Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About APP
No Data Yet
Thị trường toàn cầu đang điều hướng một bối cảnh phức tạp với những diễn biến doanh nghiệp quan trọng và chờ đợi các sửa đổi dữ liệu việc làm quan trọng của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, với hợp đồng tương lai S&P 500 E-Mini có xu hướng tăng trong bối cảnh lạc quan thận trọng. Thị trường toàn cầu phản ứng với tin tức doanh nghiệp và dự đoán hành động lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có diễn biến trái chiều vào thứ Năm, với đà tăng tiềm ẩn trên thị trường hợp đồng tương lai khi các thị trường toàn cầu phản ứng với một loạt thông báo quan trọng của doanh nghiệp và chờ đợi các sửa đổi dữ liệu việc làm quan trọng của Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư phần lớn đang định vị cho các điều chỉnh lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang, góp phần tạo nên tâm lý thị trường lạc quan thận trọng, dù vẫn còn biến động. Chi tiết tuần qua: Các yếu tố thúc đẩy thị trường chính và các động thái của doanh nghiệp Chỉ số thị trường và kỳ vọng lãi suất: Hợp đồng tương lai S&P 500 E-Mini tháng 9 đã tăng 0,17%, phản ánh sự lạc quan của thị trường gắn liền với việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất. Tâm lý này được củng cố bởi các số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 nhất quán và sự gia tăng bất ngờ trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 3,99%. Các thị trường hiện đang gán 100% xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản và 9% cơ hội cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sắp tới vào tháng 9, với xác suất đáng kể cho đợt cắt giảm thứ hai vào cuối năm. Sửa đổi dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ: Cục Thống kê Lao động đã công bố một sửa đổi giảm đáng kể đối với bảng lương, cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ đã thêm ít hơn 911.000 việc làm trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2025 so với báo cáo trước đây. Sự sửa đổi này, lớn hơn khoảng 800.000 dự báo của các nhà kinh tế, cho thấy sự giảm tốc đáng kể hơn trong thị trường lao động so với hiểu biết trước đây, có khả năng củng cố lập luận cho việc Fed cắt giảm lãi suất. Các động thái doanh nghiệp đáng chú ý: AppLovin (APP): Cổ phiếu của nền tảng quảng cáo và tiếp thị di động AppLovin (APP) đã tăng hơn 11% sau khi được đưa vào chỉ số S&P 500. Công ty đã báo cáo kết quả tài chính quý 2 mạnh mẽ, với doanh thu tăng 77% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,26 tỷ USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,39 USD, vượt đáng kể ước tính đồng thuận. Các chỉ số lợi nhuận của AppLovin, bao gồm biên lợi nhuận hoạt động 55,6% và biên lợi nhuận ròng 45,7%, vượt trội đáng kể so với mức trung bình của S&P 500. EchoStar (SATS): Cổ phiếu của EchoStar (SATS) đã tăng vọt hơn 19% sau khi SpaceX đồng ý mua một phần giấy phép phổ tần không dây của công ty với giá khoảng 17 tỷ USD. Điều này tiếp nối một thỏa thuận phổ tần trị giá 23 tỷ USD trước đó với AT&T hai tuần trước, điều này đã cùng nhau thay đổi triển vọng tài chính của EchoStar, giảm bớt áp lực pháp lý và giảm đáng kể nợ. Thỏa thuận với SpaceX bao gồm tới 8,5 tỷ USD tiền mặt và 8,5 tỷ USD cổ phiếu SpaceX, cộng thêm 2 tỷ USD để trang trải các khoản thanh toán lãi nợ. Nebius (NBIS): Nebius (NBIS), một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng đáng kể hơn 49% sau khi ký kết thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI trị giá 19,4 tỷ USD trong 5 năm với Microsoft. Thỏa thuận mang tính chuyển đổi này, cung cấp khả năng tính toán dựa trên GPU, đã định hình lại quỹ đạo doanh thu của công ty. Nebius đã báo cáo kết quả quý 2 năm 2025 mạnh mẽ, với doanh thu hàng quý là 105,1 triệu USD, tăng 625% so với cùng kỳ năm ngoái và doanh thu AI Cloud cốt lõi tăng gấp chín lần. Summit Therapeutics (SMMT): Cổ phiếu của Summit Therapeutics (SMMT) đã giảm hơn 25% do dữ liệu theo dõi dài hạn đáng thất vọng từ một thử nghiệm toàn cầu về liệu pháp ung thư phổi đang được nghiên cứu của công ty, ivonescimab. Dữ liệu cập nhật đã làm dấy lên lo ngại về khả năng gây hại đến tỷ lệ sống chung ở bệnh nhân Bắc Mỹ và châu Âu, không xác nhận được các tín hiệu đầy hứa hẹn đã được quan sát trong các nghiên cứu trước đây được thực hiện ở Trung Quốc. Apple (AAPL): Cổ phiếu của Apple (AAPL) đã giảm 3,2% xuống 226,84 USD sau sự kiện ra mắt sản phẩm mới nhất của hãng, giới thiệu các mẫu iPhone 17 mới, Apple Watch Series 11 và AirPods Pro 3. Trong lịch sử, cổ phiếu của Apple thường trải qua một đợt giảm tạm thời sau các buổi giới thiệu iPhone. Mặc dù phản ứng ngay lập tức, công ty đã giới thiệu các tính năng như iPhone Air siêu mỏng và các mẫu Pro nâng cao, cùng với những tiến bộ trong AirPods và Apple Watch. Apple đã tạo ra 408,6 tỷ USD doanh thu trong năm qua với biên lợi nhuận 24,3% và thu nhập ròng 99,2 tỷ USD. Công ty được định giá 3,48 nghìn tỷ USD với P/E cuối kỳ là 35,5x và P/E dự phóng là 29,5x. Sáp nhập Anglo American và Teck Resources: Cổ phiếu của Anglo American Plc đã tăng hơn 9% sau khi công bố thỏa thuận sáp nhập toàn bộ cổ phần với Teck Resources của Canada. Giao dịch được đề xuất, trị giá hơn 53 tỷ USD, nhằm mục đích tạo