Edgen Stock·Mar 23 2026, 05:28尽管紫金矿业国际公布了创纪录的年度利润，但由于宏观经济不确定性和黄金价格下跌引发的普遍市场担忧，公司的强劲基本面表现被掩盖。这种背离凸显了投资者对行业性逆风的敏感性高于对公司自身业绩的关注。
紫金矿业国际(02259.HK)公布了2025年强劲的财务业绩，净利润同比飙升233%至16亿美元。这一结果处于公司初步指引的高端，并超出市场普遍预期2亿美元。公司还宣布全年每股派息1.5美元，派息率略低于32%。
然而，这份出色的财报未能支撑其股价，该股在交易中下跌5.224%。这种负面反应凸显了公司强劲的运营业绩与当前市场情绪之间的显著脱节，市场情绪似乎更侧重于行业性风险。
投资者谨慎情绪源于宏观经济不确定性，这些不确定性正在给整个黄金开采行业带来压力。对中东冲突和油价波动的担忧，已对市场情绪造成影响。黄金价格已显著走弱，连续九个交易日下跌，自2月28日以来价值已缩水逾10%。这一趋势直接影响了黄金矿商，其估值与基础商品价格紧密相关。
此次抛售并非紫金矿业独有。其他行业同行也出现下跌，其中B2Gold (BTG)下跌8.48%，Agnico Eagle Mines (AEM)下跌5.77%。这种同步下跌表明，投资者正将宏观风险置于公司特定基本面之上，将该行业视为一个整体。
尽管股价立即下跌，瑞银分析师仍重申对紫金矿业的“买入”评级，并维持297美元的目标价。该行的研究报告将近期股价疲软视为一个潜在的“更具吸引力的买入机会”，显示出对公司长期前景的信心。
中国黄金矿商表现优于其全球竞争对手的更广泛趋势，也强化了这一积极观点。紫金矿业等公司正通过海外收购积极寻求增长，例如以40亿美元收购加拿大Allied Gold Corp。西方竞争对手如Newmont Corp.正在削减产量，而中国企业则在扩大产量，以利用分析师所认为的创纪录高利润率和2026年强劲的经营杠杆。
