Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:25瑞银下调了休闲食品制造商卫龙美味（09985.HK）的目标价，理由是其下半年营收增长不及市场预期。尽管该银行维持了“买入”评级，但此次调整凸显了对公司增长轨迹的担忧，从而引发了卫龙股票的大幅抛售。
卫龙美味国际控股报告称，全年营收同比增长15%，达到72.24亿人民币，净利润增长33%至14.25亿人民币。然而，该公司下半年的表现显示出增速放缓，这令分析师感到担忧。下半年营收同比增长12%，瑞银指出这一增速略低于市场预期。
尽管营收增长放缓是一个关键因素，但公司的盈利能力依然强劲。下半年净利润同比增长55%，这得益于利润率的扩大以及对销售和管理费用的更好控制。尽管利润数据表现强劲，但市场仍将营收放缓视为未来业绩的一个领先指标。
针对这份财报，瑞银调整了对卫龙的财务模型，导致其目标价从16.5港元下调至15.5港元。该银行的分析师将卫龙2026年至2028年的净利润预测小幅下调0%至1%，反映出对长期预期的轻微重新校准。
尽管目标价下调，瑞银仍维持对该股的“买入”评级。这表明，即使目标价经过修订并有所降低，该银行仍然认为当前股价存在显著上涨空间。然而，投资者抓住了增长预警的负面影响，导致该股在交易员消化最新预测后下跌8.5%。