ra một thực thể kết hợp, "Anglo Teck", được định vị là nhà sản xuất khoáng sản quan trọng hàng đầu toàn cầu, với trọng tâm vào tài sản đồng. Phân tích phản ứng thị trường: Các yếu tố thúc đẩy và hàm ý Đà tăng của thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là trong hợp đồng tương lai S&P 500 E-Mini, phần lớn phản ánh sự mong đợi của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang sắp cắt giảm lãi suất. Dữ liệu thị trường lao động yếu hơn mong đợi, được nhấn mạnh bởi việc sửa đổi giảm đáng kể bảng lương, củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn, do đó giảm chi phí vay của doanh nghiệp và có khả năng kích thích hoạt động kinh tế. Tin tức doanh nghiệp riêng lẻ đã thúc đẩy các biến động cổ phiếu rõ rệt. Việc AppLovin được đưa vào S&P 500 đã mang lại lợi thế cấu trúc rõ ràng, buộc các quỹ chỉ số phải mua cổ phiếu và báo hiệu sự gia tăng uy tín. Những thành quả đáng kể của EchoStar nhấn mạnh phản ứng tích cực của thị trường đối với việc giảm nợ đáng kể và sự rõ ràng về quy định đạt được thông qua việc bán phổ tần cho SpaceX và AT&T. Tương tự, sự tăng vọt của Nebius làm nổi bật nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với cơ sở hạ tầng AI và tác động chuyển đổi của các hợp đồng lớn, đặc biệt là với một đối tác như Microsoft. Ngược lại, sự sụt giảm đáng kể của Summit Therapeutics minh họa sự nhạy cảm của thị trường đối với kết quả thử nghiệm lâm sàng, đặc biệt là khi dữ liệu mới không xác nhận các tín hiệu tích cực trước đó. Sự sụt giảm sau ra mắt của Apple, phù hợp với các mô hình lịch sử, cho thấy một phản ứng ban đầu ôn hòa hơn đối với các bản cập nhật sản phẩm tăng thêm. Tuy nhiên, sự tập trung chiến lược của công ty vào tích hợp AI lấy quyền riêng tư làm trung tâm, được chứng minh qua các đàm phán đang diễn ra với Google về Gemini AI trong Siri, cùng với hiệu suất tài chính mạnh mẽ và mở rộng thị trường toàn cầu ở các khu vực như Ấn Độ, cung cấp nền tảng cho sự hỗ trợ lâu dài. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý Sự hội tụ của dữ liệu thị trường lao động mềm hơn và các số liệu lạm phát dai dẳng đã tạo ra một kịch bản phức tạp cho Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù lạm phát vẫn là một mối lo ngại, nhưng các con số việc làm đã được sửa đổi có thể chuyển trọng tâm của Fed nhiều hơn vào nhiệm vụ việc làm của mình. Việc thị trường định giá 100% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản báo hiệu một sự đồng thuận mạnh mẽ giữa các nhà đầu tư rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ sắp xảy ra, điều này thường mang lại một động lực cho thị trường chứng khoán. Hoạt động trong khu vực doanh nghiệp, từ các vụ sáp nhập chiến lược như Anglo American và Teck Resources đến các thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI quan trọng của Nebius, cho thấy sự tái cấu trúc chiến lược và đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng chính đang diễn ra. Việc nhấn mạnh vào đồng trong vụ sáp nhập Anglo Teck phản ánh nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với các khoáng sản quan trọng vital cho quá trình điện khí hóa và chuyển đổi năng lượng tái tạo. Lĩnh vực AI tiếp tục thu hút đầu tư đáng kể, với các công ty như Nebius hưởng lợi từ các quan hệ đối tác quy mô lớn. Động thái của Apple hướng tới tích hợp AI, mặc dù thận trọng, cho thấy rằng ngay cả các ông lớn công nghệ đã thành lập cũng đang thích nghi với bối cảnh công nghệ đang phát triển. Bình luận của chuyên gia > "Dữ liệu hôm nay cho thấy sự hạ nhiệt của thị trường lao động diễn ra mạnh mẽ hơn so với suy nghĩ trước đây. Điều này củng cố khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, vì đó là bằng chứng bổ sung cho thấy mặt trận thị trường lao động của nhiệm vụ kép cần được chú ý." > — Elizabeth Renter, Nhà kinh tế cấp cao tại NerdWallet Về Summit Therapeutics, nhà phân tích Daina M. Graybosch của Leerink Partners đã lưu ý: "Chúng tôi tin rằng FDA khó có thể cấp phép dựa trên HARMONi cũng như Summit khó có thể hợp tác với ivonescimab với mức định giá đáng kể mà các nhà đầu tư mong đợi." Triển vọng Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc họp chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9 để có các quyết định cụ thể về lãi suất và bất kỳ hướng dẫn nào trong tương lai. Những hiểu biết sâu sắc hơn của Cục Thống kê Lao động về xu hướng việc làm, cùng với các báo cáo thu nhập doanh nghiệp sắp tới và các diễn biến địa chính trị, đặc biệt ở châu Âu, sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường và thúc đẩy biến động. Sự phát triển không ngừng trong các lĩnh vực như AI, quảng cáo di động và khoáng sản quan trọng cũng sẽ được chú ý chặt chẽ khi các công ty như Nebius và AppLovin tiếp tục thực hiện các chiến lược tăng trưởng của họ, và Anglo Teck mới thành lập điều hướng quá trình tích hợp và định vị thị trường của mình. Mặc dù Apple đã chứng kiến một đợt giảm ngắn hạn, các nhà phân tích đang dự báo một tiềm năng tăng giá lên khoảng 270–290 USD, với các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ và các quan hệ đối tác chiến lược mang lại sự hỗ trợ dài hạn. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi bất kỳ đề nghị cạnh tranh nào đối với Anglo American và Teck Resources.
Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát và các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đồng thời kỳ vọng vào việc ra mắt iPhone mới của Apple và những thay đổi đáng kể trong chỉ số S&P 500. Mở đầu Chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ cho thấy mức tăng khiêm tốn khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng và dự đoán các điều chỉnh chính sách tiền tệ tiềm năng từ Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, sự chú ý chuyển sang việc ra mắt iPhone 17 sắp tới của Apple và việc tái cân bằng đáng kể của chỉ số S&P 500. Các sự kiện chính làm dịch chuyển thị trường trong tuần Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt củng cố hy vọng cắt giảm lãi suất Thị trường tài chính đã phản ứng tích cực với dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến. Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá sản xuất (PPI) cho nhu cầu cuối cùng bất ngờ giảm 0,1% trong tháng 8, mức giảm mạnh hơn so với dự báo tăng 0,3% của các nhà kinh tế. Con số này theo sau mức tăng 0,7% đã được điều chỉnh giảm trong tháng 7. So với cùng kỳ năm trước, tăng trưởng PPI chậm lại xuống 2,6%, thấp hơn kỳ vọng 3,3% của các nhà phân tích. Cả giá dịch vụ, giảm 0,2%, và giá hàng hóa, tăng nhẹ 0,1%, đều góp phần vào sự ôn hòa này. Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt này đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch hiện đang đặt cược 88% khả năng giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư tuần sau. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chủ chốt đã giảm bớt phản ứng, với lợi suất trái phiếu 10 năm chuẩn của Hoa Kỳ giảm 2,1 điểm cơ bản xuống 4,053%, và lợi suất trái phiếu 2 năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, giảm 1,3 điểm cơ bản xuống 3,529%. Chỉ số đô la cũng giảm nhẹ, giảm 0,2% xuống 97,61 so với rổ tiền tệ. Apple ra mắt dòng iPhone 17 mới Apple (AAPL) dự kiến sẽ tổ chức sự kiện "Awe Dropping" rất được mong đợi vào thứ Ba, ngày 9 tháng 9, nơi hãng dự kiến sẽ công bố dòng iPhone 17, cùng với các bản cập nhật tiềm năng cho Apple Watch, AirPods và các phụ kiện khác. Dòng sản phẩm mới được dự đoán sẽ bao gồm bốn biến thể: iPhone 17 Pro Max, iPhone 17 Pro, iPhone 17 Air và một mẫu iPhone 17 tiêu chuẩn. Các báo cáo trong ngành cho thấy khả năng tăng giá đối với một số mẫu mới, đánh dấu động thái đầu tiên như vậy trong bảy năm đối với iPhone, với biến thể Pro Max có thể đạt hơn 1.200 đô la. Trước khi ra mắt, cổ phiếu của Apple đã tăng 4% trong tuần qua, mặc dù cổ phiếu này vẫn giảm khoảng 4,7% từ đầu năm đến nay, kém hơn hiệu suất của S&P 500 và Nasdaq 100. Trong lịch sử, các đợt ra mắt sản phẩm của Apple đôi khi đã gây ra một đợt giảm giá "bán tin tức". Các nhà phân tích đang duy trì triển vọng tài khóa 2026 thận trọng nhưng ổn định cho Apple, với một số dự báo cho rằng 232 triệu chiếc iPhone sẽ được bán ra, tạo ra khoảng 220 tỷ đô la doanh thu. Những lo ngại vẫn tồn tại liên quan đến chiến lược trí tuệ nhân tạo (AI) dài hạn của Apple, với một số nhà phân tích lưu ý sự chậm trễ trong các tính năng AI quan trọng và nâng cấp Siri cho đến năm 2026. Tái cân bằng S&P 500 chào đón các thành viên mới S&P Dow Jones Indices đã công bố những thay đổi đáng kể đối với S&P 500 như một phần của việc tái cân bằng hàng quý, có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào thứ Hai, ngày 22 tháng 9. Robinhood Markets Inc. (HOOD), AppLovin Corp. (APP) và EMCOR Group Inc. (EME) sẽ gia nhập chỉ số chuẩn. Các công ty này sẽ lần lượt thay thế MarketAxess Holdings Inc. (MKTX), Caesars Entertainment Inc. (CZR) và Enphase Energy Inc. (ENPH). Việc đưa vào này thường gây ra tác động tích cực ngay lập tức, ngắn hạn đối với giá cổ phiếu do "hiệu ứng chỉ số" hoặc "mua cơ học" từ các quỹ chỉ số và Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) theo dõi S&P 500. Hiện tượng này tạo ra một dòng nhu cầu đột ngột, thường dẫn đến việc tăng giá. Dữ liệu gần đây cho thấy mức vượt trội trung bình là +7,4 điểm phần trăm vào ngày công bố đối với các thành viên mới vào năm 2025, mặc dù hiệu ứng này có xu hướng ngắn ngủi. Cổ phiếu Robinhood (HOOD) tăng đáng kể, với mức tăng từ 7,2% đến 16% sau thông báo. Công ty đã báo cáo kết quả quý hai mạnh mẽ, với tổng doanh thu tăng 45% so với cùng kỳ năm trước lên 989 triệu đô la và thu nhập ròng tăng hơn gấp đôi lên 386 triệu đô la. Doanh thu tiền điện tử đặc biệt tăng 98% lên 160 triệu đô la, được thúc đẩy bởi khối lượng giao dịch 28 tỷ đô la. Vốn hóa thị trường của công ty nằm trong khoảng từ 90 tỷ đến 91,5 tỷ đô la. AppLovin (APP) cũng chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt từ 7,2% đến 12% sau khi tin tức được công bố. Công ty đã báo cáo doanh thu quý 2 ấn tượng, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước lên 1,26 tỷ đô la, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức 2,39 đô la, tăng 169% so với năm trước. Thu nhập ròng tăng hơn gấp đôi lên 819,5 triệu đô la. Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ, một số nhà phân tích vẫn coi công ty bị định giá quá cao, lưu ý tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 102 và mức phí bảo hiểm giá trị doanh nghiệp/doanh số là 350%. Cổ phiếu EMCOR Group (EME) tăng từ 2,5% đến 2,7% sau tin tức về việc được đưa vào. Công ty đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu quý 2 năm 2025 tăng 17,2% và điều chỉnh tăng hướng dẫn doanh thu tài khóa 2025. Sự tăng trưởng của EMCOR được cho là do các thương vụ mua lại chiến lược và tập trung vào các lĩnh vực ổn định như trung tâm dữ liệu, chăm sóc sức khỏe và năng lượng tái tạo, với triển vọng dự kiến doanh thu 20,6 tỷ đô la và lợi nhuận 1,4 tỷ đô la vào năm 2028. Phân tích phản ứng thị trường Dữ liệu PPI mềm hơn là một chất xúc tác quan trọng cho sự lạc quan của thị trường, thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tiến hành cắt giảm lãi suất. Triển vọng này nhìn chung được coi là tích cực đối với cổ phiếu, vì lãi suất thấp hơn có thể làm giảm chi phí vay của doanh nghiệp và kích thích hoạt động kinh tế. Các đợt tăng giá ngay lập tức của các chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ, bao gồm S&P 500 và Nasdaq Composite, nhấn mạnh tâm lý này. Liên quan đến việc tái cân bằng S&P 500, việc tăng giá nhanh chóng được quan sát thấy ở Robinhood, AppLovin và EMCOR làm nổi bật tác động sâu sắc của việc đưa vào chỉ số. Hiệu ứng này được thúc đẩy bởi yêu cầu các quỹ thụ động điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để phản ánh thành phần chỉ số, tạo ra sự gia tăng đột biến nhu cầu đối với các cổ phiếu mới được thêm vào. