tài chính, Spirit đã chịu áp lực đáng kể. Công ty báo cáo lỗ ròng 246 triệu đô la trong quý II năm 2025 và dòng tiền tự do âm 1 tỷ đô la. Tiền mặt của hãng đã giảm xuống còn 407 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 6, mặc dù đã nỗ lực tăng cường thanh khoản thông qua việc bán 14 động cơ máy bay dự phòng với giá 250 triệu đô la và rút toàn bộ 275 triệu đô la từ một thỏa thuận cho vay xoay vòng. Hãng hàng không tiết lộ "nghi ngờ đáng kể" về khả năng tiếp tục hoạt động, quy kết điều này là do nhu cầu yếu đối với du lịch giải trí trong nước và các điều kiện thị trường bất lợi. Spirit cũng đối mặt với tranh chấp phí chấm dứt hợp đồng thuê 75,6 triệu đô la với bên cho thuê máy bay AerCap Holdings, ảnh hưởng đến 36 máy bay Airbus. Phân tích phản ứng thị trường Những khó khăn tài chính dai dẳng và thách thức vận hành của Spirit đã tạo ra hiệu ứng lan truyền trong toàn ngành hàng không. Cổ phiếu của hãng, giao dịch dưới mã FLYYQ trên thị trường OTC sau khi dự kiến bị hủy niêm yết khỏi sàn giao dịch NYSE American, đã giảm đáng kể 46% xuống còn 0,65 đô la sau khi nộp đơn phá sản. Tổng thể, cổ phiếu đã giảm 94% kể từ đầu năm 2025, và Fitch Ratings đã hạ cấp Spirit từ CCC xuống D, mức xếp hạng thấp nhất. Những khó khăn của công ty bắt nguồn từ việc không thể điều chỉnh mô hình kinh doanh không phô trương cứng nhắc của mình để phù hợp với sở thích của người tiêu dùng đang thay đổi và các khó khăn vận hành dai dẳng. Những điều này bao gồm việc tạm dừng hoạt động 38 máy bay Airbus do các vấn đề về động cơ Pratt & Whitney GTF, điều này ảnh hưởng không cân xứng đến Spirit do sự phụ thuộc của hãng vào các động cơ này. Hơn nữa, những nỗ lực trước đây của Spirit để sáp nhập với JetBlue Airways và Frontier Airlines đều thất bại, khiến hãng vận chuyển không có đối tác chiến lược. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Sự rút lui của Spirit đã trực tiếp mang lại lợi ích cho các đối thủ cạnh tranh. Frontier Airlines (NASDAQ: ULCC) đã chứng kiến sự tăng vọt đáng kể về cổ phiếu, tăng từ 14,5% đến 15% vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, sau khi Deutsche Bank nâng cấp xếp hạng từ "giữ" lên "mua". Sự tăng trưởng này nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng của Frontier trong việc tận dụng những điểm yếu của Spirit. Frontier đã chiến lược bổ sung 20 tuyến bay mới, với 18 tuyến cạnh tranh trực tiếp với Spirit, định vị mình để hấp thụ hành khách bị dịch chuyển và mở rộng thị phần. Các nhà phân tích tại Deutsche Bank, do Michael Linenberg dẫn đầu, dự đoán rằng sự chồng chéo mạng lưới giữa Frontier và Spirit có thể tăng từ 35% lên 40% vào cuối năm. United Airlines cũng đã công bố bổ sung các tuyến bay đến 15 thành phố, với Patrick Quayle, phó chủ tịch cấp cao về lập kế hoạch mạng lưới toàn cầu và liên minh của United, tuyên bố ý định cung cấp các lựa chọn thay thế cho khách hàng của Spirit. Sự mở rộng nhanh chóng này của các đối thủ vào các lãnh thổ cũ của Spirit, bao gồm các trung tâm như Baltimore, Detroit và Houston, làm nổi bật động lực cạnh tranh trong phân khúc hãng hàng không siêu giá rẻ. Savanthi Syth, một nhà phân tích tại Raymond James, lưu ý rằng những người hưởng lợi từ sự bất hạnh của Spirit phụ thuộc vào mức độ và hãng hàng không nào lấp đầy công suất của Spirit. Theo phân tích của Syth, trong quý IV năm 2025, Frontier chồng chéo 39% công suất của Spirit, tiếp theo là JetBlue 35%, Southwest Airlines 28%, American Airlines 26% và Delta Air Lines 25%. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích đã bày tỏ những lo ngại đáng kể về khả năng tồn tại lâu dài của Spirit. Nhà phân tích Francois Duflot nhận xét về khó khăn trong việc tìm kiếm các nhà đầu tư mới cho Spirit, do tài sản hạn chế của hãng để thế chấp hoặc bán. Ông gợi ý rằng ngành công nghiệp "có thể sẽ hưởng lợi từ sự thất bại của Spirit", đặc biệt là các đối thủ cạnh tranh trực tiếp như Frontier. > "Trừ khi Spirit được mua lại, sẽ có một khoảng thời gian để máy bay được chuyển giao cho các hãng hàng không khác," Savanthi Syth, một nhà phân tích tại Raymond James, nhận xét, nhấn mạnh khả năng tái phân bổ tài sản trong lĩnh vực này. Nhìn về phía trước Việc Spirit Airlines nộp đơn phá sản lần thứ hai đặt ra những câu hỏi sâu sắc về tương lai của hãng. Công ty dự định bán thêm tài sản, có thể bao gồm máy bay, bất động sản và cửa sân bay, như một phần trong nỗ lực tái cấu trúc để giảm nợ và chi phí thuê. Mặc dù Spirit có ý định tiếp tục hoạt động, cảnh báo "khả năng tiếp tục hoạt động" và sự hoài nghi của các chuyên gia cho thấy một con đường đầy thách thức phía trước, với một số chuyên gia chỉ ra rằng "khả năng Spirit Airlines tồn tại trong năm năm tới là rất nhỏ." Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu của Spirit dự kiến sẽ bị hủy và trở nên vô giá trị như một phần của quá trình tái cấu trúc, một kịch bản tương tự như lần phá sản đầu tiên của hãng. Đối với các chủ nợ, quy trình Chương 11 cung cấp một khuôn khổ để đàm phán, với Spirit đặt mục tiêu tiếp tục thanh toán cho các nhà cung cấp và nhà cung cấp dịch vụ được cung cấp sau ngày nộp đơn. Tình hình đang diễn ra nhấn mạnh sự mong manh của một số phân khúc trong ngành hàng không, đặc biệt đối với các hãng vận chuyển đối mặt với gánh nặng nợ đáng kể và thách thức vận hành trong một môi trường cạnh tranh cao và thâm dụng vốn. Việc hợp nhất hoặc thanh lý thêm trong ngành vẫn là một khả năng khi các hãng vận chuyển mạnh hơn tận dụng khoảng trống do các hãng hàng không đang gặp khó khăn để lại.