小米承诺投入160亿元人民币发展AI，以应对智能手机业务下滑

Edgen Stock·Mar 30 2026, 08:25

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核心要点

小米正大幅增加其在人工智能领域的投资，承诺今年将投入160亿元人民币用于AI相关的研发和资本支出。这一战略重心转移之际，公司正经历财务业绩的显著分化：电动汽车业务蓬勃发展，而核心智能手机业务则面临收入下降和成本压力日益增大的挑战。

大规模AI投资： 小米创始人雷军宣布，今年将在AI领域投入160亿元人民币，并启动一项新的专项计划以招募顶尖AI人才，这标志着公司向智能化技术进行重大战略转型。
业务线分化： 2025年，公司电动汽车及新业务部门的收入飙升223.8%，而同期核心智能手机业务收入则下降2.8%。
市场压力： 尽管全年实现强劲增长，但小米股价已从近期高点下跌近50%，2025年第四季度调整后净利润下降23.7%，这反映了投资者对增长势头放缓和零部件成本上升的担忧。

小米拨出160亿元人民币用于AI人才与研发

小米创始人兼首席执行官雷军宣布，公司今年将投入160亿元人民币（22亿美元）用于AI研究、开发和资本支出。这项投资伴随着一项旨在吸引顶尖AI专业人才的专项招聘计划的正式启动。此举突显了小米向AI驱动型组织的战略转型，此前其2025年研发总支出已超过330亿元人民币。公司计划未来三年在AI领域投入超过600亿元人民币，以将其智能技术整合到从智能手机到电动汽车的整个产品生态系统中。

电动汽车业务增长223.8%，智能手机收入下降2.8%

小米对新业务的关注似乎是必要的，因为其财务业绩揭示了公司截然不同的两个方面。2025年全年，小米报告收入增长25%至4573亿元人民币，调整后净利润增长43.8%至392亿元人民币。这一增长主要由其电动汽车和新业务部门推动，该部门在交付41.1万辆汽车后，收入飙升223.8%至1060亿元人民币。相比之下，核心智能手机业务陷入困境，2025年收入下降2.8%至1864亿元人民币。2025年第四季度，公司录得自2022年以来的首次季度利润下滑，调整后净利润下降23.7%，压力进一步加剧。

尽管回购110亿港元股票，股价仍腰斩

相互矛盾的业绩指标和不断上升的成本考验着投资者的信心。自2025年9月下旬达到峰值以来，小米股价几乎腰斩，市值蒸发超过8000亿港元。尽管公司积极回购股票，2025年支出63亿港元，2026年前三个月又支出47亿港元，但股价仍持续下跌。市场担忧的根源在于显著的逆风，特别是内存芯片价格飙升正挤压智能手机的利润空间。这种成本压力已经迫使OPPO和Vivo等竞争对手提高价格，这威胁到进一步削弱小米传统的硬件业务，并使其向AI和电动汽车转型的紧迫性增强。