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Việc Robinhood, AppLovin và EMCOR được đưa vào S&P 500 báo hiệu một sự phát triển rộng hơn trong cấu trúc của chỉ số. Sự thay đổi này ủng hộ công nghệ đổi mới, công nghệ tài chính và các dịch vụ công nghiệp quan trọng, phản ánh sự nhấn mạnh ngày càng tăng của S&P 500 vào các lĩnh vực định hướng tăng trưởng. Mặc dù tác động tức thời được thúc đẩy bởi dòng vốn thụ động, nhưng ý nghĩa dài hạn đối với các công ty này sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì tăng trưởng và thích nghi với sự giám sát tăng lên đi kèm với việc đưa vào một chỉ số nổi bật như vậy. Việc ra mắt sản phẩm của Apple và chiến lược định giá của hãng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn. Một lần ra mắt thành công với sự đón nhận tích cực của người tiêu dùng có thể mang lại sự thúc đẩy, trong khi những lo ngại xung quanh chiến lược AI và khả năng tăng giá của hãng sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá tác động của chúng đối với nhu cầu và doanh thu tổng thể. Bình luận của chuyên gia Bình luận về dữ liệu lạm phát, Carol Schleif, Chiến lược gia thị trường trưởng tại BMO Private Wealth, nhận định: > "Cổ phiếu và trái phiếu rõ ràng đã ưa thích báo cáo PPI. Lạm phát đã giảm nhẹ hơn so với dự kiến của nhiều người. Dữ liệu này củng cố quan điểm rằng Fed không chỉ nên cắt giảm một lần vào tuần tới. Điều này làm tăng khả năng Fed có thể cắt giảm nhiều hơn một lần trước cuối năm." Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư giờ đây sẽ chuyển sự chú ý sang dữ liệu giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Hoa Kỳ dự kiến được công bố vào thứ Năm, điều này sẽ cung cấp một mảnh ghép quan trọng khác của câu đố lạm phát. Cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư tuần tới vẫn là một sự kiện then chốt, vì thị trường dự đoán quyết định của ngân hàng trung ương về lãi suất. Ngoài ra, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tác động thực tế của việc ra mắt iPhone 17 của Apple đối với số liệu bán hàng và ngành công nghệ, cũng như sự tích hợp và hiệu suất liên tục của các cổ phiếu mới được thêm vào trong S&P 500.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trải qua một ngày biến động trái chiều khi các công ty lớn công bố báo cáo thu nhập và các đợt tái cân bằng chỉ số quan trọng được công bố. Lululemon Athletica chứng kiến sự sụt giảm đáng kể sau khi hạ dự báo hàng năm và nhu cầu yếu hơn ở Hoa Kỳ, trong khi các công ty công nghệ hàng đầu như Broadcom và DocuSign công bố kết quả khả quan nhờ đổi mới trí tuệ nhân tạo. S&P 500 cũng xác nhận các thành viên mới, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và hiệu suất theo ngành, ngay cả khi bối cảnh công nghệ rộng lớn hơn đang đối mặt với sự giám sát pháp lý và quy định ngày càng tăng. Mở đầu Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một ngày với nhiều diễn biến khác nhau khi các nhà đầu tư phản ứng với sự kết hợp của các báo cáo thu nhập doanh nghiệp, việc tái cân bằng chỉ số chiến lược và các diễn biến quy định đang diễn ra trong lĩnh vực công nghệ. Thị trường chứng kiến những biến động đáng chú ý, bao gồm sự sụt giảm đáng kể của gã khổng lồ đồ thể thao Lululemon Athletica (LULU) và sự tăng trưởng mạnh mẽ của Broadcom (AVGO) và DocuSign (DOCU), được thúc đẩy bởi kết quả tài chính mạnh mẽ và những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo. Chi tiết sự kiện Cổ phiếu Lululemon Athletica (LULU) đã trải qua một đợt sụt giảm mạnh trước giờ mở cửa thị trường hơn 16,5% vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, góp phần vào khoản lỗ từ đầu năm đến nay vượt quá 50%. Sự sụt giảm đáng kể này được kích hoạt bởi quyết định của công ty hạ dự báo doanh số và lợi nhuận cả năm trong quý thứ hai liên tiếp. Việc sửa đổi này phản ánh nhu cầu yếu hơn ở Hoa Kỳ và tác động tài chính của thuế quan cao hơn. Trong quý 2 năm tài chính 2025, Lululemon báo cáo doanh thu 2,53 tỷ USD, phần lớn phù hợp với ước tính của các nhà phân tích, và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 3,10 USD, vượt dự báo. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng chỉ đạt 1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mong đợi, với doanh số bán hàng có thể so sánh ở châu Mỹ, phân khúc lớn nhất của công ty, giảm 3-4%. Ngược lại, Broadcom (AVGO) đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, với giá cổ phiếu tăng hơn 9% để giao dịch gần 334 USD, đạt mức cao mới trong 52 tuần. Gã khổng lồ phần mềm bán dẫn và cơ sở hạ tầng đã báo cáo doanh thu quý 3 năm 2025 là 15,95 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,69 USD. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu quý 4 lên 17,4 tỷ USD, báo hiệu mức tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với chip AI tùy chỉnh. Broadcom đã công bố hợp tác quan trọng với OpenAI để sản xuất chip AI và đảm bảo hơn 10 tỷ USD đơn đặt hàng mới cho bộ xử lý AI tùy chỉnh từ khách hàng siêu quy mô thứ tư, củng cố tồn đọng kinh doanh liên quan đến AI của họ lên từ 30 tỷ đến 38 tỷ USD đến năm 2027. DocuSign (DOCU) cũng chứng kiến cổ phiếu của mình tăng trước giờ mở cửa thị trường sau khi công bố kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu 800,6 triệu USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, với thu nhập ròng GAAP trên mỗi cổ phiếu cơ bản là 0,31 USD. DocuSign cho rằng hiệu suất mạnh mẽ của mình là do các đợt ra mắt đổi mới AI và những thay đổi chiến lược tiếp cận thị trường trên các lĩnh vực kinh doanh eSignature, Quản lý Vòng đời Hợp đồng (CLM) và Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) của mình. Doanh thu đăng ký tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 784,4 triệu USD và doanh thu thanh toán tăng 13% lên 818,0 triệu USD. Công ty đã nâng dự báo hàng năm, dự kiến tổng doanh thu cho năm tài chính 2026 sẽ nằm trong khoảng từ 3,189 tỷ USD đến 3,201 tỷ USD, thể hiện mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm trước. Trong lĩnh vực quản lý tài sản, Ashmore Group Plc (ASHM.L), một chuyên gia Thị trường mới nổi, chứng kiến giá cổ phiếu của mình giảm 15%. Công ty báo cáo lợi nhuận trước thuế giảm 15% xuống 108,6 triệu bảng Anh trong năm kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025 và doanh thu thuần điều chỉnh giảm 22%. Tài sản được quản lý (AUM) đạt 47,6 tỷ USD, giảm 3% so với năm trước, bị ảnh hưởng bởi 5,8 tỷ USD dòng tiền chảy ra ròng. Những phát triển công nghệ rộng lớn hơn bao gồm khoản phạt 3,5 tỷ USD do EU áp đặt lên Google (Alphabet Inc.) (GOOGL) vì lạm dụng vị trí thống trị thị trường. Đồng thời, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang phải đối mặt với sự giám sát pháp lý ngày càng tăng, khi Anthropic đồng ý trả 1,5 tỷ USD để giải quyết một vụ kiện tập thể cáo buộc việc sử dụng sách vi phạm bản quyền để đào tạo các mô hình AI của họ, với Apple (AAPL) cũng phải đối mặt với các vụ kiện tương tự. Những biến động thị trường tiếp theo được quan sát thấy với thông báo về việc Robinhood (HOOD) và Applovin (APP) gia nhập chỉ số S&P 500 vào ngày 22 tháng 9 năm 2025. Tin tức này dẫn đến sự gia tăng ngay lập tức về giá cổ phiếu của họ trong giao dịch sau giờ làm việc, phản ánh "hiệu ứng chỉ số" dự kiến từ dòng tiền đổ vào các quỹ thụ động. Những việc bổ sung này sẽ thay thế Caesars Entertainment (CZR) và MarketAxess Holdings (MKTX). Riêng biệt, Bank of America Securities đã điều chỉnh giảm các mục tiêu giá cho một số cổ phiếu bán dẫn analog và ô tô, bao gồm Texas Instruments (TXN), Onsemi (ON) và Allegro Microsystems (ALGM), với lý do môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức. Phân tích phản ứng thị trường Sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu của Lululemon nhấn mạnh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ chậm lại và tác động tài chính trực tiếp của các chính sách thương mại. Giám đốc điều hành Calvin McDonald thừa nhận "sự thất vọng với hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ" và "các khía cạnh về thực hiện sản phẩm của chúng tôi", đặc biệt lưu ý rằng vòng đời sản phẩm đã "quá dài" trong các danh mục cốt lõi. Hướng dẫn giảm bị ảnh hưởng đáng kể bởi thuế quan của Hoa Kỳ và việc bãi bỏ miễn trừ "de minimis", trước đây cho phép nhập khẩu miễn thuế các gói hàng dưới 800 USD. Những thay đổi chính sách này dự kiến sẽ làm giảm lợi nhuận gộp của Lululemon năm 2025 khoảng 240 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động năm 2026 khoảng 320 triệu USD. Mặc dù tăng trưởng quốc tế mạnh mẽ, đặc biệt là doanh số bán hàng có thể so sánh ở Trung Quốc tăng 17%, nhưng nó không đủ để bù đắp sự chậm lại ở Hoa Kỳ. Phản ứng tích cực của thị trường đối với Broadcom và DocuSign làm nổi bật sự lạc quan bền vững của thị trường xung quanh trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi kỹ thuật số. Khả năng của Broadcom trong việc đảm bảo các đơn đặt hàng mới đáng kể cho bộ xử lý AI tùy chỉnh, bao gồm một thỏa thuận quan trọng được cho là với OpenAI, khẳng định lại vai trò quan trọng của nó trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế AI. Các chỉ số định giá của nó, mặc dù cao (P/E forward 36,9 lần), phản ánh mức phí bảo hiểm mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho vị trí dẫn đầu của nó trong chip ASIC tùy chỉnh. Kết quả mạnh mẽ của DocuSign, được thúc đẩy bởi đổi mới AI trong các doanh nghiệp eSignature cốt lõi và Quản lý Thỏa thuận Thông minh mở rộng của nó, cho thấy sự áp dụng mạnh mẽ của các công cụ kỹ thuật số tiên tiến của các công ty. Triển vọng hàng năm được nâng cao của công ty báo hiệu sự tự tin vào nhu cầu tiếp tục đối với các giải pháp thỏa thuận kỹ thuật số. Sự sụt giảm của Ashmore phản ánh những thách thức rộng lớn hơn ở các Thị trường mới nổi, được chứng minh bằng dòng tiền chảy ra ròng liên tục và sự sụt giảm phí hiệu suất. Mặc dù công ty duy trì sự tập trung vào các thị trường này, nhưng các số liệu được báo cáo cho thấy một tâm lý thận trọng trong giới đầu tư đối với loại tài sản này. Các hành động pháp lý chống lại Google và khoản dàn xếp đáng kể của Anthropic nhấn mạnh gánh nặng pháp lý và tuân thủ ngày càng tăng đối với các công ty công nghệ và AI lớn. Những diễn biến này cho thấy chi phí liên quan đến việc điều hướng quyền sở hữu trí tuệ và các quy định về thống trị thị trường đang tăng lên, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và mô hình kinh doanh trong tương lai trong ngành AI và công nghệ rộng lớn hơn. Đặc biệt, thỏa thuận Anthropic, mặc dù là khoản thu hồi bản quyền lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, không bao gồm việc thừa nhận trách nhiệm pháp lý, làm nổi bật bối cảnh pháp lý đang phát triển và phức tạp. Sự gia tăng cổ phiếu Robinhood và Applovin sau khi chúng được đưa vào chỉ số S&P 500 là một ví dụ điển hình về "hiệu ứng chỉ số", nơi các quỹ thụ động theo dõi chỉ số được yêu cầu mua cổ phiếu của các công ty mới được thêm vào. Điều này tạo ra áp lực mua ngay lập tức và tăng cường tính thanh khoản. Việc Robinhood được đưa vào cho thấy sự trưởng thành của nó từ một kẻ phá vỡ giao dịch bán lẻ thành một người chơi dịch vụ tài chính đã được thiết lập hơn, trong khi việc Applovin được thêm vào xác nhận vị trí mạnh mẽ của nó trong quảng cáo di động. Việc lựa chọn của S&P 500, đáng chú ý đã loại trừ MicroStrategy (MSTR) mặc dù vốn hóa thị trường lớn, cho thấy một cách tiếp cận thận trọng đối với các công ty bị ảnh hưởng nặng nề bởi biến động thị trường tiền điện tử, ưu tiên những công ty có khung hoạt động truyền thống hơn và cân bằng ngành. Việc điều chỉnh mục tiêu giá của Bank of America Securities đối với cổ phiếu bán dẫn analog và ô tô phản