兆威机电获“增持”评级，机器人潜力推动增长

兆威机电获“增持”评级，利润增长预测最高达41.7%

国金证券于3月12日首次覆盖兆威机电（02692），并给予“增持”评级，表明对公司增长轨迹充满信心。该券商预计，兆威机电的归母净利润将在2025年达到人民币27.1亿元，同比增长20.4%；随后在2026年和2027年加速增长，分别达到36.0%和41.7%。这一展望基于公司在微型传动系统领域已确立的领导地位，按2024年销售收入计算，兆威机电是中国最大的、全球第四大的微型传动系统供应商。公司财务业绩已显示出强劲的增长势头，2025年前三季度收入增长18.7%至人民币12.55亿元，归母净利润增长14.4%至人民币1.82亿元。

机器人手臂收入暴增281%，瞄准人民币223亿市场

兆威机电的增长主要得益于其在汽车和机器人领域的战略定位。公司为博世、比亚迪和理想等行业巨头提供智能座舱和底盘系统中的关键零部件。然而，其最重要的长期机遇在于人形机器人领域。2025年前三季度，公司本体机器人解决方案的收入同比猛增281%至人民币1553万元。该部门正在开发先进的灵巧手和关节模组，包括近期发布的DM17和LM06型号。兆威机电正积极定位，以在全球灵巧手市场中占据重要份额，该市场预计将从2024年的人民币6亿元扩大到2029年的人民币223亿元，复合年增长率高达106.0%。