中兴通讯第四季度利润下滑43%，但服务器业务增长确保“买入”评级

第四季度利润暴跌43%，运营商业务下滑

中兴通讯2025年第四季度利润同比大幅下降43%至2.96亿元人民币，这一数字较美国银行证券的预测低了53%。利润下降主要原因是其传统电信运营商业务规模缩减以及年末支出增加。第四季度销售额为3340亿元人民币，尽管同比增长7%，但仍低于分析师预期，表明公司传统业务面临压力。业绩疲软也影响了盈利能力，毛利率和营业利润率均低于该银行的预测。

服务器收入翻倍，现占总销售额的20%

尽管总体数据不佳，但中兴通讯的政企业务部门表现突出，收入同比增长一倍。这一增长几乎完全得益于公司的服务器业务，该业务目前占总收入的20%，高于2024年不到10%的比例。美国银行证券预计这一势头将持续，受益于通用云服务器需求的加速增长以及向高利润人工智能服务器领域的扩张。中兴通讯正在将其客户群从百度和阿里巴巴等现有客户扩展到可能包括腾讯和字节跳动的公司，这使其能够在中国云基础设施市场中占据更大的份额。