ánh những lo ngại về một "môi trường vĩ mô biến động" ảnh hưởng đến nhu cầu. Mặc dù ngành bán dẫn rộng lớn hơn, đặc biệt là trong logic và bộ nhớ, được dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể vào năm 2025 và 2026, nhưng các phân khúc cụ thể liên quan đến analog và ô tô có thể phải đối mặt với những trở ngại trong ngắn hạn. Bối cảnh rộng hơn & Implikasi Hiệu suất của Lululemon đóng vai trò là một chỉ báo cho chi tiêu tiêu dùng tùy ý, đặc biệt trong phân khúc athleisure. Sự đấu tranh của nó ở Hoa Kỳ tương phản với sự tăng trưởng quốc tế mạnh mẽ, làm nổi bật sự chênh lệch khu vực về sức mạnh tiêu dùng và tác động liên tục của các chính sách thương mại địa chính trị. Công ty hiện đang giao dịch ở mức khoảng 13 đến 13,5 lần dự báo EPS năm 2025 của ban quản lý, một mức chiết khấu lớn so với tỷ lệ P/E forward trung bình 5 năm là 38 lần và các đối thủ như Nike, giao dịch gần 25 lần. Mặc dù một số nhà phân tích xem cổ phiếu này bị định giá thấp, nhưng họ chỉ ra sự cần thiết của một sự phục hồi trong các xu hướng ở Bắc Mỹ như một chất xúc tác quan trọng. Công ty duy trì một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với hơn 1,1 tỷ USD tiền mặt và không có nợ, cho thấy sự ổn định tài chính tiềm ẩn mặc dù gặp phải những thách thức hiện tại. Sự tăng trưởng và đầu tư liên tục vào AI, được thể hiện bằng Broadcom và DocuSign, củng cố câu chuyện về công nghệ là động lực chính của lợi nhuận thị trường. Các vòng cấp vốn đáng kể cho các startup AI, đã tăng gần gấp đôi trong nửa đầu năm 2025 so với năm 2024, cho thấy niềm tin bền vững của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của ngành này mặc dù chi phí pháp lý ngày càng tăng. Thành phần đang phát triển của S&P 500, với sự nhấn mạnh ngày càng tăng vào các cổ phiếu công nghệ và fintech tăng trưởng cao, phản ánh sự chuyển dịch rộng lớn hơn trong nền kinh tế Hoa Kỳ hướng tới đổi mới. Bối cảnh pháp lý và quy định cho AI vẫn rất năng động. Trong khi một số phán quyết của tòa án đã mang lại sự cứu trợ tạm thời cho các công ty AI bằng cách khẳng định việc sử dụng chuyển đổi trong đào tạo, những phán quyết khác lại nêu bật rủi ro vi phạm bản quyền đang diễn ra. Đạo luật AI của EU, với các khoản phạt tiềm năng lên tới 7% doanh thu toàn cầu, và các quy định cấp tiểu bang khác nhau ở Hoa Kỳ, tạo ra một môi trường tuân thủ phức tạp tác động trực tiếp đến lợi nhuận. Các công ty chủ động giải quyết trách nhiệm bản quyền và áp dụng các thực hành dữ liệu minh bạch có khả năng giành được lợi thế cạnh tranh và sự tin tưởng của nhà đầu tư. Đối với ngành bán dẫn, trong khi dự báo tăng trưởng toàn cầu vẫn mạnh mẽ, đặc biệt trong cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu và các ứng dụng AI biên, căng thẳng địa chính trị, đặc biệt liên quan đến quan hệ Mỹ-Trung, đưa ra một yếu tố không chắc chắn. Sự phụ thuộc của ngành vào Trung Quốc, cả với tư cách là một thị trường và trung tâm sản xuất, khiến nó dễ bị tổn thương trước những thay đổi chính sách. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích cho rằng định giá hiện tại của Lululemon phản ánh "sự điều chỉnh kỳ vọng" hơn là báo hiệu một "doanh nghiệp đổ vỡ". Mặc dù tác động của thuế quan là một mối lo ngại đáng kể, nhưng nó có thể chỉ là tạm thời nếu các nỗ lực giảm thiểu của công ty, chẳng hạn như đàm phán lại với nhà cung cấp và tăng giá chọn lọc, chứng tỏ hiệu quả. Tuy nhiên, khả năng chuyển chi phí mà không làm giảm nhu cầu vẫn là một thách thức lớn trong thị trường athleisure cạnh tranh. Về lĩnh vực AI rộng lớn hơn, trong khi thỏa thuận đáng kể của Anthropic làm nổi bật những rủi ro tài chính đáng kể của việc thu thập dữ liệu trái phép, thì sự tăng vọt về định giá sau đó của nó lại nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của AI. Nghịch lý này cho thấy các công ty AI ngày càng coi các tranh chấp bản quyền là chi phí kinh doanh có thể quản lý được, chủ động giải quyết các vụ kiện để duy trì khả năng hoạt động mà không bị giám sát tư pháp kéo dài. Sự chuyển dịch sang các thỏa thuận cấp phép có cấu trúc và khuôn khổ giảm thiểu rủi ro đang trở nên tối quan trọng để tăng trưởng bền vững. Việc Robinhood và Applovin được đưa vào chỉ số S&P 500 được xem là sự xác nhận mô hình kinh doanh của họ và một động lực đáng kể do dòng vốn đầu tư tức thời từ các quỹ theo dõi chỉ số. Tuy nhiên, các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng mặc dù việc đưa vào chỉ số mang lại động lực ngắn hạn, hiệu suất dài hạn vẫn phụ thuộc vào sức mạnh cơ bản và khả năng thích ứng với sự giám sát thị trường liên tục. Triển vọng Đối với Lululemon, các yếu tố chính cần theo dõi sẽ là dấu hiệu phục hồi tại thị trường Bắc Mỹ, hiệu quả của các chiến lược giảm thiểu thuế quan và khả năng đổi mới, đa dạng hóa danh mục sản phẩm để đối phó với sự cạnh tranh ngày càng tăng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ mức tồn kho và xu hướng biên lợi nhuận gộp trong các quý tiếp theo. Lĩnh vực AI sẽ tiếp tục điều hướng một bối cảnh pháp lý và quy định phức tạp. Các phán quyết của tòa án và các diễn biến lập pháp trong tương lai, đặc biệt liên quan đến bản quyền và quyền riêng tư dữ liệu, sẽ rất quan trọng trong việc định hình môi trường hoạt động cho các công ty AI. Xu hướng hợp tác chiến lược và thỏa thuận cấp phép, đặc biệt với các công ty truyền thông, dự kiến sẽ tăng lên khi các công ty tìm cách giảm thiểu rủi ro pháp lý. Thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục đánh giá tác động của chính sách tiền tệ và lạm phát đối với chi tiêu tiêu dùng tùy ý. Đối với ngành bán dẫn, các diễn biến địa chính trị và triển vọng nhu cầu từ các ngành ô tô và công nghiệp sẽ rất quan trọng. Việc tái cân bằng liên tục trong các chỉ số lớn như S&P 500 cũng sẽ cần được chú ý chặt chẽ, vì nó biểu thị các ưu tiên thị trường đang phát triển và dòng đầu tư trên các lĩnh vực và hồ sơ công ty khác nhau. Hiệu suất dài hạn của các thành phần chỉ số mới được đưa vào sẽ được quan sát kỹ lưỡng để xem liệu "hiệu ứng chỉ số" ban đầu có chuyển thành tăng trưởng bền vững được thúc đẩy bởi hiệu suất cơ bản hay không.
