招金矿业利润飙升149%，美银将目标价上调至44港元

Edgen Stock·Mar 23 2026, 08:24

分享到

分享到

复制链接

核心要点

招金矿业2025财年表现出色，受益于强劲的金价和产量增长，促使美银证券上调了其分析师评级。这一业绩表明，中国黄金矿商正通过积极扩张和增产，相对于国际竞争对手获得了竞争优势，招金矿业处于这一趋势的前沿。

业绩亮眼： 招金矿业报告称，2025财年净利润同比增长149%，达到36亿人民币，营收增长56%至180亿人民币。
分析师上调： 鉴于强劲的业绩，美银证券重申了对该公司的 “买入”评级，并将目标价上调至44港元。
行业分化： 这一表现凸显了更广泛的市场主题，即中国矿商正在扩大生产和收购资产，而许多西方竞争对手则在削减产量并面临成本压力。

25财年利润在金价上涨和产量增加的推动下飙升149%

招金矿业（01818.HK）公布的2025财年业绩大幅超出分析师预期，税后净利润同比增长149%，达到36亿人民币。营收强劲增长56%，达到180亿人民币。公司业绩得益于中国有利的黄金市场，在此期间金价在每克794至812人民币之间波动。

这一财务成功以扎实的运营执行为基础。黄金总产量同比增长3%至27.2吨。其中，矿产金产量增长8%至19.8吨，有效抵消了精炼金产量8%的下降，后者降至7.4吨。公司还宣布派发年度末期股息每股0.1人民币，将于2026年6月30日支付，这表明公司对其财务状况充满信心。

美银重申买入评级，目标价设为44港元

在强劲的财报发布后，美银证券重申了对招金矿业的“买入”评级，并将目标价上调至44港元。该行之所以乐观，是基于公司已证实的业绩表现以及对未来金价的看涨预期。此次评级上调使招金在寻求贵金属行业敞口的投资者中占据有利地位。

这项积极评估反映了一个更广泛的趋势，即中国黄金生产商比其全球同行更能有效地利用市场条件。虽然纽蒙特公司和Fresnillo Plc等国际巨头预示着产量放缓和资本支出增加，但中国公司正在扩大其业务版图。汇丰银行分析师指出，中国生产商正受益于创纪录的利润率，这为未来通过收购和项目扩张实现增长提供了强大的运营杠杆。