Zumiez Güçlü İkinci Çeyrek Performansı Açıkladı, Kuzey Amerika Satışları Kazanç Büyüme Tahminlerini Destekliyor

İkinci Çeyrek Mali 2025 Finansal Genel Bakış

2025 Temmuz'da sona eren çeyrekte, Zumiez Inc. (ZUMZ) 214.28 milyon dolar gelir elde etti, bu önceki yılki 210.18 milyon dolardan bir artış ve Zacks Consensus Estimate'ı 1.78% aştı. Şirket, beklenenden daha düşük olan hisse başına 0.06 dolarlık bir zarar bildirdi ve konsensüs tahmini olan 0.11 dolarlık zararı geride bıraktı. Karşılaştırılabilir satışlar (comps) yıl bazında iyileşme gösterdi; Kuzey Amerika karşılaştırılabilir satışları %4.2 tırmanarak bölgede üst üste altıncı çeyrek pozitif karşılaştırılabilir büyümeyi işaret etti. Brüt kar marjı 130 baz puan genişleyerek %35.5'e ulaştı ve 76 milyon dolar brüt kara katkıda bulunarak %5.9 arttı. Faaliyet kar marjı %0.1 ile pozitif hale gelerek artan operasyonel verimliliği gösterdi. Envanter yönetimi 157.7 milyon dolar ile disiplinli kaldı.

Açıklamanın ardından, Zumiez hisseleri piyasa sonrası işlemlerde 14.9% arttı. Yıl başından bu yana, ZUMZ hisseleri %4.5 değer kazanarak daha geniş sektörü geride bıraktı. Son üç ayda, hisse senedi sektörün %5.7 büyümesine karşılık %59.3 fırladı, bu da güçlü yatırımcı güvenini ve Zacks Rank #1 (Güçlü Al) derecesini yansıtmaktadır.

Stratejik Sürücüler: Kuzey Amerika ve Özel Marka Genişlemesi

Zumiez'in Kuzey Amerika işindeki sürekli dayanıklılık, performansında önemli bir faktör olmuştur. Ağustos ayında ABD karşılaştırılabilir satışları, artan müşteri trafiği ve ziyaret başına daha yüksek harcama ile desteklenerek belirgin bir şekilde düşük çift haneli oranlarda büyüdü. Şirketin özel marka segmenti, toplam satışların tarihi bir seviyesi olan %30'a ulaşarak, Zumiez'in kendisini stratejik olarak premium fiyatlı bir oyuncu olarak konumlandırmasıyla marjları önemli ölçüde artırdı.

Zumiez, perakende ayak izini aktif olarak yönetiyor; altı yeni mağaza (beşi Kuzey Amerika'da, biri Avustralya'da) açmayı planlarken, 2025 mali yılında stratejik olarak yaklaşık 20 yetersiz performans gösteren lokasyonu kapatıyor. Bu kapanışların 2025 mali yılı satışları üzerinde 14 milyon dolarlık olumsuz bir etki yaratması bekleniyor, ancak strateji filoyu optimize etmeyi, karı maksimize etmeyi ve işgal maliyetlerini kaldıraçlamayı hedefliyor. 2025 mali yılı için sermaye harcamaları, 2024 mali yılındaki 15 milyon dolardan düşüşle 11 milyon ila 13 milyon dolar arasında projeksiyon ediliyor.

Genel güce rağmen, Avrupa'da ekonomik ve jeopolitik ters rüzgarlar nedeniyle karşılaştırılabilir satışlar negatif olduğu için zorluklar devam ediyor ve üç yıllık bir geri dönüş planı gerektiriyor. Ayakkabı kategorisi de düşük performans göstermeye devam ediyor, ancak kaykay sert ürünleri toparlanma işaretleri gösteriyor.

Daha Geniş Perakende Bağlamı ve Tüketici Eğilimleri

Daha geniş perakende sektörü, tüketici harcamalarında kaymalar yaşıyor. LSEG Aynı Mağaza Satışları (SSS) endeksinin, 2024 2. çeyrekteki %3.1'lik artışın ardından 2025 2. çeyrekte %4.1'lik bir kazanç görmesi bekleniyor. 2025 2. çeyrek için harmanlanmış kazanç büyüme tahmini %6.7 olup, Perakende/Restoran endeksindeki raporlama şirketlerinin %75'i gelir beklentilerini aştı.

Ağustos başında tüketici duyarlılığı %5 azalarak harcamalara daha stratejik bir yaklaşım sergilediğini gösterdi. Placer.ai'deki analitik araştırma başkanı R.J. Hottovy şunları kaydetti:

"Ağustos ayına doğru ilerledikçe, tüketicilerin mağaza ziyaretlerinde daha stratejik davrandığı, ihtiyaçları isteklerin önüne koyduğu netleşiyor." Depo kulüpleri, marketler ve indirimli giyim gibi kategoriler daha iyi performans gösterirken, lüks departman mağazaları ve ev geliştirme geride kalıyor. Özellikle indirimli perakendecilere yönelik güçlü okula dönüş trafiğiyle desteklenen giyim kategorisi, parlak bir nokta olmaya devam ediyor. Kohl's ve Target gibi alışveriş merkezi tabanlı ve büyük kutu departman mağazalarının, 2025 2. çeyrek SSS düşüşlerini sırasıyla -%5.0 ve -%3.1 olarak bildirmesi bekleniyor.

Zumiez'in güçlü performansı, bazı büyük perakendecilerin zorluklarıyla tezat oluşturuyor ve diğer segmentler geri çekilme yaşarken bile nişinde keyfi harcamaları yakalama yeteneğini vurguluyor.

Görünüm ve Gelecekteki Değerlendirmeler

2025 mali yılı için Zumiez, mağaza kapanışlarından kaynaklanan tahmini 14 milyon dolarlık olumsuz etkiye rağmen, yıldan yıla %3-4 satış büyümesi bekliyor. Yönetim, 2025 mali yılı için yıldan yıla %566.7 ve 2026 mali yılı için %63.5 önemli kazanç büyümesi tahmin ediyor. Şirket ayrıca mütevazı ürün marjı büyümesi ve diğer gider kategorileri aracılığıyla ek brüt kar marjı kaldıracı bekliyor.

2025 mali yılı üçüncü çeyreği için şirket, yıldan yıla büyümeyi gösteren 232 milyon dolar ile 237 milyon dolar arasında toplam satış öngörüyor. Karşılaştırılabilir satış büyümesinin %5.5 ile %7.5 arasında olması bekleniyor. Hisse başına kazancın, önceki yılın aynı döneminde bildirilen 6 sentten önemli ölçüde yüksek olan 19 sent ile 29 sent arasında değişmesi bekleniyor.

Gelecek aylarda izlenmesi gereken temel faktörler arasında aylık satış güncellemeleri, potansiyel tarifelerle ilgili gelişmeler, kritik tatil sezonundaki performans ve mağaza rasyonelleştirmesinin devam eden ilerlemesi yer alıyor. Bir sonraki kazanç çağrısının Aralık 2025'te yapılması bekleniyor. Şirketin mağaza ayak izini optimize etmeye ve özel marka başarısını kullanmaya yönelik stratejik odağı, onu sürekli karlılık için konumlandırıyor.