Các quỹ hàng đầu đang thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, tăng đáng kể vị thế trong các công ty chủ chốt được thúc đẩy bởi AI như Nvidia, Meta Platforms, Alphabet và Broadcom, đồng thời tham gia vào các nỗ lực đa dạng hóa chiến lược. Xu hướng này nhấn mạnh sự thống trị liên tục của công nghệ trong hiệu suất thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức tái khẳng định cam kết với lĩnh vực công nghệ dựa trên AI Thứ Năm, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến sự tăng trưởng, với S&P 500, Dow Jones Industrial Average và Nasdaq Composite đều tăng điểm, phản ánh sự tin tưởng liên tục của nhà đầu tư, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ. Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất này là sự phân bổ vốn chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức, những người đang tăng đáng kể mức độ tiếp xúc với các công ty đi đầu trong đổi mới trí tuệ nhân tạo (AI). Chi tiết phân bổ vốn tổ chức Trái ngược với một số quan điểm cho rằng việc đầu tư đã giảm, phân tích chi tiết về các biến động quỹ quý 2 năm 2025 cho thấy một cam kết mạnh mẽ và mở rộng đối với các công ty AI vốn hóa lớn, bao gồm cả Nvidia (NVDA). Ví dụ, Soros Fund Management đã tăng đáng kể lượng nắm giữ Nvidia của mình lên 1.600%, tích lũy tổng số 990.292 cổ phiếu. Tương tự, Appaloosa Management đã chứng kiến mức tăng 483% trong cổ phiếu Nvidia của mình, đạt 1,75 triệu. Các nhà đầu tư tổ chức nổi bật như Bridgewater Associates đã tăng hơn gấp đôi cổ phần của mình trong Nvidia và tiếp tục tăng vị thế trong Alphabet (GOOG), Microsoft và Broadcom (AVGO)—tất cả các công ty đều đầu tư sâu vào phát triển AI. Tiger Global cũng đã mở rộng các khoản nắm giữ của mình trong Amazon, Nvidia, Microsoft và nhà sản xuất công cụ chip Lam Research. Xu hướng này không chỉ giới hạn ở các nhà sản xuất chip mà còn mở rộng sang cơ sở hạ tầng AI toàn diện. Meta Platforms (META) là một ví dụ điển hình cho cam kết này, dự kiến đầu tư 600 tỷ USD khổng lồ vào cơ sở hạ tầng AI của Hoa Kỳ vào năm 2028, bao gồm các trung tâm dữ liệu, chip tùy chỉnh và 1,3 triệu GPU. Riêng trong năm 2025, kế hoạch chi tiêu vốn của Meta được ước tính là 60–72 tỷ USD, với khoảng 70% dành cho các dự án cụ thể về AI, bao gồm xây dựng các trung tâm dữ liệu đa gigawatt. Mặc dù các khoản đầu tư cụ thể, chi tiết từ bản tóm tắt nghiên cứu toàn diện cho Palantir (PLTR) và AppLovin (APP) không được liệt kê rõ ràng như đối với các công ty công nghệ lớn khác, nhưng xu hướng bao trùm cho thấy một động thái tổ chức rộng rãi hướng tới các công ty sẵn sàng hưởng lợi từ cuộc cách mạng AI. Sự thay đổi chiến lược này của các quỹ phòng hộ báo hiệu một động thái rời xa các lĩnh vực tăng trưởng chậm hơn như hàng không vũ trụ và hàng tiêu dùng, củng cố vốn trong lĩnh vực công nghệ. Các động lực thúc đẩy đầu tư vào lĩnh vực AI Sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức vào lĩnh vực AI được củng cố bởi một số yếu tố chính. Cốt lõi của nó là niềm tin phổ biến rằng AI sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong cổ phiếu công nghệ. Sự thống trị của Nvidia trong chất bán dẫn AI, đặc biệt là các kiến trúc Hopper và Blackwell GPU của nó, là rất quan trọng để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn và tối ưu hóa cơ sở hạ tầng đám mây, định vị nó là một yếu tố thúc đẩy cơ bản cho các tiến bộ AI. Các điều kiện kinh tế vĩ mô cũng đang đóng một vai trò. Việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến chuyển sang cắt giảm lãi suất vào năm 2025 đã làm cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, bao gồm cả Nvidia, trở nên hấp dẫn hơn bằng cách có khả năng giảm chi phí vay và kích thích đầu tư. Động lực địa chính trị, chẳng hạn như các hạn chế thương mại của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc, đã định vị thêm cho Nvidia để hưởng lợi từ các ưu đãi của liên bang như Đạo luật CHIPS+ Khoa học, trong đó phân bổ 52,7 tỷ USD cho đầu tư bán dẫn trong nước. Các công ty như Meta Platforms đang theo đuổi sự tích hợp dọc mạnh mẽ các ngăn xếp AI của họ, từ silicon tùy chỉnh đến các mô hình mã nguồn mở, nhằm mục đích giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên thứ ba và tăng cường hiệu quả chi phí trong bối cảnh AI cạnh tranh. Chiến lược kinh doanh chủ động này là một điểm thu hút đáng kể đối với các nhà đầu tư. Ý nghĩa thị trường rộng hơn và rủi ro tập trung Việc đầu tư tập trung vào Big Tech của các quỹ phòng hộ mang lại những ý nghĩa quan trọng đối với thị trường rộng lớn hơn. Lĩnh vực công nghệ hiện chiếm gần một phần ba S&P 500 và là động lực chính cho mức tăng 10% của chỉ số từ đầu năm đến nay. Vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2025, và trọng số của nó trong S&P 500 đạt kỷ lục 7,95%. Các công ty "Magnificent Seven" tập thể—bao gồm Alphabet, Amazon.com, Apple, Broadcom, Meta Platforms, Microsoft, và Nvidia—hiện chiếm một phần ba S&P 500. Sự tập trung cao độ này, trong khi thúc đẩy hiệu suất thị trường tổng thể, cũng mang lại rủi ro gia tăng. Các nhà phân tích đã cảnh báo rằng một phần đáng kể của sự bùng nổ AI có thể đã được định giá vào các định giá hiện tại. Những lo ngại vẫn tồn tại liên quan đến các tác động tiềm ẩn từ các vấn đề thương mại chưa được giải quyết, cạnh tranh gia tăng hoặc sự chậm lại trong nhu cầu. Trọng số đáng kể của một vài công ty có nghĩa là hiệu suất thị trường phụ thuộc rất nhiều vào sự thành công liên tục của họ, khiến một số người tiết kiệm hưu trí đặt câu hỏi về sự đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Trong khi câu chuyện chủ đạo và phân bổ vốn vẫn tập trung vào công nghệ, một số quỹ phòng hộ đang chiến lược đa dạng hóa vào các lĩnh vực ít tương quan hơn, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe (ví dụ: UnitedHealth Group (UNH)), như một biện pháp phòng ngừa rủi ro biến động thị trường. Điều này phản ánh một "Tái cân bằng lớn" trên thị trường, nơi các nhà đầu tư ngày càng xem xét kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản và khả năng sinh lời, rời xa tâm lý "tăng trưởng bằng mọi giá", mặc dù vẫn ưu tiên các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI nền tảng như Broadcom. Nhìn về phía trước Quỹ đạo của lĩnh vực AI và ảnh hưởng của nó đến hiệu suất thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm những tiến bộ liên tục trong công nghệ AI, các báo cáo kinh tế sắp tới có thể ảnh hưởng đến chính sách của ngân hàng trung ương và những thay đổi tiềm năng trong quan hệ thương mại địa chính trị. Các quyết định chiến lược liên tục của các công ty như Meta Platforms liên quan đến phát triển cơ sở hạ tầng AI cũng sẽ đóng vai trò là các chỉ báo quan trọng. Với sự tập trung thị trường ngày càng tăng vào một nhóm chọn lọc các công ty công nghệ được thúc đẩy bởi AI, các nhà đầu tư có thể xem xét các chiến lược tái cân bằng và đa dạng hóa thận trọng để quản lý rủi ro danh mục đầu tư dài hạn, ngay cả khi cuộc cách mạng AI tiếp tục định hình lại bối cảnh tài chính. Mặc dù triển vọng ngắn hạn vẫn lạc quan đối với nhiều nhà lãnh đạo AI, nhưng việc xem xét cẩn thận định giá và rủi ro bên ngoài sẽ là điều tối quan trọng để tăng trưởng bền vững.
