WTI 原油自 2022 年以来首次突破 100 美元

西德克萨斯中质原油 (WTI) 收于每桶 103 美元以上，布伦特原油逼近 113 美元，原因是涉及伊朗的冲突升级进入第五周，有效切断了全球五分之一经由霍尔木兹海峡运输的石油流量。根据 3 月 30 日的数据，这次飙升标志着 WTI 自 2022 年 7 月以来首次收于 100 美元关口之上，布伦特原油期货单月涨幅达到创纪录的 55%。

“进入 4 月，我们将看到大量调整。但如果我们在现有基础上，再看到红海每天减少 400 万桶的流量，那么这一阶段的油价将会高得多，”法国兴业银行全球固定收益与大宗商品研究主管 Michael Haigh 在周一表示。

根据 Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 的报告，这一剧烈反弹已在各市场得到体现，全球股市开始计入油价和利率“更高更久”的情景。油价突破 100 美元挑战了此前稳定石油市场的努力，并加剧了持续供应中断的风险。法国兴业银行分析师指出，长期的供应中断可能会在 4 月份将价格推向每桶 150 美元。

霍尔木兹海峡的持续封锁，加上也门胡塞武装对曼德海峡海上交通的新威胁，增加了市场深度回撤的风险，如果全球石油流量无法恢复正常，甚至可能引发经济衰退。

通胀对冲策略

随着能源价格上涨波及全球经济，投资者正将目光转向专注于北美的生产商，将其视为相对避风港。由于受中东动荡的影响有限，随着欧洲和亚洲国家寻求能源安全，这些公司可能会为其产出获得更高的实现价格。这增加了投资者对特定价值能源股的兴趣，包括：

• Matador Resources (MTDR)： 特拉华盆地的关键参与者。Matador 专注于美国页岩油，使其能够提高产量以满足更高需求。如果价格保持在 100 美元以上，可能产生显著的自由现金流。
• California Resources Corp. (CRC)： 作为加利福尼亚州最大的油气生产商之一，CRC 处于一个供应受限的主要国内市场，有望从较高的地区价差中获益。
• Dril-Quip (DTI)： 海上和陆上项目设备供应商。随着中东以外的生产商寻求增加资本支出并加速钻探计划，DTI 可能会看到订单增加。
• Eni S.p.A. (E)： 虽然这家意大利巨头拥有全球业务，但其在非洲和欧洲等非中东地区的多元化投资组合，以及不断增长的可再生能源部门，可能为其对冲特定地缘政治风险提供缓冲。

后市展望

对传统能源的关注也为作为化石燃料波动长期替代方案的绿色能源股带来了利好。持续的高油价可能会加速对可再生能源和核能的投资。像 GE Vernova (GEV)（为天然气和核电站提供涡轮机）以及 Oklo (OKLO)（模块化核微反应器开发商）等公司正受到重新关注，因为各行业正寻求通过能源多样化来摆脱波动剧烈的大宗商品市场。

本文仅供参考，不构成投资建议。