基石药业抗癌药物实现90%缓解率，引发分析师上调评级

Edgen Stock·Mar 30 2026, 01:50

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关键要点

基石药业（CStone Pharmaceuticals）的三特异性抗体CS2009公布了令人瞩目的临床数据后，获得了杰富瑞（Jefferies）和高盛（Goldman Sachs）的看涨分析师评级。该药物在治疗肺癌及其他肿瘤方面显示出高疗效和良好的安全性，这使得公司有望获得显著的价值重估和潜在的全球合作。

分析师信心： 杰富瑞和高盛重申“买入”评级，其中杰富瑞设定了 20 港元的目标价，指出CS2009的突破性潜力。
突破性疗效： 作为单药疗法，CS2009在初治非小细胞肺癌患者中实现了 **90%的客观缓解率（ORR）**和100%的疾病控制率。
战略展望： 基石药业计划在2026年底前启动全球III期临床试验，并正在就 全球对外授权交易 进行深入谈判，预示着未来的主要催化剂。

三特异性抗体CS2009在肺癌中实现90%缓解率

基石药业（02616.HK）的三特异性抗体CS2009在I/II期临床试验中展示了变革性的疗效，为癌症治疗树立了新标杆。在PD-L1高表达（TPS≥50%）的初治非小细胞肺癌（NSCLC）患者中，该药物作为单药治疗实现了90%的客观缓解率（ORR）和100%的疾病控制率（DCR）。这种创新药物同时靶向PD-1、VEGF和CTLA-4这三种经过验证的通路，对肿瘤进行多管齐下的攻击。

该药物的潜力不仅限于肺癌，在历史上难以治疗的“冷肿瘤”中也显示出强大的活性。临床数据显示，在非透明细胞肾细胞癌（nccRCC）中ORR为40%，在软组织肉瘤（STS）中ORR为33.3%。至关重要的是，CS2009保持了良好的安全性，≥3级治疗相关不良事件的发生率仅为23%。试验中未观察到剂量限制性毒性，这使其有别于其他CTLA-4联合疗法常伴的严重副作用。

分析师预见重估，全球合作迫在眉睫

令人信服的临床结果促使主要投资银行重申对基石药业前景的信心。杰富瑞重申其“买入”评级，并设定20港元的目标价，而高盛也维持“买入”评级，目标价为9.44港元。两家公司均强调，该药物强劲的临床表现和未来的商业化潜力是推动潜在股票重估的关键因素。

公司正利用这一势头，并有明确的战略催化剂即将到来。基石药业计划在2026年底前启动首个全球III期多区域临床试验，目标市场包括NSCLC和结直肠癌。基石药业首席执行官杨建新博士证实，公司正在与“多家全球跨国制药公司进行深入的合作谈判”，这凸显了商业兴趣。这一进展，加上ADC药物CS5001等其他管线资产的强大数据（该药物在淋巴瘤试验中报告了100%的ORR），巩固了公司长期增长的基础。