小米第四季度利润预计下降19%，内存芯片成本飙升

核心要点

在3月24日公布财报之前，市场普遍预测小米的盈利能力正面临不断升级的零部件成本带来的巨大压力。核心问题源于人工智能领域的高需求和主要生产商谨慎的供应管理共同挤压了内存芯片市场，为智能手机制造商创造了一个充满挑战的运营环境。

1. 利润承压： 六家券商的共识预测显示，小米2025年第四季度调整后净利润将**同比下降19.3%**至67.1亿元人民币。
2. 零部件逆风： 预计的利润下滑直接归因于必需的DRAM和NAND内存芯片价格飙升，这一趋势是由人工智能行业巨大的需求推动的。
3. 战略困境： 投资者关注的焦点是，小米能否在不损害终端用户需求的前提下提高智能手机价格以抵消成本，这是未来利润表现的关键因素。