美国公用事业部门有望在2029年前实现大量基础设施投资

美国公用事业部门预期基础设施支出大幅增长 美国投资者所有的能源和水务公司正准备迎接一个重要的基础设施发展时期，预计在2025年至2029年期间，资本支出将超过1万亿美元。这一重大承诺凸显了国家能源电网现代化和满足不断增长需求的战略转变。 事件详情：资本支出增加推动行业增长 预计2026年能源公用事业总投资将达到2278亿美元，2027年达到2333亿美元，2028年达到2148.4亿美元。47家投资者所有的能源公用事业公司更新后的2025年资本支出预测现为2147亿美元，较2024年的1730亿美元增长了24%，较2022年的1460亿美元增长了近50%。2029年能源资本支出预测也从之前的1530亿美元增加到1644亿美元。这些大量投资旨在提高可靠性和弹性，开发新的燃气、核能、可再生能源和其他发电能力，并整合先进技术，例如智能电表、网络安全协议、电动汽车和电池储能解决方案。在规模较小的投资者所有的水务公司领域，预计2025年总资本支出将增长约15%。 市场反应分析：看涨情绪和行业表现优异 这一强劲的资本支出预测正在推动公用事业和基础设施相关领域明显的看涨情绪。计划中的支出预计将推动费率案件活动增加，这通常允许公用事业公司收回投资并获得受监管的回报，从而增加利润增长。南方公司 (SO) 和 Entergy 公司 (ETR) 等公司被特别指出有望从这些投资趋势中受益。市场指标反映了这种乐观情绪；公用事业和通信建设指数 (UCCI) 表现强劲，在过去12个月中增长了69.4%，同期显著优于标普500指数30.9%的涨幅。这种分歧表明投资者对公用事业和基础设施开发领域充满信心。 更广泛的背景和影响：人工智能、政策和能源转型 投资激增主要由多种因素共同推动，包括2021年和2022年通过的支持基础设施发展的联邦立法、州级能源转型计划，以及电力需求的急剧增加，特别是来自支持人工智能 (AI) 和云计算技术的数据中心。预计2023年至2030年，美国数据中心能源需求将以15%的复合年增长率增长，到2030年可能占美国总电力需求的8%，高于2024年的约3%。这需要快速部署新的发电以及输配电 (T&D) 基础设施。转向清洁能源是一个关键驱动因素，预计2025年全球清洁能源投资将达到2.2万亿美元，是预计化石燃料投资的两倍。可再生能源，特别是太阳能，日益增长的成本效益进一步支持了这一趋势。电力公用事业估值目前以18.0倍2025年预期收益交易，分析师认为这对于投资者来说是一个合理的切入点，尽管该估值已从2020年初的23倍远期收益有所下降。 专家评论：收益增长和融资策略 分析师预计电力和天然气公用事业的每股收益 (EPS) 将强劲增长，2024-2027年共识估计为6.7%。这一增长得益于更强劲的销售和费率减免，使公用事业管理层能够通过成本控制抵消更高的资本成本和通胀压力。许多公用事业公司公开目标5-9%的每股收益复合年增长率 (CAGR)，其中 PCG 和 CEG 等公司甚至目标更高的增长，分别为9%和10%。然而，为这些大规模资本项目提供资金通常涉及股权发行，美国电力公司 (AEP) 和 Entergy 公司 (ETR) 等公司已在2025年第一季度发行了大量股票，预计这一趋势将继续。 展望未来：挑战与机遇 持续的资本部署预计将带来一个更具韧性、数字化和脱碳的能源格局。公用事业公司满足不断增长的电力需求（特别是来自数据中心）的能力，对于 Web3 和 AI 生态系统的持续增长至关重要。然而，潜在的挑战包括劳动力限制和供应链中断，这可能会影响项目时间表和成本。此外，预计2025年至2028年期间批发电力价格平均将上涨19%，这一因素可能会影响公用事业收入和投资能力。投资者将继续关注正在进行的监管发展、不断变化的能源需求趋势以及这些大量投资计划的勤勉执行。