Tỷ lệ P/E của Applovin Corp là 119.5112
Mr. Adam Foroughi là Chairman of the Board của Applovin Corp, tham gia công ty từ 2011.
Giá hiện tại của APP là $594.5, đã increased 0.27% trong ngày giao dịch cuối cùng.
Applovin Corp thuộc ngành Technology và lĩnh vực là Information Technology
Vốn hóa thị trường hiện tại của Applovin Corp là $201.0B
Theo các nhà phân tích phố Wall, 24 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng phân tích cho Applovin Corp, bao gồm 9 mua mạnh, 15 mua, 5 nắm giữ, 1 bán, và 9 bán mạnh
Cập nhật: Thứ Hai, 15 Tháng Chín 2025 01:05:21 GMT UTC
Yếu tố chính gây ra đà tăng giá gần đây của AppLovin là thông báo rằng cổ phiếu sẽ được thêm vào chỉ số S&P 500, hiệu lực từ ngày 22 tháng 9 năm 2025. Sự kiện này tạo ra một cú sốc về nhu cầu không phụ thuộc vào giá.
Yếu tố này đã xác nhận chiến lược chuyển hướng của công ty sang mô hình quảng cáo lợi nhuận cao, tập trung vào AI và đã trở thành chủ đề trung tâm trong các bài phân tích tích cực gần đây.
Cảm giác của các nhà phân tích là tích cực và đang ngày càng mạnh mẽ hơn, cung cấp một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho cổ phiếu. Sau tin tức về S&P 500 và kết quả kinh doanh tốt, một số công ty có ảnh hưởng đã nâng mục tiêu giá, củng cố xu hướng tích cực chung.
Công ty | Nhà phân tích | Hành động | Mục tiêu mới | Lý do |
|---|---|---|---|---|
Wedbush | Alicia Reese | Giữ nguyên xếp hạng "Outperform" | $725 | Tăng trưởng liên tục trong lĩnh vực trò chơi và mở rộng thương mại điện tử. |
Jefferies | James Heaney | Giữ nguyên xếp hạng "Buy" | $615 | Hy vọng về tăng trưởng từ các nhà quảng cáo hiện tại và mở rộng quốc tế. |
Scotiabank | Nat Schindler | Giữ nguyên xếp hạng "Sector Outperform" | $575 | Kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận sau báo cáo quý II. |
Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là $516,23, nhưng các điều chỉnh lên trên gần đây cho thấy mức giá đồng thuận đang bắt kịp với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của cổ phiếu. Xu hướng khuyến nghị hiện tại là "MUA", với 24/24 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu là Mua hoặc Giữ lại.
Sự khác biệt rõ rệt tồn tại giữa đà tăng tích cực của thị trường và hành động của các giám đốc cao nhất của công ty. Các hồ sơ Form 4 cho thấy việc bán cổ phiếu bởi các nhà nội bộ vẫn tiếp tục và nặng nề, thường cho thấy niềm tin rằng cổ phiếu đã đạt đến giá trị đầy đủ.
Mẫu hình rút lợi nhuận từ những người hiểu biết nhất đặt ra một rủi ro đáng kể và mâu thuẫn trực tiếp với sự tích cực của thị trường. Nhà đầu tư cần cân nhắc tín hiệu tiêu cực từ việc giảm rủi ro của các nhà nội bộ với nhu cầu cấu trúc tích cực từ việc được đưa vào S&P 500.
Thái độ kỹ thuật ngắn hạn là rõ ràng tích cực nhưng cho thấy dấu hiệu quá nóng. Cổ phiếu đã phá vỡ kháng cự quan trọng và được hỗ trợ bởi các chỉ số động lượng mạnh, tuy nhiên, cần thận trọng ở mức giá này.
Chỉ số OBV đã tăng lên mức cao mới cùng với giá, xác nhận đà tăng được hỗ trợ bởi áp lực mua mạnh và tích lũy từ quỹ đầu tư.
Nhìn xa hơn ngoài các yếu tố ngắn hạn, thị trường đang tính toán tăng trưởng tương lai từ chiến lược mở rộng của AppLovin, tập trung vào động cơ AI AXON của họ. Việc ra mắt nền tảng quảng cáo tự phục vụ sắp tới được xem là yếu tố cơ bản dài hạn quan trọng nhất.
Mặc dù thị trường đã phần nào tính đến sự thành công này, các nhà phân tích lưu ý rằng ước tính đồng thuận vẫn còn "rủi ro thực thi", nghĩa là một cuộc ra mắt hoàn hảo có thể dẫn đến sự gia tăng đáng kể, trong khi bất kỳ chậm trễ nào cũng có thể bị trừng phạt.
Sự kiện / Khơi gợi | Thời gian dự kiến | Tại sao nó quan trọng | Hành động tiềm năng |
|---|---|---|---|
Việc được đưa vào S&P 500 | 22 tháng 9 năm 2025 | Kích hoạt làn sóng mua bắt buộc cuối cùng từ các quỹ đầu tư thụ động. | Theo dõi hành vi giá "mua tin đồn, bán tin tức" sau khi được đưa vào. |
Kết quả quý 4 năm 2025 | Tháng 2 năm 2026 | Dữ liệu đầu tiên về điểm uốn quảng cáo thương mại điện tử và xu hướng biên lợi nhuận. | Một kết quả vượt mong đợi có thể xác nhận luận điểm mở rộng; một kết quả kém có thể làm tăng lo ngại về rủi ro thực thi. |
Ra mắt nền tảng AXON | H1 năm 2026 | Yếu tố quan trọng nhất lâu dài cho việc mở rộng TAM của công ty. | Theo dõi dữ liệu tiếp nhận ban đầu, điều này sẽ rất quan trọng cho việc đánh giá lại cổ phiếu. |
Kết thúc vụ kiện | Đang diễn ra | Kết quả của vụ kiện Quiero v. AppLovin có thể xác nhận hoặc phủ nhận luận điểm tiêu cực. | Một phán quyết loại bỏ có thể xóa bỏ một mối đe dọa lớn và có thể kích hoạt một đợt mua lại ngắn hạn. |
Giá trị hiện tại của AppLovin được thúc đẩy bởi một đà tăng mạnh, gắn liền với việc được đưa vào S&P 500, điều này đã làm nổi bật câu chuyện tăng trưởng cơ bản mạnh mẽ của công ty. Thị trường đang thưởng cho sự chuyển mình thành công của công ty sang mô hình quảng cáo lợi nhuận cao, tập trung vào AI. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện tại đang ở tình trạng quá mua về mặt kỹ thuật, và có những rủi ro đáng kể, bao gồm việc bán cổ phiếu bởi các nhà nội bộ vẫn tiếp tục và rủi ro thực thi quan trọng liên quan đến việc mở rộng thương mại điện tử. Sự căng thẳng chính cho nhà đầu tư là liệu nhu cầu ngắn hạn không thể chối bỏ và tiềm năng tăng trưởng dài hạn có thể tiếp tục vượt qua những cảnh báo rõ ràng này hay không.